Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Лента новостей
«Газпром» разместил еврооблигации на $2 млрд Финансы, 03:19 Как министры Байдена могут повлиять на отношения с Россией. Видео Политика, 03:00 Посол назвал ожидания России от срока Байдена Политика, 02:32 Доллар по 28: история российского фондового рынка РБК и Открытие Инвестиции, 02:30 Байден прокомментировал содержание записки Трампа Политика, 01:46 СМИ узнали о зарезавшей пенсионерку в столице сиделке Общество, 01:37 Байден отменил указы Трампа Политика, 01:20 Исторический экскурс в мир бытовых катастроф ХХ века РБК Стиль и LG ThinQ, 01:15 Как прошла инаугурация Джо Байдена. Фоторепортаж Общество, 01:00  В Москве арестовали бывшего зама ульяновского губернатора Общество, 00:42 Байден назначил временных глав Госдепа, Минюста и Минфина Политика, 00:42 Время эффективности: как продлить срок службы коммерческого транспорта РБК и Gazpromneft, 00:27 Байден впервые прибыл в Белый дом в качестве президента США Общество, 00:17 СМИ узнали о планах Европарламента потребовать остановки Nord Stream-2 Политика, 00:13
Нефтяной кризис ,  
0 

Падение цен на нефть помешало планам Минфина занять на рынке

Минфин не смог разместить полностью весь запланированный объем ОФЗ, привязанных к инфляции. Из-за падения цен на нефть спрос оказался ниже предложения
Фото:  «РИА Новости»
Фото: «РИА Новости»

​​В среду, 9 декабря, Минфин провел аукцион по размещению инфляционных ОФЗ. Запланированная для размещения сумма составляла 20,4 млрд руб. Спрос был меньше, чем предложение (19,5 млрд руб.), а разместить ведомству удалось бумаги только на 13,6 млрд руб. Доходность бумаг составила 2,7% годовых.

Раньше на бумаги Минфина, привязанные к инфляции, спрос всегда в разы превышал предложение. Размещение бумаг состоялось 21 июля 2015 года и вызвало ажиотаж на рынке: спрос превысил предложение в 2,6 раза, но ведомство разместило только половину выпуска на 75 млрд руб. Основными покупателями стали пенсионные фонды и управляющие компании, доля которых в финальной книге заявок составила 59%. Достаточно высокой была и активность иностранных инвесторов, которые купили 26% выпуска, указывали аналитики Газпромбанка в своем обзоре.

Оставшиеся от этого выпуска бумаги на сумму 75 млрд руб. Минфин продавал через аукционы. На первом аукционе, 14 октября, ведомство разместило ОФЗ на 20,2 млрд руб., спрос превысил предложение в 4,6 раза. 11 ноября Минфин разместил бумаги еще на 30,5 млрд руб., спрос превысил предложение в 2,4 раза и составил 73,2 млрд руб. Аналитики Sberbank CIB и «ВТБ Капитала» предполагали, что и на декабрьском аукционе спрос будет достаточным, чтобы разместить выпуск полностью.

В последние дни реальная доходность по бумагам в обращении составляла 2,58–2,62%, был сильный спрос на них из-за ослабления курса рубля и, соответственно, роста инфляционных ожиданий, писал аналитик Sberbank CIB Николай Минько в своем обзоре. Так как ОФЗ привязаны к инфляции, с ожиданием ее роста увеличивается и спрос на бумаги. «Мы ожидаем, что спрос на аукционе будет довольно высоким, особенно со стороны локальных инвесторов», — указывали аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Татьяна Чернявская.

Выполнить план по размещению Минфину помешало снижение цен на нефть, говорит руководитель дирекции анализа долговых инструментов «Уралсиб Кэпитал» Дмитрий Дудкин, добавляя, что это бьет по всем рублевым активам.

Накануне цена нефти Brent в ходе торгов в Лондоне опускалась ниже $40 за баррель — впервые с февраля 2009 года. В понедельник котировки упали на 5,3%, во вторник — еще на 1,2%. Причина — пятничный отказ ОПЕК зафиксировать уровень добычи в рамках традиционных для картеля квот. В среду, 9 декабря, цена на нефть незначительно растет — к 17:30 по мск она выросла на 0,7%, до $40,9. Доллар на торгах Московской биржи стоит 69,3 руб., евро — 76,1 руб.

Самым предпочтительным средством для вложения рублей становится доллар, добавляет Дудкин. «Казалось бы, инфляционная бумага является хедж-вложением (защитным), однако курсовой риск она не хеджирует», — говорит он.

Спрос на ОФЗ упал из-за динамики цен на нефть и внешнеполитических трений, согласен начальник департамента по управлению активами с фиксированным доходом УК «КапиталЪ» Ренат Малин. Кроме того, в ближайшие полгода инфляция должна снизить​ся (в том числе из-за эффекта высокой базы), что делает более выгодными инвестиции в классические ОФЗ, а не привязанные к инфляции, добавляет Малин.

Магазин исследований Аналитика по теме "Финансы"