Денежный мешок: стоит ли покупать акции «Сургутнефтегаза»
Аналитики Газпромбанка понизили целевую цену обыкновенных акций «Сургутнефтегаза» до 26,6 руб. и рекомендуют их продавать. Рекомендация по привилегированным акциям осталась прежней — «держать», целевая цена — 40,5 руб. Об этом говорится в опубликованном 5 ноября обзоре «Сургутнефтегаз»: Истинная стоимость денег». Исходя из текущих котировок, потенциал падения обыкновенных акций компании — 26%, привилегированных — 9%.
Свое решение аналитики Газпромбанка Александр Назаров, Константин Асатуров, Евгения Дышлюк и Андрей Клапко объясняют падением цен на нефть и снижением рубля. Кроме того, аналитики разделили доходы «Сургута» на две части — поступления от нефтяного бизнеса и денежные средства, сгенерированные гигантскими депозитами компании ($37,7 млрд), которые продолжает накапливать компания.
«В результате мы пришли к целевой цене обыкновенных акций «Сургутнефтегаза» в 26,6 руб., из которых лишь 55% (14,5 руб.) приходится на доходы, связанные с нефтегазовым бизнесом компании, а оставшиеся (12,1 руб.) получены по депозитам и финансовым операциям», — пишут аналитики в своем отчете.
В результате стоимость акций компании, как и стоимость ее денежных средств, сильно зависит от курса доллара на конец года. А поскольку курс доллара может вырасти, велика вероятность получения высоких прибылей. Но устав компании не обязывает выплачивать в виде дивидендов часть прибыли от переоценки финансовых активов. На нее могут рассчитывать только владельцы привилегированных акций.
Из-за возможных высоких дивидендов аналитики считают привилегированные акции более привлекательными, чем обыкновенные. Также эксперты отмечают, что привилегированные акции подходят для хеджирования от девальвации рубля.
Аналитик ВТБ24 Олег Душин в свою очередь считает, что дивиденды «Сургутнефтегаза» за 2015 год могут упасть в два раза по сравнению с 2014 годом, до 3,5–4 руб. за привилегированную акцию. Однако, на его взгляд, даже этот уровень выплат обеспечит неплохую дивидендную доходность, учитывая постепенное снижение инфляции. Он рекомендует включать акции компании в текущие портфели с целями по обыкновенным бумагам на уровне 37,5–38 руб., по привилегированным — на уровне 48 руб.
Аналитик БКС Кирилл Таченников полагает, что в настоящий момент акции перекуплены, так как рынок рассчитывает на большие дивиденды, как в 2014 году. По его мнению, при текущем курсе и цене нефти дивидендная доходность вряд ли превысит 11–12% в 2015 году, а в 2016 году вполне может снизиться почти до нуля, если курс рубля укрепится. Поэтому, на его взгляд, сейчас лучше продавать акции «Сургутнефтегаза».
Попробуйте новую функцию «ГигаЧат» — общаться голосом
Какое вино подать к ужину, если не знаешь предпочтения гостей
Как приготовить говядину в вине по-бургундски
Чем занять детей, пока взрослые общаются за столом
Как легко завести разговор в компании, где все только что познакомились
О чём надо позаботиться, если собираешься позвать много гостей
Из каких сыров и ветчин собрать тарелку закусок к вину
Что делать, если пролил красное вино на белую скатерть
Какие есть правила классической сервировки стола
Какие игры можно предложить для взрослой компании дома
Как легко запомнить имена людей, которых тебе представили
