Перейти к основному контенту
Финансы ,  
0 

Золотые инвестиции: как вкладывать в драгметаллы с помощью ПИФов

В январе этого года самыми доходными оказались ПИФы, инвестирующие в золото. Как устроены эти фонды и стоит ли вкладывать в них деньги?
Фото: Reuters/Pixstream
Фото: Reuters/Pixstream

По итогам января 2016 года паевые инвестиционные фонды, в портфель которых входят вложения в драгметаллы, показали самый высокий доход — исключительно из них состоит первая десятка ПИФов по доходности, по данным investfunds.ru. Возглавляет этот список фонд «Русский Стандарт — Золото» с доходом за январь 12,21%, замыкает — «Сбербанк — Золото», чьи паи выросли на 8,45%.

По словам портфельного менеджера УК «Сбербанк Управление Активами» Юрия Морогова, в январе золото подорожало в долларах на 5,3% — до $1116 за тройскую унцию. Так ч асто случается в периоды резкого отката фондовых рынков, отмечает он. «Начало 2016 года было одним из самых негативных для мирового рынка акций за всю историю», — напоминает руководитель управления аналитических исследований УК «Уралсиб» Александр Головцов.

По его словам, цены на этот металл росли также потому, что в январе почти всегда наблюдается сезонное оживление спроса на ювелирные изделия в Китае — перед Новым годом по местному календарю, который обычно празднуется в первой половине февраля. Старший портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Вадим Бит-Аврагим отмечает еще один фактор со стороны Китая — попытки ребалансировать экономику. «Золото в данном случае выступает активом, который в этих условиях помогает многим инвесторам уйти от рисков, которые присутствуют в глобальной финансовой системе», — говорит он. Для российских инвесторов это еще и способ спастись от девальвации рубля.

Что внутри ПИФов

Как отмечают опрошенные РБК представители управляющих компаний, в составе ПИФов золота обычно находятся акции ETF — торгуемых на бирже фондов. Стоимость их акций отслеживает изменение цен на этот металл. Например, по словам заместителя руководителя департамента клиентского обслуживания УК «Уралсиб» Карена Кесояна, активы ПИФа «Уралсиб Золото» вложены в акции биржевого фонда PowerShares DB Gold Fund, которые можно приобрести на Нью-Йоркской бирже.

Фонд управляется одной из лидирующих компаний на рынке ETF — Invesco PowerShares (активы под управлением — $97 млрд на конец 2014 года). Он в свою очередь ориентирован на индекс DBIQ Optimum Yield Gold Index Excess, который должен максимально точно отслеживать цены на золото. Внутри индекса — фьючерсные контракты на золото, торгуемые на бирже ICE. Активы фонда PowerShares DB Gold Fund — $136 млн.

«Наша работа при управлении ПИФом «Уралсиб Золото» заключается в первую очередь в том, чтобы отклонение динамики фонда от динамики цены золота (инерционность портфеля) было минимальным», — рассказывает Кесоян. Сейчас, по его словам, отклонение составляет менее 0,2% за 12 месяцев. УК «Открытие» деньги своего ПИФа «Открытие — Золото» держит в том же ETF. «ПИФ очень точно отражает динамику котировок стоимости золота — с поправкой на расходы на управление», — добавляет управляющий активами УК «Открытие» Виталий Исаков.

Программа развития РБК Pro Освойте 52 навыка за год
Программа развития — удобный инструмент непрерывного обучения новым навыкам для успешной карьеры

По оценкам Investfunds, расходы на управление «золотыми фондами» у УК «Открытие» самые низкие — 0,99% от стоимости чистых активов. У большинства других управляющих компаний они колеблются в районе 2%. Одни из самых высоких издержек на управление — у ПИФа «Райффайзен — Золото» под управлением УК «Райффайзен Капитал»: 3,6% от стоимости чистых активов.

Стоит ли инвестировать

Несмотря на высокую доходность в январе, не все управляющие заметили приток клиентов в «золотые» ПИФы. «Не могу сказать, что в этот фонд были рекордные притоки пайщиков, январь не был выдающимся, — говорит Морогов из «Сбербанк Управление Активами». Он не исключает роста интереса пайщиков к этим фондам через некоторое время. Кесоян, напротив, отмечает, что по уровню спроса в 2015 году фонд «Уралсиб Золото» вошел в пять наиболее популярных фондов компании наряду с фондами российских и международных облигаций и недвижимости.

Главный аналитик банка «Глобэкс» Алексей Балашов не исключает, что у инвестиций в золото могут быть неплохие перспективы. «Золото сильно упало и очень долго было на дне», — говорит он. По данным Bloomberg, минимальная цена за последние пять лет была достигнута в ноябре прошлого года — $1056,2 за унцию. Балашов считает, что у металла есть потенциал вырасти в цене с текущих уровней — $1189,6 за унцию (на 8 февраля). «Соответственно, вложения в золото, в том числе в составе ПИФа, я считаю хорошей идеей для всего года», — говорит он. Морогов также считает, что именно в этом году золото может быть очень привлекательным для инвестиций.

Представители управляющих компаний, впрочем, не советуют сильно увлекаться именно золотом. «Мы полагаем, что инвестиции в золото уместны для большинства профилей — от консервативного до агрессивного, — говорит Виталий Исаков. — Однако вес этого инструмента в портфеле не должен превышать 10–20%. Золото хорошо играет роль «страхового» актива на случай реализации различного рода финансовых рисков и уместно и в этом, и в прошлом, и в будущем году».

С ним соглашается и Кесоян: «Цены на золото сильно меняются, поэтому его не стоит рассматривать как основу инвестиционного портфеля. Мы всегда рекомендуем вкладывать в золото не более 10–15% в дополнение к основному портфелю».

В целом паевые инвестиционные фонды в декабре—январе начали пользоваться у граждан более высоким спросом, что отмечается впервые за последние пару лет. Вадим Бит-Аврагим предполагает, что приток пайщиков в ПИФы в целом связан с тем, что рублевые ставки по вкладам в банках стали достаточно низкими. Ставки 20 крупнейших банков не покрывают инфляцию, и в этих условиях многие клиенты пытаются найти более выгодное вложение своих денег, чтобы хоть как-то обогнать инфляцию. Например, в ноябре 2015 года пайщики принесли в открытые ПИФы 4,3 млрд руб. Это рекордный приток за месяц за последние 2,5 года.

Авторы
Теги
Магазин исследований Аналитика по теме "ПИФы"
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.

  

Лента новостей
Курс евро на 29 марта
EUR ЦБ: 99,71 (-0,56)
Инвестиции, 28 мар, 16:51
Курс доллара на 29 марта
USD ЦБ: 92,26 (-0,33)
Инвестиции, 28 мар, 16:51
Власти Казахстана призвали сограждан покинуть Одессу и Харьков Политика, 00:01
Одержит ли «Спартак» первую победу в этом году в РПЛ. Интриги тура Спорт, 00:00
Верховный суд обязал ВТБ заплатить НДС за лицензии на Microsoft Технологии и медиа, 00:00
Минпросвещения дало советы тем, чьих детей призывают к терроризму Общество, 28 мар, 23:58
Какими будут обои и ламинат: где можно увидеть ремонт будущей квартиры РБК и ПИК, 28 мар, 23:33
В Киевской области прогремели взрывы Политика, 28 мар, 23:31
Зеленский объяснил нежелание некоторых стран ехать на саммит по Украине Политика, 28 мар, 23:28
Здоровый сон: как легче засыпать и просыпаться
Интенсив РБК Pro поможет улучшить качество сна и восстановить режим
Подробнее
Europe 1 узнала о возможной отмене церемонии открытия Олимпийских игр Спорт, 28 мар, 23:24
Вино и ферросплавы. Что известно об изъятии активов уральских бизнесменов Бизнес, 28 мар, 23:09
Полянский обвинил Запад в срыве заседания Совбеза ООН по Югославии Политика, 28 мар, 22:47
Власти запланировали инвестировать ₽1,5 трлн в создание морских курортов Экономика, 28 мар, 22:44
В Белом доме сравнили российских чиновников с продавцами навоза Политика, 28 мар, 22:41
Все под рукой: где искать квартиры с развитой инфраструктурой РБК и ПИК, 28 мар, 22:18
РПЛ отправит пострадавшим в «Крокусе» по ₽1 млн за каждый гол тура Спорт, 28 мар, 22:12