Перейти к основному контенту
Финансы ,  
0 

«Открытие» вложило в евробонды «Россия 30» почти триллион рублей

«Открытие Холдинг» оказался держателем 74% выпуска евробондов «Россия 30»: компания вложила в них почти 1 трлн руб. На это обстоятельство обратил внимание аудитор Ernst & Young
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Компания Ernst & Young в своем заключении к отчетности по МСФО за 2015 год холдинговой компании группы «Открытие» («Открытие Холдинг») в разделе «Важные обстоятельства» отметил​​а существенную концентрацию финансовых вложений в еврооблигации российского правительства со сроком погашения до 2030 года, а также «задолженность одной российской компании по операциям обратного РЕПО».

Группа «Открытие Холдинг» указала в отчетности, что на 31 декабря 2015 года вложения группы в еврооблигации российского правительства со сроком погашения в 2030 году (более известные на рынке как «Россия 30») составили 831,96 млрд руб. Это 20% всех активов группы, которые по итогам года достигли 3,9 трлн руб. Эти бумаги в основном были куплены в 2015 году: на 31 декабря 2014 года в этот инструмент было вложено всего 13,1 млрд руб.

В отчетности сказано, что группа держит 74% выпуска этих бумаг (на 31 декабря 2014 года у группы было только 2% выпуска). «Для финансирования инвестиций группа привлекала валютные займы сроком до одного года по соглашениям РЕПО с Банком России, а также иные краткосрочные средства», — сказано в отчетности холдинга.

«Банк начал скупать «Россию 30» в конце 2014 года, большую часть он купил на средства, привлеченные в ЦБ по сделкам валютного РЕПО», — говорит источник, близкий к банку. Эту информацию подтверждает другой источник, близкий к банку. «Купон по облигациям составляет 7,5%, а ставка привлечения валюты в ЦБ тогда была LIBOR плюс 1,5%, то есть банк получал валюту в ЦБ меньше чем под 2%, покупал на нее облигации с доходом 7,5% и таким образом зарабатывал на разнице в процентных ставках», — описывает схему близкий к банку источник.

Аналитик Moody's Петр Паклин предполагает, что аудитор настоял на том, чтобы «Открытие» раскрыло детали этих сделок, так как объем транзакций по покупке бумаг на заемные деньги беспрецедентный.

В отчетности сказано, что столь значительные вложения создают риск ликвидности и могут оказать отрицательное влияние на финансовое состояние группы, если изменятся условия финансирования или эти бумаги придется продать.

Паклин считает, что изменение условий финансирования означает как риск изменения ставки по валютным займам, так и риск того, что сделки РЕПО не будут продлены ЦБ частично или полностью. «Даже с учетом повышения ставок Банком России маржа по этой транзакции остается достаточно высокой: купон с фиксированной ставкой 7,5%, в то время как стоимость недельного и месячного валютного РЕПО на аукционах ЦБ не превышает 2,5%. Есть риск роста стоимости фондирования, но только в случае если ФРС резко повысит учетную ставку. Также ЦБ может отменить валютное РЕПО, тогда «Открытие» может занять в рублях и сделать валютный своп», — добавляет Паклин.​​​​

По мнению аналитика S&P Романа Рыбалкина, главный риск не в разнице процентных ставок, а в том, что группа рискует продать облигации по цене ниже балансовой стоимости. «Когда держишь почти 80% выпуска, сложно одномоментно продать его в рынок, не изменив котировок облигаций», — добавляет Рыбалкин. Паклин с ним соглашается: «Высокий риск в этой ситуации заключается в том, что в случае необходимости бумаги будут проданы с существенным дисконтом к рыночной цене».

«Мы не комментируем структуру нашего портфеля, в том числе вопросы, связанные с конкретными инструментами», — ответила на запрос РБК пресс-служба «Открытие Холдинга». При этом там отметили, что по сравнению с другими имеющимися на рынке инструментами вложения в государственные еврооблигации России являются самыми оптимальными по доходности при высоком качестве. «На рынке присутствует стабильный спрос на совершение сделок РЕПО с данными инструментами, также у банков группы «Открытие» есть возможность привлечения денежных средств по сделкам прямого РЕПО с Банком России», — добавили в пресс-службе.

Также группа использовала средства Банка России для кредитования российской компании и российского банка в рамках соглашения обратного РЕПО. Балансовая стоимость этих кредитов на отчетную дату составила 484 млрд руб. Группа не называет в отчетности заемщиков, но источник, близкий к банку, говорит, что это «Роснефть» и ее дочерний Всероссийский банк развития регионов.

Кто первым поздравил Путина с победой на выборах. Список лидеров стран

В каких регионах больше всего жителей платят «налог на богатых». Инфографика

ЦБ проведет заседание 22 марта. Что будет с ключевой ставкой

На Масленицу сожгли 22-метровую скульптуру «Черная гора». Видео

Нефть марки Brent дорожает четыре месяцы подряд. Почему так происходит

У российских дилеров появились кроссоверы новой марки Denza. Фото и цены

В Хамовниках нашли 400 артефактов XVIII–XIX веков. Фото

Издательство АСТ выпустит роман Драйзера, который никогда не выходил на русском

Как голосовали на выборах в посольствах и консульствах за границей. Видео

НАТО начало строить крупнейшую военную базу в Европе

Организацию католиков из «Кода да Винчи» обвинили в «современном рабстве»

Здание британского парламента оказалось под угрозой из-за полчищ крыс и «атмосферы разложения»

Акции «Тинькофф» упали на 6% после «переезда» с Кипра. Что будет дальше?

«Газпром» — главная интрига дивидендного сезона. Чего ждать инвесторам?

Авторы
Теги
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Лента новостей
Курс евро на 19 марта
EUR ЦБ: 100,24 (+0,27)
Инвестиции, 18 мар, 17:03
Курс доллара на 19 марта
USD ЦБ: 91,98 (+0,11)
Инвестиции, 18 мар, 17:03
Рынок наружной рекламы показал рекордный за пять лет рост Технологии и медиа, 09:30
Попавших под лавину на Камчатке туристов эвакуировали вертолетом Общество, 09:23
Больше не мечта: квартиры, которые сдают раньше срока РБК и ПИК, 09:22
Мэр Воронежа рассказал о последствиях атаки дрона на город Политика, 09:20
Росреестр зафиксировал рост спроса на жилье в Москве на 43% за месяц Недвижимость, 09:15
Умер замдиректора «Русского имперского балета» Витаутас Таранда Общество, 09:13
В Иваново главреда канала арестовали за отказ уйти с места крушения Ил-76 Общество, 09:09
Видите в ChatGPT конкурента?
Узнайте, как превратить нейросеть в помощника, в интенсиве РБК Pro
Купить интенсив
Ефимов рассказал о запуске производства двигателей для БПЛА в «Руднево» Город, 09:05
Банки выдают кредиты под 20% годовых. Где взять дешевые деньги Pro, 09:04
Росстат назвал отрасли с наибольшим ростом инвестиций в 2023 году Экономика, 09:00
Овечкин оформил дубль и cтал первой звездой матча НХЛ Спорт, 09:00
Москва и Санкт-Петербург возглавили рейтинг по снижению цен на жилье Недвижимость, 09:00
Смерть собственника не конец бизнеса: как личные фонды защищают капитал Pro, 08:48
FT сообщила о планах ЕК ввести пошлину на зерно из России в €95 за тонну Политика, 08:32