Прогнозы аналитиков: Торги в 2009 году откроются гэпом

2008 год подошел к своему логическому завершению, и инвесторы гадают, каким будет начало 2009 года для российского рынка акций. Единственное, в чем аналитики сходятся во мнении, что в 2009г. торги откроются гэпом. Расхождение в прогнозах возникает лишь в вопросе направления: будет ли этот гэп вверх или вниз.

По мнению трейдера компании "Атон" Игоря Максимова, инвесторы фиксируют позиции перед праздниками. "Лучше купить бумаги после праздников на 10-15% дороже, чем фиксировать убытки, если будет гэп вниз. Люди склонны недополучить прибыль, чем терпеть убытки", - считает он. Что касается начала 2009г., по мнению И. Максимова, все будет зависеть от цены на нефть и от того, как "отторгуются" западные рынки. "Но у меня складывается впечатление, что нефть подрастет, западные рынки вырастут или останутся на прежних уровнях, а мы откроемся наверх, возможно даже сильным гэпом", - заключил специалист.

Аналитик ИГ "Универ" Ксения Поляк также считает, что динамика российского рынка акций в начале 2009г. будет определяться тенденциями на мировых фондовых площадках и ценами на сырье. Не исключено, что в начале 2009г., когда отечественные инвесторы уйдут на новогодние каникулы, мировые фондовые площадки могут продемонстрировать положительную динамику на фоне новых или уже озвученных Бараком Обамой в преддверии инаугурации мер по поддержке американской экономики. "Тем не менее, мы не рекомендуем отечественным инвесторам предпринимать каких-либо активных действий сразу после новогодних каникул, так как динамика отечественного рынка акций в начале года может быть самой непредсказуемой, и риски обновления минимумов 2008г. по основным фондовым индексам достаточно велики", - подчеркнула аналитик.

По мнению К. Поляк, новая волна распродаж может пройти на российском рынке акций на фоне выхода негативной макроэкономической статистики по итогам года, а также квартальной и годовой отчетности компаний (март-апрель 2009г.), которая покажет, насколько кризис затронул отечественные предприятия и как отразился на динамике их финансовых показателей, учитывая отрицательные тенденции на мировых товарных рынках, сокращение спроса, повышение стоимости заемных средств, недостаточность финансирования. Восстановление российского фондового рынка начнется с возвращением доверия инвесторов к компаниям и банкам, к партнерам, к государству, чему будет способствовать решение проблем с ликвидностью и притоком иностранного капитала. "В этой ситуации, мы рекомендуем в первую очередь приобретать бумаги наиболее ликвидных российских компаний, так как они начинают расти первыми", - заключила К.Поляк.

Аналитики компании "Атон" выделяют несколько факторов, которые могут повлиять на направление открытия российского рынка в новом году: это цены на нефть и динамика торгов на рынках США. По мнению экспертов, первые дни торгов на западных площадках могут пройти достаточно спокойно, без существенных событий и эмоций. Возможно, это даже позволит проявиться некоторому позитиву на рынках. Самым важным днем может оказаться пятница, 9 января, когда будет опубликован блок данных о состоянии рынка труда США. Значение показателей изменения рабочих мест в несельскохозяйственном секторе может оказаться близко к предыдущему рекордному значению. Уровень безработицы может вырасти с 6,7% до 7,0%. Этот факт может обусловить негативную динамику при открытии торгов российского рынка, который вскоре может вернуться к положительной динамике, в случае, если большая часть торгов в США пройдет в рамках восходящей динамики. "Первая неделя торгов на американском рынке окажется очень насыщенной, так как ожидаются первые отчеты компаний и первые показатели продаж рождественского сезона, которые могут вызвать повышенную волатильность и нервозность рынков", - заключили специалисты компании "Атон".

По их словам, ситуация на рынке нефти сейчас крайне неоднозначна. Обострение конфликта Израиля с Палестиной позволило ценам на нефть вернуться к отметке 40 долл. за баррель. Но при этом не следует забывать, что объемы на рынке после католического Рождества существенно снизились в связи с отсутствием большого количества игроков, отправившихся в отпуск. "Поэтому те цены на нефть, которые мы видим сейчас, не отражают реальной реакции рынка на ближневосточный конфликт. Настоящую реакцию мы увидим только в 2009г.", - считают аналитики компании "Атон". Скорее всего, она будет очень умеренной. Конфликт Израиля с Палестиной для рынка нефти представляет угрозу лишь в том случае, если в него вмешается третья сторона. А если быть более конкретным, - если в него вмешается Иран. Но вероятность такого развития событий настолько мала, что ее можно даже не рассматривать как хоть сколько-нибудь значимую. "Таким образом, конфликт может оказать минимальное воздействие на рынок. Инвесторы вскоре снова вернутся к вопросам спроса и предложения на рынке", - считают специалисты компании "Атон".

Эксперты напоминают, что ОПЕК с 1 января должна начать сокращение поставок. Рынок, накопивший значительные запасы, может просто не почувствовать этого сокращения в первое время. Запасы всех видов топлива в США в последнее время постоянно растут, что парадоксально для зимы. Спрос не может восстановиться, и ждать изменения ситуации за 10 дней не следует. "Таким образом, мы, казалось бы, видим ряд "бычьих" факторов для рынка. Но "бычьими" они являются только в долгосрочной перспективе", - полагают аналитики компании "Атон". Логичным им представляется боковое движение нефтяных цен. Отсутствию реального спроса и избыточному предложению будут противостоять психологические факторы в виде сокращения поставок ОПЕК (это лишь психологический фактор, поскольку рынок не заметит физической нехватки сырья: все будут этого лишь ожидать) и ближневосточного конфликта.

С технической точки зрения цены на нефть определили для себя достаточно существенное сопротивление в районе 42 долл./барр. "Технически пока факторы говорят в пользу снижения котировок нефти в ближайшей перспективе", - отмечают эксперты компании "Атон".

В целом, если брать все перечисленные факторы, большинство из них указывает на отрицательное открытие торгов 11 января на российском рынке акций. "Поэтому нашими рекомендациями является полное очищение портфелей от бумаг и празднование Нового года без длинных позиций", - рекомендуют специалисты компании "Атон".

Quote.rbc.ru