Экономика⁠, 31 июл 2014, 21:42

S&P и Dow Jones готовы исключить российские компании из своих индексов

S&P Dow Jones Indices могут исключить российские компании из своих глобальных индексов. Если это произойдет, российские компании потеряют фонды в качестве инвесторов, что приведет к существенному падению стоимости акций.

Фото: Fotobank/Getty Images

«S&P DJI продолжает пристально следить за ситуацией в России и продолжающимся конфликтом с Украиной. Если ситуация будет усложняться, приводя к ужесточению санкций или другим существенным изменениям на рынках любой из этих стран, S&P DJI начнет консультироваться с клиентами по поводу исключения компаний из этих стран из своих глобальных индексов», — говорится в официальном сообщении S&P Dow Jones Indices.

Управляющий директор и председатель индексного комитета S&P Dow Jones Indices Дэвид Блитцер рассказал РБК, что компания мониторит действия Казначейства США и европейских правительств. «Мы также связываемся с нашими клиентами, чтобы лучше понять, как они могут быть задеты недавними нормами. На данный момент у нас нет достаточной информации, чтобы определить, какие корректировки могут быть внесены в наши индексы».

Удельный вес российских компаний в индексе Dow Jones Global Emerging Markets Total Stock Market Index составляет 7,21%, в S&P Emerging BMI — 6,15%, в S&P/IFCI Composite Price Index — 5,29%, в Dow Jones Emerging Markets Index — 5,27%. В эти индексы входит больше 50 российских компаний, среди которых «Транснефть», «Газпром», «Магнит», «Норникель», ЛУКОЙЛ, «Башнефть», НОВАТЭК, «Северсталь», Сбербанк, ПИК, «Ростелеком» и др.

«Многие фонды приобретают активы в соответствии с этими индексами, — говорит сопредседатель совета директоров группы «Третий Рим» Андрей Мовчан. — Если российские компании будут исключены из индексов, то фонды должны будут продать эти активы, чтобы привести в соответствие портфели. Естественно, это повлияет на цену компаний».

Управляющий директор Arbat Capital Алексей Голубович согласен, что если индексы будут пересмотрены, то это непременно приведет к падению цен на акции российских компаний. По его мнению, особенно сильно пострадают компании, если большая доля их бумаг принадлежит крупным фондам, так как фонды начнут распродавать. Таковыми, по мнению Голубовича, являются бумаги «Норникеля» и «Магнита».

Более того, инвесторы, вкладывающие в индексы, — практически единственные, кого сейчас не отпугивает геополитическая ситуация, отмечает начальник инвестдепартамента УК «Капиталъ» Алексей Белкин: «Сейчас геополитическая обстановка препятствует тому, чтобы по-настоящему крупные инвесторы вкладывались в Россию, потому что они не хотят терять деньги на падающем из-за геополитической нестабильности рынке».

«Единственные, кого не пугает неопределенность, — это индексные фонды, потому что они ориентируются только на индекс. Я думаю, что их доля в текущих иностранных инвестициях велика в последние месяцы. Если они выйдут, мы можем увидеть еще один провал», — говорит Белкин.

То, что фонды, которые ориентируются на эти индексы, будут вынуждены продать бумаги российских компаний, не единственная плохая новость, глава департамента по работе с активами состоятельных клиентов БКС Андрей Лифшиц.

«Те фонды, которые ориентируются на более принятые для развивающихся рынков MSCI, тоже начнут взвешивать все «за» и «против» того, чтобы остаться в российских активах. Ведь ясно, что решение S&P Dow Jones Indices об исключении политически ангажировано и нет гарантий, что MSCI не последует примеру. Вряд ли фонды будут дожидаться официального решения, они начнут избавляться от российских активов сразу», — говорит Ливфшиц.

MSCI предупреждало о том, что рассматривает возможность исключения России из своих индексов в апреле, однако дальше этого сообщения дело не пошло.

Сирануш Шароян, Екатерина Метелица, Яков Ефременко