Риски прекращения транзита углеводородов через Украину невелики
Россия предупредила Евросоюз о возможных перебоях в поставках нефти, сославшись на разногласия между российскими и украинскими нефтетранспортными компаниями. Об этом накануне сообщила Еврокомиссия. По словам главы "Транснефти" Николая Токарева, РФ прекратит использование украинских портов для транзита российской экспортной нефти, если украинская сторона не откажется от выдвинутых новых условий поставок.
Как сообщил вице-премьер РФ Игорь Сечин, НАК "Нафтогаз Украины" обратилась в АК "Транснефть" с предложением внести изменения в режим прокачки российской нефти через территорию Украины, в частности увеличить тарифы и поставить ряд дополнительных условий. Так, украинская сторона предлагает в случае снижения объемов прокачки уменьшить до 30 суток срок изменения соглашения о прокачке. "Мы предлагаем установить срок до 60 суток", - отметил И.Сечин, пояснив, что это связано с технологией прокачки нефти. Кроме того, "Транснефть" не устраивает повышение тарифов на транспортировку нефти в направлении порта "Южный", а также требование гарантий объема транзита по принципу оплаты независимо от факта прокачки (ship or pay - "прокачивай или плати").
Как напоминают аналитики Банка Москвы, перевалка российской нефти в Одессе (второй важнейший нефтеэкспортный порт Украины) прекратилась в октябре 2009г., после того как Украина изменила схему прокачки сырья в Одессу, удлинив маршрут. По оценкам банка, если "Транснефть" столкнется с проблемами в сотрудничестве с украинскими коллегами, потребуется перенаправить приблизительно 9,5-10 млн т российской нефти в год. Из этого объема около 3 млн т можно поставлять в Новороссийск, еще 1-2 млн т - прокачивать по северной ветке "Дружбы", оставшиеся 5 млн т - направить на российские НПЗ или экспортировать по железной дороге. Эксперты подчеркивают, что доходность при экспорте нефти с использованием железнодорожного транспорта на 2-4 долл./барр. ниже, чем при транспортировке через порты.
"Данное событие является умеренно негативным для котировок как акций "Транснефти", так и нефтяного сектора в целом. Это связано с тем, что возможное обострение российско-украинских разногласий может привести к сокращению поставок не только через порт "Южный", но и по южной ветке "Дружбы" (еще порядка 20 млн т в год) при ограниченных возможностях "Транснефти" и РЖД по перенаправлению экспортных потоков", - полагают специалисты.
Проблемы транзита присутствуют не только у "Транснефти", но и у "Газпрома". Как заявил глава концерна Алексей Миллер, Украина испытывает серьезные проблемы в оплате поставок российского газа за декабрь. Он напомнил, что крайний срок оплаты декабрьского газа был перенесен в связи с новогодними праздниками с 7 на 11 января.
Заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников не исключает, что президент Украины может разыграть перед выборами сценарий "внешнего врага". Но это оружие опасное и может повернуться против него самого. Эксперт считает риски прекращения транзита нефти и газа через территорию Украины незначительными. После того как российские сырьевые трубы начали поворачиваться на Восток, Европейский союз стал более сговорчивым. Шансы на то, что Украина останется без кредита, минимальны. Тем не менее, до окончательного разрешения вопросов с оплатой декабрьского газа в ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" рекомендуют воздерживаться от покупок акций "Газпрома".
В данном споре вряд ли можно четко сказать, кто прав, кто неправ: каждый преследует свои интересы. Украине важно использовать все возможности, чтобы поддержать уровень доходов от транзита углеводородов, а российские компании всячески этому противостоят. У последних одним из новых аргументов является ВСТО, запуск которого уже состоялся, и уже в начале будущего года он будет оттягивать на себя часть нефти с западных направлений. "Транснефть", в целом, не подвергнется рискам значительного падения выручки в случае проблем с поставками в Европу через территорию Украины, поскольку тогда будут использованы альтернативные маршруты доставки. И здесь наиболее заинтересованной в отсутствии проблем должна быть украинская сторона, так как именно она может лишится доходов от транзита нефти и лишь усугубить свое тяжелое материальное положение. Что касается предлагаемого Украиной введения принципа "перекачивай или плати", то и здесь есть своя доля позитива - появляются благоприятные условия для "Газпрома", который наконец сможет прибегать к штрафам за недобор газа (принцип take or pay - "бери или плати").
К настоящему моменту официально вопрос выглядит решенным: во второй половине дня 29 декабря Минэнерго РФ объявило о подписании Россией и Украиной договора о транзите нефти на 2010г. По словам пресс-секретаря НАК "Нафтогаз Украины" Валентина Землянского, ставка транзита российской нефти по территории Украины в 2010г. увеличится на 30%. При этом стороны переходят на расчеты в евро. Принимая во внимание тот факт, что договор подписан на учитывающих интересы украинской стороны условиях, можно ожидать, что обязательства будет соблюдены. Однако говорить об окончании транзитных проблем пока рано, и еще неизвестно, каким в реальности будет начало 2010г. для Европы, учитывая непредсказуемость действий руководства Украины и готовность РФ отвечать на них быстро и жестко.
АК "Транснефть" - российская нефтепроводная монополия и крупнейшая в мире трубопроводная компания, владеет 48 тыс. 708 км магистральных нефтепроводов. В начале февраля 2008г. АК "Транснефть" завершила слияние с "Транснефтепродуктом". Доля Федерального агентства по управлению федеральным имуществом РФ в объединенной "Транснефти" увеличилась с 75% до 78,1057%. Чистая прибыль "Транснефти" за январь-сентябрь 2009г. по МСФО выросла на 51,5% - до 92,327 млрд руб.
Quote.rbc.ru
