Российский рынок: День сурка

В понедельник, 28 июля, после обвала накануне отечественные площадки открылись ростом на умеренно позитивном внешнем фоне. Несмотря на то, что цены на нефть в пятницу снизились, американские площадки закрылись ростом, а фьючерсы торговались в "зеленой" зоне. Однако перед закрытием сессии отечественные индексы снова пошли вниз на негативном внутреннем фоне.

Как и ожидали эксперты, в первой половине дня на отечественном рынке наблюдался технический отскок вверх, и, казалось, что до конца сессии рынок продолжит свое движение наверх. Однако не все так считали, и пред закрытием сессии премьер-министр правительства РФ Владимир Путин вновь "упомянул одну из металлургических компаний", и в целом о существовании проблемы трансфертного ценообразования. Реакция рынка не заставила себя долго ждать, и индексы снова поползли вниз.

По итогам торгов 28 июля индекс ММВБ снизился на 2,08 % - до 1456,16 пункта, классический индекс РТС - на 1,16% - до 1928,74 пункта. Объемы торгов составили: на ФБ ММВБ - 53,56 млрд руб., на классическом рынке РТС - 66,26 млн долл.

Положительная динамика цен на нефть в понедельник преимущественно была обусловлена техническими покупками нефтяных фьючерсов. Напомним, за минувшую неделю цены на нефть на биржах в среднем понизились на 4,4% и опустились до самого низкого уровня за семь с половиной недель. В том числе баррель западнотехасской нефти WTI (Light Sweet) подешевел за неделю на 5,62 долл. (-4,4%), а баррель североморской нефтяной смеси Brent - на 5,67 долл. (-4,4%). Росту нефтяных котировок в понедельник также способствовала и ситуация на валютном рынке. Американский доллар с началом текущей недели несколько подешевел относительно ведущих мировых валют, что обеспечило иностранным инвесторам благоприятные условия для покупок нефтяных фьючерсов.

Акции нефтегазовых компаний в понедельник торговались разнонаправленно на фоне сообщения от МЭР, которое понизило прогноз добычи нефти в 2008г. с 495-500 млн т до 492 млн т. Прогноз на 2009г. составил 497-503 (ранее - 500-507 млн т).Бумаги НОВАТЭКа подешевели на 0,14%, "Татнефти" - на 4,7%, "Сургутнефтегаза" - на 3,02%, "Газпром нефти" - на 2,39%.

В пятницу, 25 июля, после закрытия сессии вышла информация о том, что чистая прибыль "Роснефти" во II квартале 2008г. по РСБУ выросла по сравнению с показателями I квартала 2008г. на 47,86% - до 96,19 млрд руб. Таким образом прирост чистой прибыли эмитента в абсолютном отношении составил более 31,13 млрд руб. Бумаги компании продемонстрировали рост на 1,62%.

ЛУКОЙЛ сообщил в понедельник о приобретении турецкого оператора сети заправочных станций Akpet, которая оперирует 693 АЗС на основании дилерских соглашений (около 5% розничного рынка Турции). ЛУКОЙЛ заплатил за турецкого оператора более 500 млн долл. Инвесторы пессимистично отнеслись к сообщению, акции ЛУКОЙЛа снизились на 3,55%.

В пятницу "Газпром" и Туркмения подписали соглашение о принципах ценообразования на туркменский газ. В соглашении зафиксированы договоренности о рыночных принципах ценообразования в рамках долгосрочного контракта на закупку "Газпромом" газа в республике. Бумаги "Газпрома" продемонстрировали в понедельник рост на 0,63%.

"Северсталь" сообщила об увеличении производства стали в первом полугодии 2008г. на 12% - до 10,06 млн т против 9,013 млн т за аналогичный период годом ранее. Одновременно добыча угля компанией за минувшее полугодие составила 1,537 млн т, что на 43% ниже, чем показатель I полугодия 2007г. (2,692 млн т). Добыча железной руды, напротив, возросла на 33% - до 2,571 млн т против 1,929 т годом ранее. Несмотря на рост показателей, общий негативный фон не дал бумагам компании вырасти. Акции снизились на 1,24%. Бумаги других металлургических компаний также были во власти "медведей". Бумаги НЛМК подешевели на 1,4%, ММК - на 1,66%. Лидером снижения выступили бумаги ГМК "Норильский никель", которые по итогам сессии снизились в цене на 8,93%.

Продолжили падать акции "Уралкалия"(-1,5%), несмотря на позитивные данные отчетности по РСБУ. Чистая прибыль компании во II квартале 2008г. относительно II квартала 2007г. выросла в 5,1 раза - до 8,869 млрд руб. При этом чистая прибыль "Уралкалия" во II квартале 2008г. выросла в 2,4 раза по сравнению с показателем за I квартал 2008г. Компания объясняет рост финансовых показателей увеличением объемов продаж, грамотной ценовой политикой и контролем за издержками производства.

На российском рынке по-прежнему преобладают панические настроения, и инвесторы ускоренно выводят свои средства в основном из частных компаний, вокруг которых усиливаются политические риски. Тем не менее, отечественный рынок существенно перепродан, а такой затяжной "медвежий" тренд последний раз наблюдался в кризисном 1998г., поэтому инвесторам остается только надеяться на то, что покупатели активизируются, вспомнив про "тихую гавань", и устремятся покупать существенно подешевевшие акции отечественных, самых эффективных - частных компаний.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

ЛУКОЙЛ: накапливать
Сургутнефтегаз: накапливать
Газпром: покупать
Сбербанк России: покупать
Норильский никель: накапливать
МТС: покупать
НК Роснефть: накапливать
Банк ВТБ: покупать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций".

Евгений Огородников
Quote.rbc.ru