Экономика , 25 фев 2010, 18:49

Рынок рублевых облигаций: инвесторы настроены позитивно

Несмотря на проходящие налоговые платежи, ставки денежного рынка сохраняются на невысоком уровне.

В четверг, 25 февраля, на рынке рублевого долга сохранился позитивный настрой. Несмотря на проходящие налоговые платежи, ставки денежного рынка сохраняются на невысоком уровне, уровень рублевой ликвидности в системе высок, а участники валютных торгов настроены на укрепление российского рубля. Все это способствовало покупкам на кривой РЖД, РСХБ и Системы, отмечают в УК "Ингосстрах-Инвестиции". В сегменте государственных бумаг также превалировал настрой на покупку.

На начало операционного дня 25 февраля остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России по РФ (включая остатки средств на ОРЦБ) составили 564,9 млрд руб. (+64,9 млрд руб.), в том числе средства на корсчетах по Московскому региону - 418,7 млрд руб. (+63,2 млрд руб.). При этом остатки денежных средств кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России находились на уровне 381,3 млрд руб. (-54,3 млрд руб.). Ставки денежного рынка (overnight) не превышали 4% годовых. Положительное сальдо операций Банка России по поддержанию рублевой ликвидности составило 35,2 млрд руб. (-121,3 млрд руб.).

По итогам торговой сессии совокупный объем операций с корпоративными облигациями на ФБ ММВБ составил 12,39 млрд руб. В ходе торгового дня с корпоративными облигациями заключено 1240 сделок. Доходность облигаций РЖД БО-01 с датой погашения в декабре 2012г. составила 8,16% (+0,02 п.п.), РосселхБ 3 с датой погашения в феврале 2017г. - 8,86% (0 п.п.), Система-03 с датой погашения в ноябре 2016г. - 9,69% (+0,08 п.п.), ВТБ – 6 об с датой погашения в июле 2016г. - 6,97% (+0,18 п.п.), РЖД-12обл с датой погашения в мае 2019г. - 7,98% (+0,2 п.п.). Индекс CBI CP по итогам торговой сессии снизился на 0,26 п.п. и составил 93,84 пункта.

По данным ММВБ, в муниципальном сегменте заключено 134 сделки на сумму 1747,42 млн руб. Доходность облигаций НижгорОбл5 с датой погашения в декабре 2012г. составила 9,52% (-0,1 п.п.), ХМАО-Югры8 с датой погашения в декабре 2013г. - 8,71% (-0,11 п.п.), Карелия 2 с датой погашения в апреле 2011г. - 8,98% (-0,58 п.п.), МГор62-об с датой погашения в июне 2014г. - 7,94% (+0,01 п.п.), Мос.обл.5в с датой погашения в марте 2010г. - 10,04% (+1,12 п.п.). Индекс муниципальных облигаций MBI CP увеличился на 0,03 п.п. и составил 97,07 пункта.

Объем торгов на рынке государственных ценных бумаг составил 80,78 млрд руб. Доходность ОФЗ-25064 с датой погашения в январе 2012г. составила 6,63% (-0,03 п.п.), ОФЗ-25066 с датой погашения в июле 2011г. - 6,48% (-0,03 п.п.), ОФЗ-25067 с датой погашения в октябре 2012г. - 6,89% (-0,02 п.п.), ОФЗ-25068 с датой погашения в августе 2014г. - 7,45% (-0,09 п.п.), ОФЗ-26202 с датой погашения в декабре 2014г. - 7,57% (-0,17 п.п.). Индекс RGBI по сравнению с закрытием предыдущего дня вырос на 0,16 п.п. и составил 131,46 пунктов.

В четверг была открыта книга заявок на размещение облигаций НЛМК БО-6 объемом 10 млрд руб. и сроком обращения 3 года. Закрытие книги запланировано на 4 марта. Если ориентироваться на итоги торгов 24 февраля другими бумагами этого эмитента, то выпуск может быть интересен при эффективной доходности YTM 8,50%, что соответствует купону 8,33%, считают в ИБ "Траст".

По мнению аналитиков Номос-банка, учитывая крепкий кредитный профиль Новолипецкого комбината, подтвержденный высоким рейтингом на уровне ВВВ-, а также успешный опыт "Северстали", можно ожидать, что компания не встретит каких-либо проблем в размещении. Исходя из текущей кривой доходности облигаций металлургического сектора, специалисты полагают, что доходность новых бумаг может оказаться на уровне 8,5%.

По мнению аналитиков ИБ "Траст", в настоящее время потенциал роста котировок на вторичном рынке ограничен уже и без того узким спрэдом к ставкам денежного рынка и стоимости фондирования в ЦБ. Вследствие этого основное внимание участников рынка будет сосредоточено на первичных размещениях, объем которых, кстати, в предстоящие месяцы обещает быть большим и на любой вкус.

Quote.rbc.ru