Экономика⁠, 24 окт 2012, 12:41

Moody's может изменить рейтинги "Роснефти" и ТНК-BP из-за "сделки века"

Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service поместило рейтинги "Роснефти" (на уровне Baa1 со "стабильным" прогнозом) и ТНК-BP (на уровне Baa2 с "негативным" прогнозом) в список на пересмотр с возможностью понижения в связи с объявленной сделкой, говорится в обнародованном сегодня пресс-релизе Moody's.

Фото: AP

Несмотря на то, что сделка несет ряд преимуществ для "Роснефти" как в плане стратегических, так и в плане операционных моментов, опасения экспертов Moody's вызывает существенный масштаб планирующихся транзакций. Агентство будет анализировать все этапы прохождения сделки, а также оценит влияние транзакции на рейтинги каждой компании, на финансовую политику и на финансовую гибкость компаний после ее завершения. Агентство внимательно проанализирует структуру сделки, синергетический эффект, а также стратегию "Роснефти" в отношении ТНК-BP в плане корпоративного управления и дивидендной политики.

Между тем к положительным моментам Moody's относит и то, что правительство РФ выступает в поддержку данной сделки. По ее завершении "Роснефть" сможет дополнительно укрепить свою и так сильную позицию в качестве российской ключевой нефтяной компании и стать крупнейшей нефтегазовой компанией в мировом масштабе, отмечает рейтинговое агентство.

Накануне другое международное рейтинговое агентство - Fitch Ratings - высказало мнение, что благодаря сделке с "Роснефтью" BP получит средства на покрытие судебных издержек, связанных с аварией на платформе Deepwater Horizon в Мексиканском заливе в 2010г., виновником которой признана британская компания. Ранее BP планировала привлечь 38 млрд долл. за счет продажи различных активов в 2012г., однако с продажей ТНК-BP компании удастся привлечь значительно большую сумму, что увеличивает шансы BP на покрытие любых дальнейших судебных издержек в связи с разливом нефти без ухудшения финансового профиля компании, отметили эксперты Fitch. При этом Fitch оценивает сделку BP по продаже 50% ТНК-BP как нейтральную для британской компании. Также сделка не повлечет сокращения резервов или объемов производства BP, полагают аналитики агентства.

Тем временем рейтинговое агентство Standard & Poor's в марте 2012г. изменило прогноз по рейтингам "Роснефти" с "позитивного" на "стабильный". При этом долгосрочный кредитный рейтинг нефтяной компании был оставлен на уровне BBB-. В сообщении S&P отмечалось, что в 2012г. "Роснефть" зафиксирует отрицательный показатель свободного операционного денежного потока на фоне значительных капзатрат. Не смогут оказать должную поддержку и стабильно высокие цены на нефть.

Отметим, на этой неделе стало известно, что "Роснефть" станет 100-процентным владельцем ТНК-ВР, заплатив ее нынешним акционерам - консорциуму AAR и британской BP - больше 55 млрд долл. наличными и акциями. С учетом же дополнительного выкупа ВР акций "Роснефти" у "Роснефтегаза" сумма сделки составит рекордные 61 млрд долл.

В рамках соглашения с ВР "Роснефть" заплатит ей за 50% в ТНК-ВР 17,1 млрд долл. деньгами и 12,84% своими казначейскими акциями. В связи в предполагаемой сделкой ВР также сделала предложение о выкупе дополнительных 600 млн акций "Роснефти", составляющих в компании долю в 5,66%, у ее материнской компании - ОАО "Роснефтегаз" - по цене 8 долл. за акцию. "Роснефтегаз" может принять это предложение до 3 декабря 2012г. После завершения сделки ВР будет владеть 19,75% акций "Роснефти", включая уже имеющуюся у ВР долю в 1,25%. Согласно законодательству РФ, эта доля владения даст ВР право назначить двух из девяти членов в совет директоров "Роснефти". Между тем AAR за свою долю в ТНК-BP получит 28 млрд долл. денежными средствами.

НК "Роснефть" в настоящее время принадлежит на 75,16% государственному ОАО "Роснефтегаз", остальными акциями владеет широкий круг инвесторов. Аудированные доказанные запасы "Роснефти" по классификации PRMS на конец 2010г. составляли 22,77 млрд барр. нефтяного эквивалента. В 2011г. добыча углеводородов компании выросла по сравнению с предыдущим годом на 2,5% - до 122 млн т нефти и газового конденсата. Напомним, в 2011г. "Роснефть" получила 316 млрд руб. чистой прибыли по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), что на 13,5% ниже аналогичного показателя по стандартам US GAAP (365 млрд руб.).