Рынки Европы: бонды опять в цене

В среду, 24 июня, на рынке европейских государственных облигаций превалировали "бычьи" настроения. Инвесторы сосредоточили внимание главным образом на краткосрочных долговых обязательствах. Следует также отметить, что биржевые игроки с не меньшим рвением скупали акции на европейских фондовых площадках, и причин для формирования "бычьего" настроя участников рынка на европейских торговых площадках было немало.

Во-первых, вышел обновленный прогноз Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), пересмотренный в сторону повышения. Кроме того, прогноз ОЭСР серьезно отличался от пересмотренного в сторону понижения и обнародованного на днях Всемирным банком прогноза развития глобальной экономики. Во-вторых, рост цен на рынке металлов вызвал рост котировок акций одной из крупнейших добывающих компаний в мире Rio Tinto Group, за которым последовал рост цен акций циклических компаний. Еще одним мощным, стимулировавшим рост цен акций фактором стал выход отчета о прибыли мирового производителя программного обеспечения Oracle Corp. Прибыль компании в IV квартале 2008г. превзошла ожидания аналитиков, что и стало поводом для активных покупок акций компаний сектора высоких технологий.

Сильным катализатором роста цен бумаг финансового сектора послужило повышение аналитиками Citigroup Inc рейтинга акций Deutsche Bank. Эксперты Citi не только пересмотрели свои рекомендации (с sell до hold), но и на 30% повысили прогноз уровня доходов банка в 2010 финансовом году.

Не менее важным фактором, стимулировавшим покупки краткосрочных долговых бумаг европейских правительств, стал успешно проведенный накануне аукцион по реализации американских Treasuries. То, что долговые обязательства правительства США продолжают пользоваться высоким спросом, значительно снизило опасения инвесторов по поводу рекордно высоких объемов государственных заимствований, способных привести к росту процентных ставок.

Если же говорить о прогнозах развития глобальной экономики, обнародованных в среду ОЭСР, то впервые за последние два года она повысила прогнозы на фоне замедления темпов спада американской экономики. По оценкам экспертов ОЭСР, экономика развитых стран - членов организации - снизится на 4,1% по итогам текущего года и покажет рост на 0,7% в 2010г. Ранее экономисты ОЭСР прогнозировали снижение экономики в 2009г. на 4,3%, а ее рост в 2010г. - на 0,1%.

С точки зрения макроэкономической статистики, поддержку рынку европейских государственных бондов в среду оказали показатели текущего платежного баланса (Current Account). По данным ЕЦБ, дефицит текущего платежного баланса в апреле с учетом сезонной поправки достиг 5,9 млрд евро, а без учета сезонных колебаний 9,2 млрд евро.

Под влиянием всех этих факторов на рынке европейских государственных бондов инвесторы активно скупали долговые обязательства на протяжении всего торгового дня. В результате ближе к завершению торговой сессии на рынке бондов сформировалась восходящая динамика. Ведущие benchmark европейских государственных бондов к закрытию торговой сессии показывали следующие результаты: доходность 2-летних Bunds Германии снизилась на 7 б.п., 10-летних Bunds - на 1 б.п. Спрэд между 2-летними и 10-летними Bunds Германии расширился с 199 б.п. до 204 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

В четверг, 25 июня, во Франции ожидается выход данных о ситуации на рынке труда. По оценкам экспертов, общее число безработных в мае текущего года возрастет на 55,1 тыс. человек и достигнет 2 млн 558,7 тыс.

В Великобритании будут обнародованы данные о ценах на недвижимость. Согласно прогнозам экспертов общенационального строительного общества Nationwide Building Society, снижение цен на недвижимость в июне текущего года может составить 0,5% по сравнению с маем и 10,8% - в годовом исчислении.

В еврозоне будут обнародованы данные об объеме промышленных заказов. По оценкам экспертов, индекс Industrial New Orders (с учетом сезонных колебаний) в апреле не изменится по сравнению с предыдущим месяцем и снизится на 32,8% в годовом исчислении.

Департамент аналитической информации РБК