Рынки Европы: бонды продолжают привлекать инвесторов

В четверг, 23 октября, рынок европейских государственных облигаций открылся ростом котировок. Поводом для активных покупок европейских государственных бондов стало заявление министра финансов Финляндии Юрки Катайнена о том, что рецессия еврозоны продлится 2-3 года и охватит все страны, входящие в ЕС. Кроме того, рост котировок европейских бондов усилился на фоне падения цен акций на европейских биржевых площадках, которое началось после выхода информации о том, что швейцарский банк Credit Suisse Group AG несет убытки второй квартал подряд.

Цены акций падают на всех мировых фондовых рынках. Накануне американский рынок акций закрылся существенным снижением, значительное падение котировок произошло и на азиатских торговых площадках. В четверг падение цен акций продолжилось на фоне усилившейся тревоги инвесторов по поводу возможного глобального характера рецессии экономики. Индекс акций азиатских компаний MSCI Asia-Pacific потерял более 3%, а ведущий индекс европейских акций Dow Jones Stoxx 600 снизился более чем на 1,23%.

Дополнительным катализатором роста цен бондов выступили вышедшие в европейских странах макроэкономические показатели. В частности в еврозоне вышли данные об объеме новых промышленных заказов (Industrial New Orders). В августе показатель резко снизился и превзошел ожидания экспертов. Так, по сравнению с июлем объем промышленных заказов снизился на 1,2% (вместо ожидавшегося роста на 0,5%), а в годовом выражении показатель упал на 6,6%, тогда как прогнозировалось снижение на 0,1%.

Вышедшие во Франции данные октябрьского индекса делового доверия (Business Confidence Indicator) продемонстрировали снижение до самого низкого за последние 15 лет уровня. Согласно предоставленным национальным статистическим бюро Insee данным, показатель снизился с 91 до 88 пунктов (ожидалось снижение до 89 пунктов). Были обнародованы также данные индикатора ожидаемого объема производства (Production Outlook Indicator), который в октябре резко упал с (-42) до (-66) пунктов, тогда как ожидалось снижение всего на 3 пункта. Резкое падение отмечено и у показателя объема производства, ожидаемого в октябре самими компаниями (Own-Company Production Outlook): с (-11) до (-19) пунктов.

Что касается потребительских расходов, данные о которых также были обнародованы во Франции, то, они, наоборот, показали неожиданный рост. В частности в сентябре потребительские расходы выросли на 0,6% (ожидалось снижение показателя на 0,2%) по сравнению с августом и подскочили на 1,5%, почти втрое превысив ожидания (рост на 0,5%) в годовом выражении.

Данные макростатистики, вышедшие в Великобритании, оказались лучше прогнозов. Так, на фоне роста безработицы в условиях финансового кризиса объем розничных продаж (Retail Sales), согласно данным, предоставленным национальным статистическим бюро в Лондоне, в сентябре сократился на 0,4% (ожидалось сокращение на 0,7%) по сравнению с августом и вырос на 1,8% (ожидался рост на 2,0%) в годовом выражении.

В течение всего торгового дня высокий спрос сохранялся на долговые бумаги правительства Германии. Английские Gilts, наоборот, завершили день снижением цены. Доходность 2-летних Bunds Германии снизилась почти на 3 б.п., а доходность 10-летних Bunds Германии - более чем на 2 б.п. Спрэд между 2-летними и 10-летними Bunds Германии расширился с 98 б.п. до 100 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:



Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:



Результаты торгов французскими государственными бумагами:



В пятницу, 24 октября, в Германии ожидается выход данных о ценах на импорт. По оценке аналитиков, индекс цен на импорт (Import Price Index) в сентябре снизится на 0,8% по сравнению с августом и поднимется на 7,8% в годовом исчислении.

В Великобритании будут обнародованы показатели ВВП. Ожидается, что ВВП в III квартале снизится на 0,2% по сравнению со II кварталом и вырастет на 0,5% в годовом выражении .

В странах еврозоны выйдут данные индекса ожиданий менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности (PMI Manufacturing) и в сфере услуг (PMI Services). По оценкам экспертов, индекс PMI Manufacturing Германии снизится в октябре с сентябрьской отметки 47,4 до 46,0 пункта, во Франции - с 43,0 до 42,3 пункта, в еврозоне - с 45,0 до 44,0 пункта.

По оценкам аналитиков, индекс ожиданий менеджеров по закупкам в сфере услуг (PMI Services) Германии опустится в октябре с предыдущей отметки 50,2 до 48,8 пункта, во Франции - с 50,1 до 49,0 пункта, в еврозоне - с 48,4 до 47,0 пункта. Ожидают аналитики и незначительного снижения сводного индекса (PMI Composite) еврозоны - с сентябрьского уровня 46,9 до 45,4 пункта.

Департамент аналитической информации РБК