Рынок рублевых облигаций: ряд выпусков выглядит привлекательно

В четверг, 23 октября, на внутреннем долговом рынке не сложилось единой динамики. Наибольшая активность отмечена в выпусках Желдорипотека-02 (-5,56%), РСХБ-07 (-1,41%) и ГСС-01 (+1,13%). В негосударственном сегменте спрос наблюдался в бумагах ОФЗ-46002 (-0,5%), ОФЗ-46020 (+5,29%) и ОФЗ-25060 (+0,07%).

По словам специалистов Промсвязьбанка, финансирование, предоставленное ЦБ РФ в ходе беззалоговых аукционов на текущей неделе, скорее всего, было направленно не на долговой, а на валютный рынок, что на фоне продолжающегося вывода средств с долгового рынка не смогло оказать ему поддержку.

На денежном рынке продолжилось снижение уровня ликвидности. Суммарные остатки на корсчетах и депозитах составили 706,1 млрд руб. (-67,4 млрд руб.). При этом остатки на корсчетах сократились на 91,7 млрд руб. и составили 592,7 млрд руб., в то время как депозиты увеличились на 27,14 млрд руб. и составили 116,24 млрд руб. На открытие торговой сессии ставки межбанковского рынка (overnight) не превышали 8% годовых. По сообщению департамента внешних и общественных связей Банка России, сальдо операций ЦБ РФ с банковским сектором сложилось отрицательным на уровне 261,8 млрд руб.

Негативной новостью стал пересмотр прогноза Standard & Poor"s по суверенным кредитным рейтингам Российской Федерации со "стабильного" на "негативный". В то же время долгосрочные кредитные рейтинги по обязательствам в иностранной валюте (ВВВ+) и по обязательствам в национальной валюте (А-), а также краткосрочные суверенные кредитные рейтинги (А-2) были подтверждены.

По результатам торговой сессии совокупный объем операций с корпоративными облигациями на ФБ ММВБ составил 9256,89 млн руб. В ходе торгового дня с корпоративными облигациями заключено 1589 сделок. Доходность облигаций ГСС 01 с датой погашения в марте 2017г. составила 22,04% (-1,48 п.п.), РЖД-05обл с датой погашения в январе 2009г. – 12,24% (+5,93 п.п.), ГАЗПРОМ А4 с датой погашения в феврале 2010г. – 11,02% (+1,04 п.п.), РосселхБ 2 с датой погашения в феврале 2011г. – 13,55% (-5,75 п.п.), РосселхБ 3 с датой погашения в феврале 2017г. – 20,62% (+0,36 п.п.). Индекс RCBI по сравнению со значением на закрытие предыдущего торгового дня увеличился на 0,28% и составил 85,92 пункта.

По данным ММВБ, в муниципальном сегменте заключено 103 сделки на сумму 591,37 млн руб. Доходность СамарОбл 3 с датой погашения в августе 2011г. составила 13,39% (-1,03 п.п.), Томск.об-4 с датой погашения в декабре 2011г. – 17,24% (-0,07 п.п.), Башкорт5об с датой погашения в ноябре 2009г. – 16,16% (+0,45 п.п.), МГор45-об с датой погашения в июне 2012г. – 9,96% (+2,56 п.п.), Мос.обл.4в с датой погашения в апреле 2009г. – 14,97% (+4,51 п.п.).

Объем торгов на рынке государственных ценных бумаг составил 159288,22 млн руб. Доходность ОФЗ-25060 с датой погашения в апреле 2009г. составила 7,6% (-0,14 п.п.), ОФЗ-26200 с датой погашения в июле 2013г. – 8,99% (+1,7 п.п.), ОФЗ-46002 с датой погашения в августе 2012г. – 8,65% (+0,46 п.п.), ОФЗ-46003 с датой погашения в июле 2010г. – 9,29% (-0,28 п.п.), ОФЗ-46020 с датой погашения в феврале 2036г. – 9,9% (-0,55 п.п.). Индекс RGBI по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня вырос на 1,7% и составил 99,36 пункта.

Только было упомянуто об отсутствии технических дефолтов на рынке, как еще одной компании не удалось в срок исполнить свои обязательства перед инвесторами. ООО "КД авиа-Финансы" допустило технический дефолт по выплате третьего купона по бумагам первой серии. 22 октября 2008г. компания должна была исполнить обязательство по выплате купонного дохода в размере 79,78 млн руб. Размер дохода, подлежавшего выплате по одной облигации составил 79,78 руб., исходя из процентной ставки 16% годовых. По сообщению эмитента, обязательство по выплате купонного дохода не исполнено в связи с недостаточностью средств у эмитента ввиду сложной ситуации на финансовом рынке.

Между тем в полном объеме прошел аукцион по размещению первого облигационного займа ОАО "Мобильные ТелеСистемы" (МТС) с общим объемом выпуска на сумму 10 млрд руб. По итогам аукциона ставка первого купона составила 14,1% годовых.

В пятницу, 24 октября, вероятно, ситуация будет сохраняться прежней. По словам специалистов Банка Москвы, несмотря на кризис, на рынке сейчас можно найти привлекательные бумаги – вероятность дефолта по ним представляется равной нулю, при этом доходности превышают 14-15 % по первому эшелону и 20% - по второму, а дюрация составляет менее года. К примеру среди выпусков первого эшелона интересно выглядит четвертый выпуск ВТБ с офертой в марте 2009г.

Quote.rbc.ru