Рынок акций вновь готов к росту

Фото: РБК

В четверг фьючерсы на американские индексы торгуются позитивно, провоцируя покупки на торгах в Азии. На таком фоне российский рынок начнет восстанавливать утраченные накануне позиции, а способствовать этому будет очень дорогая нефть.

Макроэкономика

Фондовые торги в Европе 22 августа 2012г. завершились понижением основных индексов: прежде чем приобретать акции, инвесторы хотят узнать детали плана Европейского центробанка по покупке долгов Испании и Италии.

Директор-распорядитель французской компании Invest Securities Эрик д'Эльере назвал текущее понижение индексов "необходимым для рынка перерывом", предсказуемым, если взглянуть на графики. Однако в то же время отметил, что объемы торгов были низкими, и инвесторы больше интересовались крупными компаниями типа LVMH, не желая брать на себя риски.

Еще одним фактором, оказавшим давление на котировки, стала публикация данных по торговому балансу Японии в июле с.г., оказавшемуся выше прогнозов аналитиков. Также макроэкономическая статистика продемонстрировала рекордное за последние три года снижение японского экспорта (на 8% по сравнению с июлем 2011г.) на фоне замедления экономического роста КНР и снижения спроса в охваченной долговым кризисом Европе.

Фондовые торги в США в среду, 22 августа, закончились разнонаправленно: индекс Dow Jones снизился на 30,82 пункта (-0,23%) достигнув 13172,76 пункта, индекс S&P вырос на 0,32 пункта (+0,02%) - до 1413,19 пункта, NASDAQ - на 6,41 пункта (+0,21%) - до 3073,67 пункта.

На азиатских фондовых площадках 23 августа преобладали покупатели. К 08:00 мск индекс Nikkei 225 вырос на 0,22%, All Ordinaries - на 0,16%, Strates Times - на 0,44%, Hang Seng - на 0,91%. Исключение составил лишь Shanghai Composite - к указанному времени он снизился на 0,18%.

Товары

Как сообщил аналитик "ВТБ Капитала" Андрей Крюченков, цены на золото обновили 3,5-месячный максимум на волне покупок, начавшихся после слома ключевого сопротивления на отметке 1630 долл./унция. Активный рост происходил на всех основных сырьевых рынках, причиной чему стали надежды на принятие европейским центробанком решительных мер, что также способствовало подъему курса евро к доллару до 7-недельных максимумов. В то же время повышение аппетита к риску привело к тому, что более волатильное серебро накануне "переиграло" золото.

К 08:00 мск в четверг фьючерсы на золото находились на отметке 1666,48 долл./унция (+1,58%), серебро - 30,16 долл./унция (+2,06%), платину - 1560,29 долл./унция (+2,2%), палладий - 635,5 долл./унция (+1,23%).

По словам А.Крюченкова, вчера фьючерсы на нефть выросли наряду с другими сырьевыми товарами, в том числе благодаря существенным распродажам доллара. Хороший аппетит к риску на широком рынке способствовал общему росту, при этом на нефтяные фьючерсы благоприятное воздействие оказало снижение обеспокоенности по поводу проблем еврозоны, так вновь появились надежды на то, что ЕЦБ все-таки что-нибудь предпримет.

В то же время доходность облигаций периферийных стран еврозоны накануне снизилась. Следующим ключевым уровнем сопротивления для октябрьских контрактов Brent является отметка 117 долл. за баррель, а затем - 118,3 долл. Хотя мы больше склоняемся к варианту консолидации выше уровней поддержки на отметке 113 долл./барр. с потенциальным снижением до 109,9 долл./барр ближе к концу недели.

К 08:00 мск в четверг контракт на нефть марки Brent находился на отметке 115,95 долл./барр. (+0,9%), Light Sweet торговался на уровне 98,12 долл./барр. (+0,88%).

Forex

В четверг евро торгуется на новом максимуме. Таких уровней по отношению к доллару валюта не демонстрировала с начала июля. К 08:30 мск за один евро игроки готовы дать 1,254 доллара США.

Между тем рейтинговое агентство S&P заявило, что финансовая помощь Испании в связи с суверенным долговым кризисом, возможно, не отразится негативно на кредитном рейтинге страны.

Пережившая крах на рынке недвижимости Испания запросила 100 млрд евро финансовой помощи для своей банковской системы, однако до сих пор удерживалась от попыток получения всей суммы, необходимой для преодоления кризиса. Перерасход средств регионами и рецессия привели к повышению затрат по займам, поскольку инвесторы опасаются, что четвертая по величине экономика еврозоны не сможет погасить свои долги.

S&P заявило, что соглашение по оказанию помощи на любых условиях могло бы помочь консервативному правительству Мариано Рахоя провести финансовые и экономические реформы, необходимые для страны, укрепив веру в ее экономические перспективы.

Напомним, в начале августа S&P подтвердило суверенный кредитный рейтинг Испании на уровне ВВВ+ с "негативным" прогнозом. Официальные оценки по испанскому ВВП за II квартал 2012г., обнародованные Национальным институтом статистики Испании (INE) 30 июля с.г., свидетельствуют о том, что экономика страны за отчетные три месяца сократилась на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом с.г., в то время как в I квартале 2012г. ВВП страны снизился на 0,3%. В годовом исчислении ВВП Испании во II квартале 2012г. сократился на 1%. По данным INE, сокращение ВВП во II квартале 2012г. связано со снижением внутреннего спроса, которое частично компенсировалось ростом экспорта.

Хорошие новости от S&P поддержали стоимость валюты. У игроков возникает ощущение, что с текущим долговым кризисом зоны евро можно справиться. Дела на долговых рынках постепенно нормализуются, а экономики стран евро начинают восстанавливать свои позиции. Однако это не следствие действий европейских правительств - в большей степени это эффект дешевого евро, который делает экспорт из Европы конкурентоспособным. По всей видимости, глава ЕЦБ Марио Драги понимает это, и евро продолжит дешеветь. ЕЦБ приложит для этого усилия.

Рынки акций

В среду, 22 августа, торги на российском фондовом рынке начались с распродаж. Нехорошо получилось с индексом S&P 500, который накануне "зазывал" бумаги вверх, обновляя многолетний максимум, но под конец сессии находился уже в приличном "минусе", почти на процент скорректировавшись от нового экстремума.

Это нанесло удар по российским индексам, но обошлось без обвала, поскольку отечественные инвесторы во вторник не особенно рвались скупать акции по любой цене, даже наблюдая установление новых рекордов индексом S&P 500. Поэтому в среду утренний минимум ММВБ так и остался самой низкой отметкой дня до конца сессии, и больше ничто не смогло раскачать котировки - ни вступление России в ВТО, ни увеличение объема продаж на вторичном рынке жилья США.

Российские инвесторы поступят правильно, если перед совершением активных действий попытаются понять, как станут развиваться события в США: будет ли на рынке предвыборное ралли или формирование долгосрочной "двойной вершины" с разворотом вниз месяца на два.

По итогам торговой сессии 22 августа индекс ММВБ понизился на 1,8% - до 1446,84 пункта, РТС опустился на 0,84% и достиг отметки 1430,66 пункта. Объем фондовых торгов на Московской бирже по итогам дня составил 367 млрд руб.

Прогноз

В среду объем торгов на Московской бирже вновь сократился - вполне уместно с учетом того, что драйверы роста все еще отсутствуют. "Медведи" на российском рынке в очередной раз не смогли реализовать свою атаку. Дневное снижение было снова нивелировано ростом вечером и, похоже, повышение индексов возобновится в четверг. Но торги четверга вполне могут пройти интереснее, поскольку будут опубликованы индексы деловой активности менеджеров по закупкам в Китае, Германии, зоне евро и США. Это будет хорошая возможность определиться с направлением среднесрочных трендов в РФ и США, а пока перспективы рынков остаются очень туманными.

Рынок находится в достаточно узком "боковике", и перевеса нет ни у продавцов, ни у покупателей. В то же время значения американских индексов оказались вблизи максимумов года, и если за океаном начнется сильное движение, скорее всего, оно будет вниз.