Лизинговая компания "Уралсиб" разместит облигации на 5 млрд руб.
На ФБ ММВБ 24 июля 2008г. запланирован аукцион по размещению бумаг второй серии ООО Лизинговая компания "Уралсиб". Суммарный объем эмиссии составит 5 млрд руб. Срок обращения облигаций - 3 года. По выпуску предусмотрены полугодовые купонные выплаты, а также оферта через полтора года. Поручителем по займу выступит ООО "Финансовая корпорация НИКойл". Организаторами выпуска выступят ФК "Уралсиб", "Газпромбанк" и "ИНГ Банк Евразия".
Организаторы займа ориентируют рынок на ставку первого купона в размере 11,75-12,25%, что соответствует доходности к оферте на уровне 12,1-12,63% годовых. Аналитики "Банка Москвы" рекомендуют принимать участие в аукционе и выставлять заявки от 12,2% по доходности ( 11,85% по купону).
По мнению специалистов ИК "Ренессанс Капитал", новый выпуск облигаций ЛК "Уралсиб" с доходностью 12,10-13,16% к оферте через полтора года представляет собой весьма интересную инвестиционную возможность, принимая во внимание его ожидаемое включение в Ломбардный список Банка России. Вместе с тем, учитывая большой объем запланированного размещения, вероятно, что доходность нового выпуска установится ближе к верхней границе прогнозного диапазона.
По словам аналитиков "МДМ-Банка", первый выпуск облигаций ЛК "Уралсиб" на текущий момент торгуется с доходностью 11,3% и входит в Список РЕПО ЦБ. Доходность бумаг еще одной дочки ФК "Уралсиб" - "Национальной факторинговой корпорации" (В2/В-) - составляет 13,35%, но бумаги НФК не входят в Список РЕПО. Поэтому price-talk по новому выпуску выглядит весьма адекватно.
ООО Лизинговая компания "Уралсиб" является частью ФК "Уралсиб" и входит в тройку крупнейших лизинговых компаний России. Лизинговый портфель ЛК "Уралсиб" хорошо диверсифицирован. Основными классами предметов лизинга являются строительное оборудование, подвижной состав и недвижимость. Сеть компании в России составляет 71 филиал, которые обеспечивают ей более 70% нового бизнеса.
ОАО "Банк Уралсиб", входящий в ФК "Уралсиб", контролирует 87,6% ЛК "Уралсиб". При этом 12,4% принадлежит аффилированной с ФК "Уралсиб" компании Damita Enterprises Limited.
По мнению аналитиков ИК "Ренессанс Капитал", по самостоятельному кредитному качеству ЛК "Уралсиб" сопоставима с российскими банками средних размеров (с рейтингами B/B2), а фактор поддержки от материнской структуры обусловливает дополнительное повышение рейтинга на один-два пункта. Таким образом, если компания примет решение получить рейтинг от агентства S&P или Moody"s, с высокой вероятностью она будет оценена на одном уровне с материнским банком "Уралсиб" (BB-/Ba3). По словам специалистов "МДМ-Банка", ключевыми факторами поддержки кредитного профиля компании являются наличие "сильного акционера", высокий уровень адекватности капитала, хорошее качество лизингового портфеля, а также высокие темпы роста бизнеса.
Вместе с тем, российские лизинговые компании, подобно банкам, специализирующимся на потребительском кредитовании, полностью зависимы от "оптовых" источников финансирования. Это один из наиболее существенных рисков, присущих лизинговому бизнесу в текущей ситуации на рынке капитала, отмечают в ИК "Ренесанс Капитал".
Quote.rbc.ru
