Сбербанк занял дешевле "Альфы"
В понедельник утром Сбербанк разослал инвесторам условия размещения пятилетних еврооблигаций, ценовой ориентир был установлен на уровне 3,2-3,7%. Объем выпуска - 1 млрд евро. Организаторами размещения были выбраны Barclays, BNP Paribas, Deutsche Bank и Sberbank CIB. Встречи с инвесторами госбанк проводил 19-20 июня, а сделку планировал закрыть сегодня вечером.
"Из-за высокой премии спрос на бумаги Сбербанка оказался довольно высоким (инвесторы подали заявки на сумму более 1,5 млрд евро), - рассказал РБК стратег по долговым рынкам финансовой группы "БКС" Дмитрий Дорофеев. - Примерно к 16:30 мск, как мы поняли, что книга заявок собрана и шел торг по премии". По его словам, к 17:00 мск доходность была снижена до 3,3%. Дорофеев считает, что справедливой доходностью для Сбербанка является 3,14% годовых.
"Размещение достаточно привлекательное. Есть небольшая премия - 20 базисных пунктов к доходности уже обращающихся выпусков. Премию пришлось предложить за то, что выпуск - в евро и сохраняются опасения инвесторов относительно российских рисков", - сказал аналитик "ВТБ Капитала" Антон Никитин, отметив, что Сбербанк - один из немногих эмитентов, который вышел в открывшееся окно по размещениям.
Старший портфельный управляющий GHP Group Федор Бизиков считает, что Сбербанк при благоприятном рынке мог бы занять дешевле. Но в текущей ситуации можно считать, что "банк разместился по справедливой доходности, особенно с учетом того, что довольно долго российские эмитенты отсутствовали на внешнем рынке", отметил он.
Последний раз Сбербанк размещал бонды в начале марта этого года: пятилетний старший евробонд в евро объемом 500 млн сейчас торгуется с доходностью в 3-3,1% годовых. Но размещение этого выпуска проходило в формате частного, в связи с чем его ликвидность на вторичном рынке весьма низкая. Более ликвидный рыночный долларовый выпуск Сбербанка сравнимой дюрации торгуется с доходностью 4,05-4,1% годовых.
Первым из российских заемщиков, которому удалось выйти на внешний долговой рынок после эскалации кризиса на Украине и охлаждения отношений между Россией и Западом, стал Альфа-Банк. Он смог разместить евробонды на 300-350 млн евро с доходностью 5,5%. При этом спрос на бумаги составил 1,3-1,4 млрд евро.
"Нет такого понятия, как "открытое окно на рынках капитала". Вопрос именно в цене: готовы ли заемщики платить несколько более высокую цену. Видимо, готовы", - сказал главный экономист по России и СНГ BofA Merrill Lynch Владимир Осаковский. Он считает, что по мере нормализации ситуации заемщики будут выходить на внешний рынок, хотя таких объемов размещений по масштабам, как были в предыдущие годы, будет меньше.
В понедельник встречи с инвесторами начал Газпромбанк, который на прошлой неделе выбрал организаторов размещения своих евробондов - Credit Suisse, Deutsche Bank, GPB-Financial Services и SG CIB.
Наталья Старостина
Попробуйте новую функцию «ГигаЧат» — общаться голосом
Какое вино подать к ужину, если не знаешь предпочтения гостей
Как приготовить говядину в вине по-бургундски
Чем занять детей, пока взрослые общаются за столом
Как легко завести разговор в компании, где все только что познакомились
О чём надо позаботиться, если собираешься позвать много гостей
Из каких сыров и ветчин собрать тарелку закусок к вину
Что делать, если пролил красное вино на белую скатерть
Какие есть правила классической сервировки стола
Какие игры можно предложить для взрослой компании дома
Как легко запомнить имена людей, которых тебе представили
