Рынки Европы: цена облигаций еврозоны растет, цена Gilts падает

В среду, 21 апреля, на рынке европейских государственных облигаций сложилась разнонаправленная динамика котировок. Инвесторы на протяжении всего торгового дня активно раскупали долговые обязательства ведущих стран еврозоны - Германии и Франции и не менее активно распродавали долговые бумаги британского правительства.

Интерес к бондам еврозоны стал нарастать на фоне начавшихся в среду дебатов по поводу 45 млрд евро, выделенных для помощи Греции. До конца мая текущего года греческому правительству необходимо еще порядка 10 млрд евро. Именно эта тема и стала основной в переговорах Еврокомиссии, МВФ и ЕЦБ, которые начались в среду и продолжатся 10 дней между. "Главный риск заключается в том, что, нервозность относительно кредитоспособности Греции, которая царит на рынке, если ее не обуздать, может вызвать полномасштабный кризис на рынке кредитования, что обернется настоящим бедствием. Вот почему греческому правительству так важно и необходимо вернуть кредитоспособность своей фискальной политики", - отмечают в МВФ.

Что касается снижения интереса игроков к британским долговым бумагам, то тут катализатором, активизировавшим рыночных "медведей", стал выход статистики рынка труда Великобритании. Количество заявок на получение пособия по безработице в марте снизилось на 32,9 тыс. по сравнению с февралем -до 1,54 млн. Это самое резкое снижение числа безработных с июня 1997г. Ожидалось снижение числа заявок лишь на 10 тыс. При этом уровень безработицы, рассчитанный на основе количества заявок, снизился с 4,9% до 4,8%.

Однако наряду с этими данными, представленными Национальным статистическим бюро, вышли и показатели безработицы, рассчитанные Международной организацией труда (ILO), которые несколько остудили оптимизм игроков. Эти данные показали, что уровень безработицы за квартал, завершившийся в феврале, вырос с 7,8% до 8,0%. Численность безработных за указанный период возросла на 43 тыс. - до 2,5 млн. Столь высокой безработицы в Великобритании не отмечалось с 1994г. В то же время численность занятого населения страны снизилась на 89 тыс. - до 28,8 млн человек. В результате активность продавцов несколько снизилась, но тем не менее продажи бумаг продолжились до конца торгов.

Из-за разнонаправленной динамики котировок торги в среду завершились неплохой прибавкой в цене долговых бумаг правительств Германии и Франции и весьма внушительными потерями в цене английских Gilts от одного года до шести лет. Остальные долговые бумаги (с дюрацией от шести до тридцати лет) британского правительства завершили день с небольшими отклонениями от цены закрытия предыдущего дня. К моменту закрытия сессии доходность и 2-летних, и 10-летних Bunds Германии снизилась на 2 б.п. Спрэд между ними составил 220 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

В четверг, 22 апреля, в странах еврозоны будут обнародованы предварительные данные индекса ожиданий менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности (PMI Manufacturing) и в сфере услуг (PMI Services). По оценкам экспертов, индекс PMI Manufacturing Германии в апреле снизится с мартовской отметки 60,2 до 60,1 пункта. Индекс PMI Франции вырастет с 56,5 до 46,7 пункта, PMI еврозоны - с 56,6 до 56,7 пункта. Эксперты полагают также, что индекс ожиданий менеджеров по закупкам в сфере услуг (PMI Services) Германии в апреле поднимется с предыдущей отметки 54,9 до 55,2 пункта, Франции - с 43,8 до 54,2 пункта, еврозоны - с 54,1 до 54,4 пункта. Кроме того, аналитики ожидают, что сводный индекс (PMI Composite) еврозоны останется на предыдущем уровне 55,9 пункта.

Ожидается выход индекса потребительского доверия еврозоны, который, по мнению аналитиков, останется на уровне предыдущего месяца - минус 17 пунктов.

Во Франции ожидается выход данных индикатора ожидаемого в апреле объема производства (Production Outlook Indicator) и показателя объема производства, ожидаемого самими компаниями (Own-Company Production Outlook).

Кроме того, во Франции намечен выход апрельских данных индекса делового доверия (Business Confidence Indicator). Аналитики ожидают роста показателя с 94 до 95 пунктов.

В Великобритании будут обнародованы данные о розничных продажах. Эксперты прогнозируют рост объема продаж в марте по сравнению с февралем на 0,5%, а в сравнении с мартом 2008г. - на 4,0%. Кроме того, эксперты полагают, что объем розничных продаж (включая автомобильное топливо) возрастет в марте на 0,6% по сравнению с февралем и на 2,3% - в годовом выражении.

В Великобритании будут также обнародованы показатели денежного агрегата М4 и данные о потребностях государственного сектора в притоке наличности (PSNCR) и о чистых заимствованиях государственного сектора (Public Sector Net Borrowing). В марте потребности государственного сектора в притоке наличности (PSNCR), согласно оценкам аналитиков, составили 31,3 млрд фунтов стерлингов, а чистые заимствования государственного сектора (Public Sector Net Borrowing) достигли 24,0 млрд фунтов стерлингов.

Кроме того, Банк Англии обнародует информацию о количестве одобренных ведущими британскими банками ипотечных кредитов (Mortgage Approvals). Эксперты полагают, что в марте оно составило 50000.

Департамент аналитической информации РБК