Второй эшелон: инвесторы переключились на более ликвидные бумаги

На прошедшей неделе (13-17 июля) на российском рынке благодаря благоприятному внешнему фону наблюдался рост котировок. Сравнительно позитивными оказались корпоративные отчеты в США, а цены на нефть, в начале недели обновившие полуторамесячные минимумы, отыграли к ее концу почти на 10%. Индексы ММВБ и РТС продемонстрировали прирост на 10,89% и 10,75% соответственно. Второй эшелон за "голубыми фишками" не успел: индекс ММВБ МС вырос лишь на 5,99%, а РТС-2 и вовсе снизился на 0,18%. Наибольший прирост стоимости показали акции телекоммуникационного (индекс "ММВБ-Телекоммуникации" вырос на 11,21%) и металлургического секторов ("МММБ-Металлургия" - на 11,48%). Наименьшим спросом пользовались бумаги производителей минеральных удобрений.

Значительным ростом котировок выделились акции АФК "Система", получившей на прошедшей неделе 51% акций ОАО "Навигационно-информационные системы" (НИС), которое будет разрабатывать технические и аппаратно-программные средства для работы со спутниковой системой навигации ГЛОНАСС - российским эквивалентом GPS. Проект получает значительное бюджетное финансирование, что делает его интересным для частных компаний. Кроме того, положителен сам факт того, что столь важный стратегический проект был доверен именно "Системе". К концу недели акции АФК подорожали на 19,15%.

Позитивной новостью для "Центртелекома" стало решение объединить с 1 июля 2010г. телефонные сети Москвы и Московской области. С этого момента переговоры станут не междугородними, а внутрисетевыми. Последствием решения регуляторов явится перенаправление части денежных потоков от междугородных операторов ("Ростелекома" и МТТ) к региональным. Капитализация "Центртелекома" как одного из главных бенефициаров нововведения увеличилась к концу торгов 17 июля на 10,77%. Бумаги прочих МРК также пользовались спросом: за неделю акции "Северо-Западного Телекома" подорожали на 6,04%, "Уралсвязьинформа" - на 13,95%, "Дальсвязи" - на 14,3%. Акции МТС, получившей дешевый кредит в размере 1 млрд долл. на покупку оборудования компании Ericsson, выросли на 9,59%.

На котировки производителей минеральных удобрений давление оказало подписание "Сильвинитом" с индийскими клиентами соглашения о поставке хлористого калия по цене 460 долл./т. что на 26% ниже уровня 2008г. В свете этого вполне вероятно, что на снижение цен придется пойти и другим компаниям отрасли. К концу недели котировки "Уралкалия" выросли на 3,98%, "Сильвинита" - на 7,42%. Бумаги "Акрона" подешевели на 5,72%.

Всего на 0,18% подорожали бумаги "Седьмого континента" на фоне появившихся данных о том, что валовая выручка компании упала на 19% по сравнению с аналогичным периодом 2008г. Рублевая выручка "Магнита" по итогам первого полугодия 2009г. выросла на 33,4% по сравнению с аналогичным показателем 2008г. и составила 78,5 млрд руб. Долларовая выручка за тот же период снизилась на 3,4% - до 2,373 млрд долл. По итогам распродаж бумаги "Магнита" стали дешевле на 4,62%. На котировки также оказало давление включение в новый проект закона "О торговле" пункта об ограничении 25% доли розничной сети на рынке города или городского образования. Наибольшие неудобства принятие законопроекта доставит быстрорастущим ритейлерам с большой долей рынка: Х5 Retail Group и "Магниту".

Ключевыми событиями, оказавшими влияние на динамику акций металлургической отрасли, аналитик компании "Арбат Капитал" Артем Бахтигозин считает публикацию рядом компаний ("Распадская", Evraz Group, НЛМК, "Мечел") операционных результатов за II квартал. Показатели угледобывающей "Распадской" оказались в целом на уровне рыночных ожиданий и были восприняты нейтрально (акции выросли вместе с рынком - на 11%). Данные отчетности Evraz Group носили противоречивый характер: российские активы холдинга продемонстрировали улучшение показателей, итоги деятельности иностранных предприятий оказались слабыми. Тем не менее позитивные прогнозы менеджмента относительно объемов продаж и цен на второе полугодие помогли распискам Evraz в Лондоне показать опережающую динамику (+14,2%).

Операционные показатели НЛМК эксперт охарактеризовал как нейтральные. Динамика акций компании чуть хуже рынка (+7,9%), по мнению А.Бахтигозина, связана со слабым ростом производства трансформаторной стали, которое во многом обеспечивает высокую рентабельность холдинга. Позитивная реакция игроков на публикацию отчетности "Мечела" была вызвана благоприятными прогнозами перспектив спроса на уголь. Кроме того, в начале прошедшей недели "Мечел" сообщил о достижении окончательной договоренности с синдикатом банков о рефинансировании части общего долга компании, равной 2,6 млрд долл., что также было позитивно воспринято инвесторами и позволило бумагам холдинга выйти в лидеры роста в секторе. Акции "Мечела" на ММВБ выросли более чем на 20%, расписки на NYSE - почти на 30%.

Повышенный интерес к бумагам ММК специалист объясняет публикацией отдельных показателей отчетности по РСБУ за II квартал 2009г. (согласно которым наблюдается рост операционной рентабельности компании), а также намерением досрочно погасить сравнительно дорогие кредиты ВТБ и Сбербанка на сумму 600 млн долл. Рост акций "Магнитки" за неделю составил 15,5%. Бумаги "Белона" также выглядели несколько лучше рынка (+13,4%), что могло быть связано с ожиданиями других представителей сектора. "По их прогнозам, во втором полугодии 2009г. мы увидим на внутреннем рынке восстановление спроса на коксующийся уголь как следствие увеличения загрузки мощностей российских сталелитейщиков", - пояснил А.Бахтигозин.

Наиболее негативную динамику среди девелоперов продемонстрировали бумаги ОАО "РТМ". На прошедшей неделе появилась информация, что компания подала иск в арбитражный суд Москвы с требованием признать себя банкротом. Ранее руководство РТМ уже предупреждало о такой возможности. К июню долг девелопера составлял 530 млн долл., из которых дефолтный - 450 млн долл. По итогам недели капитализация компании рухнула на 23,02%. Акции группы "ПИК" выросли на 3,5%, ЛСР - на 7,91%, ОПИНа - на 0,96%, "Системы-Галс", передавшей материнской компании 100% акций ЗАО "Сити-Галс", - на 24,44%.

Quote.ru