Многие российские фармкомпании могут быть поглощены иностранными

В четверг на совещании по развитию медицинской промышленности в России обсуждались перспективы развития фармацевтической отрасли страны. В частности, министр промышленности и торговли Виктор Христенко назвал необходимым укрупнение активов российских фармацевтических компаний. По его словам, в настоящее время в списке десяти ведущих мировых фармацевтических компаний присутствует лишь один российский производитель. Самая крупная отечественная компания этого профиля, по словам В.Христенко, стоит более 4 млрд долл., в то время как аналогичные зарубежные компании оцениваются более чем в 200 млрд долл.

Как полагает министр, число российских фармацевтических компаний должно существенно снизиться, "оно уже сокращается". Так, в 2006г. на рынке работали 600 компаний, в 2007г. - 525 компаний. По мнению В.Христенко, концентрация промышленных активов фармкомпаний позволит добиться улучшения качества продукции и роста объемов экономической деятельности предприятий.

Кроме того, на совещании обсуждалась стратегия развития фармацевтической отрасли РФ на период до 2020г., которая будет подготовлена в сентябре 2008г. В числе мер по развитию российского фармацевтического рынка и обеспечению его конкурентоспособности министр назвал выравнивание условий доступа на рынок для фармацевтических компаний, вывод на рынок импортозамещающей продукции, представление долгосрочных кредитов для производителей, субсидирование экспортных операций и покупку за рубежом активов других фармацевтических компаний.

Отраслевые аналитики называют заявления В.Христенко позитивными для российского фармрынка, тем более что сами компании заинтересованы в наращивании капитализации. При этом эксперты не исключают, что отечественные производители могут стать объектами поглощения со стороны иностранных фармгигантов.

"Фармрынок в России сейчас активно развивается, среднегодовые темпы его роста превышают 15%. Нынешние условия вполне благоприятны для укрупнения активов и консолидации отрасли", - говорит аналитик ИФК "Алемар" Екатерина Стручкова. По ее мнению, российские компании будут готовы пойти на укрупнение.

Как отметила аналитик, фармотрасль является относительно закрытой, однако те компании, которые уже вышли на публичные рынки, получили интерес не только со стороны российских инвесторов, но и со стороны иностранных. Это означает, что в скором времени отечественные компании могут стать объектом поглощения иностранцев, - полагает эксперт. Таким образом, чем привлекательнее будут российские компании, тем дороже они могут быть проданы иностранцам.

Вариант, при котором отечественные компании смогут покупать активы иностранных за рубежом, представляется аналитику "Алемара" сомнительным. По ее мнению, скорее иностранные производители будут приобретать укрупнившиеся российские компании. "Отечественным компаниям пока нет смысла заниматься покупками за рубежом - российский фармрынок еще фрагментарен. Гораздо осмысленнее покупать здесь активы за меньшие деньги", - говорит аналитик. По ее мнению, лидером российского рынка в будущем может стать "Фармстандарт", а возможные приобретения отечественные компании будут делать на рынке стран СНГ.

"Поскольку единственный российский олигарх, который мог бы озаботиться объединением данной индустрии, Владимир Брынцалов после череды скандалов с контрафактной продукцией фактически отошел от дел, в настоящее время на рынке отсутствует "руководящая и направляющая" сила", - комментирует расстановку сил в российском фармсекторе старший аналитик CiG Владимир Рожанковский. По его мнению, консолидационные процессы могут возобновиться, только если отечественные производители почувствуют ценовую конкуренцию.

Эксперт полагает, что на роль лидера российского рынка могут претендовать несколько компаний, среди которых "Фармстандарт", "Верофарм", "Биосинтез", "Акрихин" и "Татхимфармпрепараты".

В.Рожанковский считает, что отечественные компании в будущем может заинтересовать рынок "тех высокотехнологичных медикаментов, которые производятся многообещающим сектором биотехнологий". В России этот сектор хоть и существует номинально, но фактически ничего не производит, констатирует эксперт. "Таким образом, последние мировые медикаментозные достижения в области онкологии, наследственных болезней, антивирусных препаратов, а также препаратов против болезней мозга, таких как болезни Альцгеймера и Паркинсона, фактически остались за границами досягаемости для отечественных потребителей, во многом по соображениям сложности сертификации и ценообразования", - заключает эксперт.

Аналитик ИГ "КапиталЪ" Марина Самохвалова также считает, что рынок производства фармпрепаратов в настоящее время довольно сильно фрагментирован как в плане соотношения отечественных и импортных производителей, так и с точки зрения номенклатуры лекарственных средств, производимых каждой из компаний. Тенденция к росту слияний и поглощений наблюдалась некоторое время назад на западных рынках, и, полагает аналитик, в скором времени она дойдет и до России. "Предпосылки этого мы можем наблюдать уже сейчас, достаточно вспомнить, например, о недавней покупке "Фармстандартом" завода "Мастерлек", благодаря которому в портфеле брендов первого появились такие известные названия, как "Арбидол", "Амиксин" и "Флюкостат", - говорит эксперт. Компания в начале текущего года также стала владельцем части "Мирфарма", производителя препаратов из области гинекологии.

По мнению аналитика ИГ "КапиталЪ", в настоящее время можно наблюдать начало активизации сделок слияний и поглощений, концентрацию в одном холдинге производств различных препаратов: госпитального, коммерческого назначения и препаратов различных фармакологических групп. Эксперт полагает, что в скором времени можно будет увидеть активное укрупнение компаний, поглощение мелких предприятий и производств и сосредоточение активов на базе нескольких крупных холдингов.

Среди лидеров российского фармацевтического рынка могут остаться компании, наиболее эффективно действующие в отрасли, концентрирующие в себе производства различных препаратов широкого ассортимента и, что немаловажно, соответствующие международным стандартам производства лекарственных средств, что впоследствии может стать решающим фактором для российских производителей, считает М.Самохвалова. В настоящее время среди таковых эксперт выделяет "Фармстандарт" и "Верофарм". Также аналитик отмечает высокую активность M&A-сделок в отрасли. Они в дальнейшем будут способствовать формированию тройки лидеров российской фарминдустрии, которая может стать объектом государственной поддержки и стимулирования. В этом отношении особенно выделяется в последние несколько лет ОАО "Фармстандарт", - отмечает эксперт.

Покупка за рубежом активов других фармацевтических компаний, предусмотренная стратегией до 2020г., может быть во многом реализована за счет расширения сотрудничества с западными компаниями, которое поможет российским предприятиям перенять западный опыт и технологии производства лекарственных средств, а также возможность их распространения, полагает аналитик. В качестве примера эксперт называет недавний договор о сотрудничестве латвийской компании Grindeks и российского "Фармстандарта" о распространении препарата "Милдронат". О покупке же крупных предприятий за рубежом, по мнению специалиста, говорить пока рано.

Напомним, в настоящее время Россия занимает 11-ое место в мире по производству лекарственных средств, хотя по темпам роста в этой сфере обгоняет Европу и США.

В результате преобразований в отрасли, по мнению В.Христенко, доля отечественных инновационных медицинских препаратов на российском рынке к 2020г. должна вырасти до 40%. По его словам, необходимо создавать инновационные препараты, которые были бы конкурентными на мировом рынке. Как отметил министр, в настоящее время запуск любого отечественного нового препарата на российском рынке для локального производителя с учетом всех необходимых процедур занимает намного большее количество времени, чем запуск зарубежного препарата. Необходимо упростить процедуру выхода на рынок импортозамещающей продукции, заключил министр.

Татьяна Романова
Quote.rbc.ru