На российский рынок вернулись покупатели

В пятницу, 19 сентября, торги на российском рынке акций открылись резким гэпом вверх, причиной чему стал позитивный внутренний и внешний новостной фон. По итогам сессии накануне американские фондовые индексы существенно выросли. Монетарные власти США продолжают вливать ликвидность в банковскую систему, а покупки всколыхнула новость о возможном принятии в ближайшее время правительственных мер по выкупу обесценившихся активов у финансовых компаний и банков. "Эти факторы в четверг вызвали мощный рост фондовых индексов США, которые фактически поглотили обвальное падение днем ранее. По сути, Министерство финансов Соединенных Штатов сейчас действует в режиме пожарной команды, заливая денежными потоками все очаги возгорания на финансовых рынках", - отметил заместитель начальника аналитического управления ИГ "АнтантаПиоглобал" Александр Потавин. На азиатских фондовых биржах в пятницу с утра также наблюдался взрывной рост индексов. Фьючерсы на американские индексы с утра торговались в хорошем "плюсе". Кроме того, депозитарные расписки российских компаний существенно подорожали за минувшие два дня. Промышленные металлы по итогам торгов 18 сентября преимущественно снизились в цене, а основные - выросли. Нефть подорожала, и в пятницу по состоянию на 11:30 мск котировки марки Brent изменялись около отметки 96,5 долл./барр. Дополнительным стимулом для роста российского рынка, очевидно, послужило и заявление Moody's относительно кредитного рейтинга России, который, по мнению агентства, не изменится на фоне последних событий. Таким образом, при открытии торгов сложилась очень благоприятная ситуация для покупок, чем игроки и воспользовались в полной мере. При этом покупатели были настолько активны, что обе биржи примерно в 11:05 мск вынуждены были приостановить торги. В 12:05 на ММВБ торги возобновились, а через спустя небольшой промежуток времени продолжилась и сессия в РТС. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ взлетел на 17,64% и составил 1004,56 пункта, классический индекс РТС прибавил 15,83%, составив 1226,46 пункта. Объемы торгов к указанному времени составили: на ФБ ММВБ - 10,97 млрд руб., в РТС - 2,32 млн долл.

При этом в пятницу появилось новость о том, что ФБ ММВБ увеличила лимиты изменения цены на акции с 30% до 50%. Об этом сообщил генеральный директор баржи Алексей Рыбников. "Если цены продолжат расти, биржа готова стабилизировать этот рост", - сказал он. Кроме того, как сообщил президент группы ММВБ Александр Потемкин, неисполненных обязательств по РЕПО практически не осталось. По его словам, на сегодняшний день объем неисполненных обязательств по сделкам РЕПО составляет менее 2 млрд руб.

Большинство экспертов ожидает, что по итогам торгов а последнюю сессию недели российские индексы могут показать внушительный рост, однако внутри дня волатильность по-прежнему будет очень высокой. "Принятых мер регуляторов в части временного запрета маржинальной торговли и открытия коротких продаж, снижения нефтяных пошлин и планов отмены налога на прибыль от операций с ценными бумагами должно быть достаточно для сокращения числа желающих продавать бумаги на текущих уровнях", - отмечает аналитик "Ренессанс Онлайн" Алексей Салангин. Кроме того, как подчеркивают аналитики Advanced Research, значительное количество объявленных планов buy-back среди российских компаний также может добавить рынку устойчивости. В целом, как считают многие специалисты, сессия пятницы станет самой удачной для отечественного рынка акций за последние несколько месяцев.

Министр финансов РФ Алексей Кудрин накануне заявил, что будут сокращены пошлины на экспорт нефти до 372 долл./т с октября 2008г. Снижение налоговой нагрузки положительно отражается на любой отрасли, в этом смысле российская нефтяная отрасль не является исключением, подчеркнул аналитик ИБ "КИТ Финанс" Константин Черепанов. Говоря о влиянии данных мер на ту или иную компанию, эксперт отметил, что важным фактором является то, насколько та или иная компания зависит от экспорта нефти. В результате изменения пошлин принципиально меняется экономика поставок на экспорт сырья (нефти и нефтепродуктов). Соответственно, больше всего выигрывают те компании, которые больше зависимы от экспорта сырья ("Сургутнефтегаз", "Татнефть" и ТНК-BP). При этом компании, которые в основном занимаются переработкой, такие как ЛУКОЙЛ, "Роснефть" и "Газпром нефть", в процентном соотношении получат меньший прирост прибыли. В абсолютном значении выиграют "Роснефть" и ЛУКОЙЛ, поскольку это наиболее крупные компании и для них экономия составит более 1 млрд долл., заключил специалист. Снижение налогового бремя вкупе с ростом цен на нефть может вывести сектор российских нефтегазовых компаний в лидеры роста 19 сентября. Так, ЛУКОЙЛ к 12:30 мск подорожал на 14,73%, "Роснефть" - на 23,39%, "Сургутнефтегаз" – на 17,52%, привилегированные бумаги "Транснефти" — на 23,52%, "Татнефть" - на 28,37%, "Газпром нефть" – на 12,11%, "Газпром" - на 18,25%, НОВАТЭК – на 15,38%.

Еще одними фаворитами рынка в пятницу могут стать акции российских банков: обыкновенные бумаги Сбербанка к 12:30 мск прибавили в стоимости 28,29%, привилегированные - 31,32%, ВТБ – 59,34%. Однако, как отмечает начальник аналитического отдела ИФК "Уником Партнер" Сергей Калиберда, предположение о выделении 500 млрд бюджетных денег на выкуп акций Сбербанка и ВТБ, может, и порадует их акционеров, но явно внесет сумятицу в ценообразование этих бумаг. Грубо говоря, теперь определение цены по данным бумагам будет гораздо менее понятно как с точки зрения фундаментального, так и с точки зрения технического анализа.

Очень сильно 19 сентября смотрится и энергетика. ФСК ЕЭС к 12:30 мск прибавила в стоимости 51,69%, "Интер РАО ЕЭС" – 30,47%, "РусГидро" - 13,48%, Мосэнерго - 29,76%. Скупаются также ОГК и ТГК.

Несколько меньшими темпами растет металлургический сегмент рынка. К 12:30 мск повышение акций "Северстали" составило 6,89%, ММК - 8,05%, НЛМК - 16,67%. "Белой вороной" в секторе пока выглядит "Норникель", бумаги которого снизились на 1,87%. "Полюс Золото" к указанному времени подорожало на 31,65%; поддержку бумагам в том числе оказал и рост цен на золото.

Среди акций телекоммуникационных компаний аусайдерами выглядят бумаги "Ростелекома", которые к 12:30 подешевели на 9,33%. "Уралсвязьинформ" к указанному времени вырос на 25,36%, МТС - на 17,73%.

Эксперты пока находятся в раздумьях относительно того, насколько долгосрочным будет отскок вверх российского рынка акций. Большинство из них склоняется к мысли, что запала покупателей хватит лишь на несколько дней. Однако мощного снижения, свидетелями которого мы были совсем недавно, специалисты также не ожидают. Следует осознавать, отмечает аналитик "Альфа-Банка" Ангелика Генкель, что в ближайшие дни вероятны рецидивы снижения - не обвального, требующего закрытия рынка, но достаточного для закрытия портфелей отдельных инвесторов. "В связи с этим мы вновь повторяем наши рекомендации не поддаваться паническим настроениям в случае начала спекулятивных продаж. В ближайшие дни на рынке возможны сильные флуктуации цен. Консервативным инвесторам и новичкам наиболее целесообразно занять выжидательную позицию и, возможно, постепенно наращивать портфели. Агрессивным инвесторам рекомендация покупать акции, действовавшая на протяжении последних недель, сохраняется. Продавать бумаги с целью минимизации убытков уже не является оптимальной стратегией", - резюмирует А.Генкель. В целом для полной стабилизации и возобновления уверенного роста отечественных бумаг, конечно, потребуется время, и немалое. Однако, по мнению аналитиков ИБ "КИТ Финанс", сейчас акции российских компаний являются самыми дешевыми в мире, исходя из сравнительных показателей и фундаментального анализа, что в долгосрочной перспективе определяет значительный потенциал роста.

РБК