Экономика , 19 апр 2010, 19:20

Рынок рублевых облигаций: "медведи" укрепляют позиции

После продолжительного ралли в текущем году инвесторы исчерпали большинство торговых идей для покупки рублевых облигаций.

В понедельник, 19 апреля, на рынке рублевых облигаций складывалась отрицательная динамика. После продолжительного ралли в текущем году инвесторы исчерпали большинство торговых идей для покупки рублевых облигаций, считают в "Ингосстрах-Инвестиции". Очередная волна негатива на внешних финансовых рынках, сказывающееся в этой связи давление на курс рубля к бивалютной корзине и все более сильные опасения по поводу того, что ЦБ РФ может не решиться на очередное снижение ключевых процентных ставок оказались очень неплохим поводом для плавной фиксации прибыли практически во всех сегментах долгового рынка. Кроме того, на котировки продолжает оказывать влияние налоговый период и проходящие размещения на первичном рынке.

На денежном рынке незначительно вырос уровень ликвидности. На начало операционного дня 19 апреля остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России по РФ (включая остатки средств на ОРЦБ) были на уровне 477,1 млрд руб. (+48,6 млрд руб.), в том числе средства на корсчетах по Московскому региону - 331 млрд руб. (+51,1 млрд руб.). Остатки денежных средств кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России на 19 апреля составляли 643,3 млрд руб. (-22,6 млрд руб.). Положительное сальдо операций Банка России по поддержанию рублевой ликвидности составило 99,8 млрд руб. (-60,5 млрд руб.). Ставки МБК (overnight) не превышали 5% годовых.

По итогам торговой сессии совокупный объем операций с корпоративными облигациями на ФБ ММВБ составил 8,34 млрд руб. В ходе торгового дня с корпоративными облигациями заключено 807 сделок. Доходность облигаций ВТБ-ЛизФ07 с датой погашения в ноябре 2016г. составила 6,13% (-1,37 п.п.), Система-03 с датой погашения в ноябре 2016г. - 8,4% (+0,26 п.п.), Башнефть02 с датой погашения в декабре 2016г. - 9,66% (+0,01 п.п.), Ленэнерг02 с датой погашения в январе 2012г. - 7,85% (-0,48 п.п.), Башнефть01 с датой погашения в декабре 2016г. - 9,68% (-0,01 п.п.). Индекс CBI CP по итогам торговой сессии снизился на 0,1 п.п. и составил 96,21 пункта.

По данным ММВБ, в муниципальном сегменте заключено 200 сделок на сумму 2425,18 млн руб. Доходность облигаций МГор48-об с датой погашения в июне 2022г. составила 7,72% (+0,08 п.п.), Томск.об-7 с датой погашения в ноябре 2013г. - 8,21% (-0,29 п.п.), МГор61-об с датой погашения в июне 2013г. - 7,23% (+0,08 п.п.), МГор62-об с датой погашения в июне 2014г. - 7,27% (+0,25 п.п.), Томск.об-4 с датой погашения в декабре 2011г. - 8,24% (+0,2 п.п.). Индекс муниципальных облигаций MBI CP сократился на 0,01 п.п. и составил 99,91 пункта.

Объем торгов на рынке государственных ценных бумаг составил 69,76 млрд руб. Доходность ОФЗ-25062 с датой погашения в мае 2011г. составила 4,69% (-0,27 п.п.), ОФЗ-25068 с датой погашения в августе 2014г. - 6,63% (+0,12 п.п.), ОФЗ-25072 с датой погашения в январе 2013г. - 6,24% (+0,15 п.п.), ОФЗ-26199 с датой погашения в июле 2012г. - 5,86% (-0,13 п.п.), ОФЗ-26200 с датой погашения в июле 2013г. - 6,22% (+0,13 п.п.). Индекс RGBI по сравнению с закрытием предыдущего дня снизился на 0,16 п.п. и составил 134,98 пунктов.

В связи с началом налогового периода, а также большим объемом размещаемых в настоящий момент выпусков на внутреннем первичном долговом рынке, вероятно снижение активности торгов с обращающими выпусками облигаций. Ухудшение внешней конъюнктуры также не будет способствовать оптимизму покупателей, отмечают в Банке Москвы.

Аналитики "Бинбанка" считают, что активное давление на более длинные выпуски усилится, а спрос может вернуться в более короткие выпуски облигаций наиболее надежных заемщиков второго эшелона, где еще есть предложение.

Quote.rbc.ru