Экономика⁠, 18 окт 2007, 17:13

Крупные компании объединяют усилия для маневров на рынке M&A

Многие крупные компании объединяют в последнее время свои усилия с целью стать более конкурентоспособными и снизить свои расходы. Причем, по мнению аналитиков, эта тенденция в ближайшее время будет лишь усиливаться на фоне недавнего кризиса ипотечного кредитования в США, который привел к росту нестабильности на мировых рынках и создал угрозу обрушения мировой финансовой системы.

Так, накануне пивоваренные компании Carlsberg и Heineken объявили о намерении совместно приобрести британского конкурента Scottish & Newcastle (S&N). Если сделка состоится, Carlsberg достанется 50%-ная доля партнера в ВВН (акционер "Балтики"), а также подразделения во Франции и Греции. Буквально в этот же день банковский консорциум во главе с Royal Bank of Scotland завершил поглощение голландского банка ABN AMRO, а права на приобретение британской химической группы ICI как раз оспаривают два ее конкурента.

"Это делается для того, чтобы уменьшить возможные риски", - отмечает один из представителей крупного банка. А один из партнеров в юридической фирме Allen & Overy Ричард Крэнфилд отмечает, что, хотя довольно сложно осуществить консорциумную сделку, последние успехи (например, покупка ABN AMRO) вдохновят остальные компании. А фондовый менеджер Rensburg Fund Managers Колин Мортон предположил, что недавняя сделка Carlsberg/Heineken заставила конкурентов задуматься о том, чтобы последовать их примеру (например, производителя потребительских и производственных товаров Unilever и группу производителей сотовых телефонов Vodafone).

Однако он добавляет, что ситуация на рынке слияний и поглощений (mergers and acquisitions, M&A) будет зависеть от дальнейшей макроэкономической ситуации в мире, которая пока, по его мнению, висит на волоске. "Если ситуация ухудшится, можно с большой вероятностью ожидать прекращения такого рода сделок", - сообщает К.Мортон.

Эксперты считают, что сейчас существует огромное количество причин, которые приводят к буму на рынке M&A. Одна из этих причин - стремление стать более конкурентоспособными. В качестве примера приводится решение RBS объединиться с испанской Santander и бельгийской Fortis, что дает этим компаниям явное преимущество над британской Barclays, которая подумывала о покупке ABN AMRO с привлечением только собственных средств, передает Reuters.

Еще одна причина - увеличение стоимости компании с целью убедить сопротивляющегося продавца. Ярким примером этому является голландская Akzo Nobel, которая сумела увеличить стоимость предложения ICI на 10%, что помогло ей выиграть на британском аукционе.

"Сотрудничать не всегда просто. Но если компаниям удается создать консорциум, многие сделки сразу становятся намного проще", - отмечает К.Мортон.