Экономика , 18 июл 2011, 16:14

Т.Хейворд и Н.Ротшильд набивают цену "Башнефти"

На нефтяные активы АФК "Система" (доли в НК "Башнефть" и "РуссНефть"), похоже, нашелся новый покупатель. В минувшие выходные в британских СМИ появилась информация, что основанный Натаниэлем Ротшильдом и экс-главой BP Тони Хейвордом инвестиционный фонд Vallares Plc интересуется этими российскими компаниями. По неподтвержденным данным, за них британцы готовы отдать 13 млрд долл.

Эксперты восприняли эти сообщения осторожно. Одни считают, что Vallares имеет все шансы приобрести нефтянку "Системы" (которой также принадлежат МТС, "Комстар", "Детский Мир", Sitronics и другие). Другие же полагают, что "Башнефть" достанется индусам из ONGC, а появление компании Хейворда-Ротшильда - лишь маневр, набивающий в этой ситуации цену "системным" нефтяным активам.

Слухи с Альбиона

Первая информация о том, что фонд Vallares интересуется покупкой указанных российских нефтяных активов, появилась в совершенно неделовое время - субботний вечер - в блоге британской телекомпании Sky. Со ссылкой на источники сообщалось, что экс-глава BP рассматривает возможность купить либо оба актива, либо только "Башнефть" с целью создания нефтедобывающей группы в России на этой основе. Стоимость двух активов оценивается в 8 млрд фунтов стерлингов, или 13 млрд долл.

rbc.group

Впрочем, уточнял автор блога, эта идея - лишь один из нескольких вариантов реализации средств, привлеченных Vallares во время июньского IPO. Тогда компания привлекла 1,3 млрд фунтов (2,1 млрд долл.) и в настоящее время активно ищет применение простаивающим без дела деньгам.

rbc.group

На следующий день информацию о возможной покупке нефтяных активов "Системы" со ссылкой на свои источники подтвердили и британские газеты (в частности Sunday Times и Sunday Telegraph).

Лакомый кусочек

Интерес англичан к "Башнефти" вполне объясним. Будучи в целом заметным игроком на российском рынке, компания существенно упрочила свои позиции, выиграв конкурс на разработку крупнейших месторождений Требса и Титова. Примечательно, что с дистанции тогда сошли основные конкуренты башкирской компании: "Роснефть" взяла самоотвод, остальных не допустили к к участию в тендере, сославшись на неверное оформление конкурсной документации.

Вместе с тем это было лишь началом передела месторождений. С самого начала стало понятно, что одна "Башнефть" не справится. В результате компания согласилась разрабатывать его в СП с ЛУКОЙЛом, отдав крупнейшей частной нефтегазовой компании России блокпакет за 4,7 млрд руб. Параллельно велись переговоры о том, чтобы продать 20-25% самой "Башнефти" индусам из ONGC, допустив тем самым их к лакомым российским недрам. Однако последние переговоры пока застопорились: стороны никак не могут договориться о цене.

Мнения разделились

Российское экспертное сообщество отнеслось к этим новостям с умеренным скептицизмом. Отдавая должное серьезности намерений Vallares, почти все они отмечают, что шансов у фонда немного: едва ли российское правительство позволит отдать контроль в столь крупной нефтянке иностранцам.

Известно, что "Система" хочет продать часть своих нефтяных активов, в основном речь идет о НК "Башнефть", отмечает аналитик ИК "Тройка Диалог" Валерий Нестеров. По его мнению, изначально АФК приобретала эти активы для того, чтобы сделать из них "конфетку" и потом продать. С этой точки зрения Vallares - привлекательный покупатель, поскольку имеет свободные средства и желание покупать. Однако сделка с ONGC имеет больше шансов, поскольку в ней есть политический аспект. И с этой точки зрения информация о возможном новом партнере на руку "Системе", поскольку она может усилить свои позиции в переговорном процессе с индийцами, полагает В.Нестеров.

Эксперт ГК "Алор" Дмитрий Лютягин полагает, что при хорошей оценке активов и их перспектив, сделка могла бы состояться. По его словам, оценка активов в целом адекватная, хотя за перспективы развития "Башнефти" "Система" могла бы просить больше. Однако вероятность закрытия сделки в значительной степени зависит от согласия властей России разрешить иностранному капиталу получить по сути полный контроль над одной из уже сформированных вертикально интегрированных нефтяных компаний (ВИНК). Д.Лютягин полагает, что здесь политический вопрос главенствует над экономическими предпосылками.

А вот аналитик ФД "КапиталЪ" Виталий Крюков готов поверить в сделку, но только с другими параметрами. По его мнению, если Vallares сделает более привлекательное предложение, чем индийцы, то блокирующий или более крупный пакет "Башнефти" может быть продан именно фонду Т.Хэйворда, отмечает эксперт. Для "Башнефти" ONGC стал бы более интересным стратегическим партнером, с которым можно было бы активно развивать международный бизнес. Для Vallares - это входной билет на российский рынок через привлекательный бизнес с возможностью расширения. Также это может пойти на пользу инвестклимату в России.