Экономика , 18 мая 2010, 20:59

Еврооблигации: инвестиционный настрой улучшился

По итогам торговой сессии выпуск Россия-28 достиг 170,5% от номинала.

Во вторник, 18 мая, на рынке еврооблигаций инвестиционный настрой улучшился. По итогам торговой сессии выпуск Россия-28 достиг 170,5% от номинала (доходность 6,208%). Выпуск Россия-30 закрылся на отметке 113,28% от номинала, доходность выпуска составляет 5,281%.

На первичном рынке "Кредит Европа-банк" разместил еврооблигации объемом 300 млн долл. сроком на 3 года с возможностью досрочного выкупа через 2 года и ставкой купона 7,75%.

Кроме того, МТС (ВВ/Ва2/ВВ+) планирует в среду, 19 мая, начнет road-show нового выпуска еврооблигаций в Великобритании и США, которое, как предполагается, продлится до 20 мая. Пока подробная информация о новом выпуске отсутствует, известно лишь, что речь идет о займе, номинированном в долларах. Напомним, ранее МТС сообщала что в нынешнем году может разместить еврооблигации объемом до 1 млрд долл. или рублевые облигации на сумму до 35 млрд руб. По всей видимости, сейчас речь идет о выпуске новых евробондов срочностью не менее пяти лет и на сумму не менее 400 млн долл. (в октябре нынешнего года МТС предстоит погасить обращающиеся евробонды MTS"10 аналогичного объема).

Ориентируясь на кривую доходности еврооблигаций "Вымпелкома" (ВВ+/Ва2/NR), схожего с МТС по кредитным метрикам в отсутствии длинных облигаций у последнего, справедливую доходность новых 5-летних бумаг МТС в текущих рыночных условиях аналитики "Уралсиб Кэпитал" оценивают на уровне 6,6-6,9%.

По словам специалистов Банка Москвы, нынешняя обстановка на глобальных рынках долга остается крайне напряженной, а российские еврооблигации очень восприимчивы к внешнему новостному фону. Поэтому МТС придется предложить небольшую премию к рынку (до 50 б.п.), чтобы найти спрос на свои облигации. Таким образом, новый выпуск должен иметь спрэд к свопам на уровне 425-450 б.п., что транслируется в доходность 6-6,5% для 3-летнего выпуска и 7-7,5% для 5-летнего выпуска.

Quote.rbc.ru