Ваш браузер использует блокировщик рекламы
Он мешает корректной работе сайта.
Добавьте www.rbc.ru в белый список. Как это сделать.
Лента новостей
Суд в Голландии снял арест со счетов Нацфонда Казахстана на $22 млрд 08:02, Экономика Медведев распределил 14,5 млрд руб. между бюджетниками 07:59, Общество Четыре человека погибли при ДТП с грузовиком в Саратовской области 07:39, Общество Задорнов предсказал уход «просчитавшихся» банков с рынка 07:35, Финансы МЧС обнаружило превышение концентрации сероводорода на свалке «Кучино» 07:24, Общество Путин поддержал идею отдать «Росатому» утилизацию градусников и батареек 07:01, Бизнес ГИБДД изучит предложение переэкзаменовывать водителей при замене прав 06:42, Общество В Венесуэле крупнейший НПЗ Amuay прекратил работу 06:30, Экономика Би-би-си рассказала о предвыборной поездке Собчак в США 06:19, Политика Сенаторы утвердили нового главу Федеральной резервной системы США 05:59, Финансы В США беспилотный автомобиль Tesla врезался в пожарную машину 04:59, Технологии и медиа Walt Disney выплатит своим сотрудникам по $1000 из-за реформы Трампа 04:42, Бизнес В США умерла писательница-фантаст Урсула Ле Гуин 04:34, Общество В деле о нападении на школу в Улан-Удэ появились два соучастника 03:57, Общество Вашингтон выступил против предложения Москвы о расследовании химатак 03:51, Политика Саакашвили счел верным сравнение его с Навальным 03:22, Политика В Ливии при двойном теракте погибло более 30 человек 03:09, Общество Порошенко и Волкер обсудили режим прекращения огня в Донбассе 02:08, Политика Bloomberg узнал о планах спецпрокурора допросить Трампа 01:35, Политика Генштаб Турции отчитался об уничтожении «260 террористов» в Африне 01:06, Политика В Подмосковном общежитии жильцы отравились парами солярки 00:36, Общество Россия предложила создать новый механизм расследования химатак в Сирии 00:14, Политика Режиссер «Смерти Сталина» прокомментировал отмену премьеры в России 00:07, Политика Михаил Задорнов – РБК: «Слабые звенья в топ-50 банков еще есть» 00:03, Финансы ПАСЕ приняла резолюцию с призывом к России прекратить поддержку Донбасса 23 янв, 23:40, Политика В Госдуме объяснили отказ платить взносы в ПАСЕ 23 янв, 23:12, Политика Эрдоган рассказал Путину о целях турецкой операции в Сирии 23 янв, 22:53, Политика Суверенное кинопространство: почему сняли с проката «Смерть Сталина» 23 янв, 22:51, Технологии и медиа
HSBC оценил риски фискальной девальвации в России
Экономика, 17 авг, 2016 22:13
0
HSBC оценил риски фискальной девальвации в России
Фискальная девальвация, которую в последнее время обсуждают в правительстве, может привести к потерям бюджета в размере 300 млрд руб. и ускорению инфляции, предупредил банк HSBC в своем обзоре
Вид на дом правительства России (Фото: Екатерина Кузьмина / РБК)

Правительство, возвращающееся к стратегическому бюджетному планированию, намерено провести так называемую фискальную девальвацию​​ — снизить отчисления бизнеса в социальные фонды и одновременно повысить НДС, пишет в своем обзоре (есть у РБК) экономист HSBC по России и СНГ Артем Бирюков. О планах такого широкого налогового маневра в последние месяцы писали СМИ и говорили РБК федеральные чиновники. Он может быть частью более широкой среднесрочной программы по стимулированию экономического роста, так как фискальная девальвация прежде всего направлена на стимулирование чистого экспорта, считает экономист HSBC.

Под фискальной девальвацией экономисты понимают использование налоговых преобразований с целью достижения тех же стимулирующих эффектов, что дает девальвация курса национальной валюты. В общем виде речь идет о снижении налогов, которые влияют на стоимость производства (страховые взносы за работников или налог на прибыль), за счет увеличения налогов на конечное потребление, таких как НДС. В теории это делает товары более дешевыми и более привлекательными на международных рынках (экспортные операции не облагаются НДС).

В июне «Интерфакс» сообщил, что правительство может сократить общую ставку отчислений в социальные фонды до 20% от зарплат (с текущих 30%) и взамен повысить НДС до 25% (с текущих 18%). HSBC оценил этот вариант и подсчитал, что в таком случае годовые потери бюджета составят 300 млрд руб., говорится в обзоре. Другим отрицательным моментом будет ускорение инфляции в результате повышения НДС. Поэтому «маневр, скорее всего, будет отложен до 2019 года, чтобы не оказать давление на достижение 4% инфляции по итогам 2017 года (обещанная цель Банка России)», считает Бирюков.

Федеральный чиновник, знакомый с обсуждением вопроса в правительстве, говорил РБК в этом месяце, что НДС может быть повышен с середины 2018 года или с 1 января 2019 года при одновременном снижении налога на прибыль (сейчас в большинстве случаев рассчитывается по ставке 20%).

Снижение социальных взносов в теории может вывести серые зарплаты из тени. Минфин России оценивает недобор доходов бюджета из-за «теневых» зарплат в 2 трлн руб. Из этого следует, что в тени находится около 4–5 трлн зарплат, пишет HSBC. «На данный момент мы достаточно скептически относимся к возможности вывести такой огромный объем зарплат из тени в обозримой перспективе ввиду относительно невысокого уровня доверия к текущей модели пенсионной системы», — отмечает Бирюков.

Правительство хочет сбалансировать федеральный бюджет к 2020 году. Для этого потребуются фискальные меры в размере около 4% ВВП, власти планируют сокращать дефицит на 1% ВВП в год. «Правительство де-факто одобрило заморозку расходов федерального бюджета на уровне 15,8 трлн руб. в 2017–2019 годах. По нашим оценкам, это обеспечит снижение дефицита федерального бюджета на 2,7% ВВП из необходимых 4%», — говорится в отчете HSBC. Остальное планируется получить за счет стимулирования доходов, в частности повышения собираемости налогов.

Влияние такой бюджетной консолидации на экономический рост будет «достаточно умеренным» — вряд ли превысит в совокупности 0,5% ВВП, считает HSBC. Но есть ряд рисков, которые могут помешать этим замыслам. В частности, президент Владимир Путин пока публично не озвучил свою позицию по этому вопросу, отмечает Бирюков, хотя возвращение Алексея Кудрина в число людей, ответственных за разработку среднесрочной экономической стратегии, можно трактовать как «своего рода поддержку президентом проведения фискальной консолидации».

Сорвать программу фискальной консолидации, по мнению HSBC, может резкий рост цен на нефть или, наоборот, их резкое падение. Возврат к дорогой нефти просто-напросто лишит правительство стимулов к ее проведению, а резкое падение выдвинет на первый план необходимость фискального стимулирования экономики.

×
Ваш браузер устарел
Пожалуйста, обновите его или установите новый.
Ваш браузер не обновлялся уже несколько лет. За это время некоторые сайты стали использовать новые технологии, которые он не поддерживает и не может корректно отобразить страницу. Чтобы это исправить, попробуйте установить новый браузер.