Эксперты: Нефть будет расти с восстановлением мировой экономики

Нефть на срочных биржах 16 апреля первый раз за последние четыре дня подорожала. Цены на нефтяные фьючерсы выросли в среднем на 1,4%, однако официальная цена марки WTI на бирже в Нью-Йорке так и осталась ниже психологически важной для рынка отметки 50 долл./барр., на которой она установилась еще 14 апреля. Но в целом, склонны полагать эксперты, тестирование, пусть и недолгое, отметки в 50 долл./барр. является позитивным знаком для рынка нефти.

Вместе с тем явные причины для оптимизма пока отсутствуют. Потребление нефти в мире в 2009г. по сравнению с предыдущим годом уже существенно сократилось. Кроме того, ОПЕК снизила свой прогноз потребления нефти в мире на 2009г. По оценкам картеля, мировое потребление в 2009г. по сравнению с предыдущим годом может уменьшиться на 1,37 млн барр. - до 84,18 млн барр./день. Такие данные приведены в ежемесячном докладе ОПЕК о состоянии и перспективах мирового рынка нефти.

Тем не менее оценка ОПЕК выглядит несколько лучше, чем опубликованные ранее прогнозы Международного энергетического агентства (МЭА) и министерства энергетики США. Напомним, по оценке МЭА, потребление нефти в мире в 2009г. может сократиться относительно предыдущего года на 2,4 млн барр./день, или на 2,8%, и составить 83,4 млн барр./день. В соответствии с прогнозом министерства энергетики США, спрос на нефть в мире в 2009г. из-за экономической рецессии понизится по сравнению с 2008г. на 1,35 млн барр./день - до 84,09 млн барр./день.

Другим, на первый взгляд негативным для ситуации на нефтяном рынке, фактором является рост запасов сырой нефти в США до рекордного уровня почти за 19 лет. Как отметил старший аналитики по рынкам Tradition Energy Эдисон Армстронг, в США запасы сырой нефти в очередной раз резко выросли и теперь находятся на многолетнем максимуме. Казалось бы, это идеальная негативная новость, которая должна была бы вызвать распродажи, однако рынок не отреагировал на нее. Сейчас в районе отметок 46-48 долл. за барр. формируется уровень поддержи, и, похоже, главной темой становится возможное начало восстановления мировой экономики в течение 6-9 месяцев. "В таких условиях прогнозы аналитиков, что до конца года нефть подорожает до 55-60 долл. за барр. начинают казаться реалистичными", - заключил Э.Армстронг.

Итак, с учетом того упорства, с каким рынок нефти игнорирует информацию о снижении потребления и росте запасов, можно сделать вывод, что рост цен на нефть в настоящий момент обусловлен не столько фундаментальными предпосылками, сколько наметившимися признаками улучшения общей экономической ситуации. Например, драйвером роста нефтяных котировок стали представленные ФРС в обзоре "Бежевая Книга" признаки наметившейся стабилизации в экономике США.

Внушают оптимизм и прогнозы чиновников. Министр нефти Ирана Голямхоссейн Нозари считает, что цена на нефть достигнет 60 долл./барр. в III квартале 2009г. Ранее Г.Нозари заявил, что для обеспечения стабильных мировых поставок цена нефти должна составлять 75-80 долл./барр. Министр подчеркнул, что ожидает роста нефтяных цен в 2009-2010гг. Кроме того, он заявил, что позиция ОПЕК по поводу новых сокращений объемов добычи нефти будет напрямую зависеть от динамики цен на нефть.

Министр энергетики и промышленности Катара Абдулла аль-Аттия накануне высказал мнение, что на фоне мирового финансового кризиса цена на нефть в районе 40-50 долл./барр. вполне реалистична. При этом министр выразил надежду, что в 2010г. кризис пойдет на спад, и рост мировой экономики возобновится.

"В Китае, в некоторых странах Европы, а также на некоторых развивающихся рынках восстановление начнется раньше, чем предполагали аналитики", - отметил глава отдела исследований товарных рынков Bank of America Securities-Merrill Lynch Франциско Бланш. Китай сейчас активно пополняет запасы нефти. Кроме того, нужно учитывать традиционно низкий спрос в апреле и мае, а также его рост к началу лета. В целом в течение года благодаря намечающейся стабилизации котировки нефти будут держаться в пределах отметок 53-56 долл. за барр., а в конце IV квартала может быть протестирован уровень 61 долл. "Новых максимумов не следует ждать еще 12-18 месяцев. Экономика будет восстанавливаться скромными темпами, а проблем с предложением на рынке нефти нет", - отметил Франциско Бланш.

Однако на рынке есть и более пессимистичные прогнозы. Так, экономист, издатель The Gartman Letter Деннис Гартман отмечает, что контанго на рынке нефти продолжает расширяться, и это при том, что котировки фьючерсов до недавнего времени росли. "Это свидетельствует о более чем достаточном предложении на рынке углеводородов. 37 долл. за барр. было локальным "дном", 54 долл. - пиком, и в ближайшей перспективе главной темой будет именно избыток предложения. На мой взгляд, баррель нефти достаточно скоро может подешеветь до 42-45 долл.", - отметил Д. Гартман.

В целом, учитывая сложившуюся на рынке нефти ситуацию, наиболее вероятным сценарием дальнейшей динамики является рост нефтяных цен по мере восстановления мировой экономики и снижение их зависимости от параметров ее производства и потребления.

Quote.rbc.ru