Экономика⁠, 16 окт 2007, 13:34

Банки решили спасти американскую экономику

Крупные международные банки в ближайшее время вполне могут создать фонд в размере 80 млрд долл., который займется покупкой "проблемных" ипотечных ценных бумаг и других неустойчивых активов.

Такая идея, которая, на первый взгляд, представляется весьма спорной, тем не менее нашла поддержку среди участников рынка, ведь подобная страховка вполне может уменьшить вероятность рецессии экономики США и в будущем стать надежной защитой от дальнейшего негативного влияния отголосков кредитного кризиса.

Новые меры, предпринятые министерством финансов США и ведущими американскими банками (такими как Citigroup, JP Morgan Chase и Bank of America Corp.), направлены на поддержание т.н. структурных инвестиционных компаний (structured investment vehicles, SIV), которые довольно сильно пострадали от разразившегося в августе кризиса кредитов уровня subprime.

Создание такого фонда вызвано неоправдавшимися надеждами на быстрое восстановление американских финансовых институтов. На фоне последних событий банки пока воздерживаются от предоставления ссуд, что, в свою очередь, приводит к замедлению темпов роста американской экономики. А принятое 18 сентября 2007г. решение Федеральной резервной системы (ФРС) США о снижении учетной ставки на 0,5 процентного пункта вызвало дальнейшие опасения экспертов касательно того, что проблемы на кредитных рынках еще далеки от завершения, передает Reuters.

Стоит отметить, что SIV покупали у банков ценные бумаги, связанные с ипотечными закладными, привлекая капитал для этих инвестиций за счет выпуска кратко- и среднесрочных долговых обязательств. Однако в результате кризиса на рынке ипотеки в США спрос на такие обязательства снизился, и это поставило SIV перед необходимостью продавать свои активы, многие из которых торгуются достаточно ограниченно и нередко не находят покупателей. Масштабная распродажа активов могла бы привести к глобальному росту стоимости заимствования, обернуться большими убытками для инвесторов, вынудить банки пересмотреть стоимость своих вложений в сторону снижения, и - в худшем случае - спровоцировать рецессию экономики в США или Европе.

Сейчас же предполагается, что созданный фонд должен будет выкупать у SIV проблемные ипотечные ценные бумаги, чтобы уберечь экономику от дальнейшего негативного влияния кредитного кризиса. "Мы надеемся, что он поможет решить существующие проблемы и окажется очень полезным для всей экономики в целом", - отмечает экономист JP Morgan Chase (Нью-Йорк) Майкл Фероли.

Однако не все аналитики разделяют эти оптимистичные прогнозы. Сам лишь факт создания такого фонда вызывает опасения, что реально дела у банков обстоят намного хуже, чем предполагалось. "Возможно, этот фонд и поможет им решить проблемы с ипотечными ценными бумагами. Однако он не высвободит капитал для ссуд", - отмечает ведущий экономист Commonfund Майкл Штраус. "В IV квартале с.г. и в I квартале 2008г. кредитование будет проблематичным", - добавляет он. Пока же эти опасения финансистов привели к активной распродаже финансовых инструментов на Уолл-Стрит.

Напомним, что мировые финансовые рынки до сих пор находятся под влиянием кризиса ипотечного кредитования в США, который привел к банкротству ряд крупных американских ипотечных компаний и повлиял на значительное снижение прибылей в европейском инвестиционном секторе. На фоне этого кризиса экономисты скорректировали прогнозы по ожидаемым темпам экономического роста США до 1,7% в IV квартале с.г. и до 2% в 2008г.