Бумаги Сбербанка могут покорить Олимп сразу после размещения ADR

Накануне Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) разрешила обращение за пределами РФ обыкновенных именных бездокументарных акций ОАО "Сбербанк России". Объем выпуска, разрешенного к обращению за рубежом, составил 5 млрд 396 млн 737 тыс. акций (25% от общего количества размещенных обыкновенных акций банка). Можно предположить, что сразу после получения разрешения ФСФР Сбербанк направил документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). В этом случае торговля ADR может начаться в последних числах июня или в начале июля. В первую очередь размещение бумаг банка пройдет в Лондоне, еще одной рассматриваемой площадкой остается Франкфурт-на-Майне.

Уже около месяца торги обыкновенными акциями Сбербанка проходят в рамках достаточно узкого коридора, и можно было бы ждать технического снижения к отметке 95 руб./акция. Но сейчас появляется все больше фундаментальных оснований для роста бумаг банка. Это и запуск программы ADR, и позитивная отчетность и ожидаемая осенью приватизация. А поскольку Сбербанк - третий по удельному весу в индексе MSCI Russia эмитент, то безусловно интерес иностранных инвесторов к нему еще больше усилится. Не нужно также забывать о том, что в ситуация в глобальной экономике очень неоднозначная. И на этом фоне у участников торгов перманентно присутствует жесткий дефицит инвестиционных идей. Все это явно будет играть на руку ADR Сбербанка и может придать им неплохое ускорение.

Напомним, о намерении начать программу ADR представители Сбербанка сообщили 28 марта 2011г. Предполагалось, что объем депозитарных расписок банка на первом этапе может составить 3-4% от капитала, максимальный объем - 25% капитала. В качестве банка-депозитария для организации программы ADR Сбербанк выбрал Bank of New York Mellon. Номер госрегистрации выпуска - 10301481В от 11 июля 2007г.

Скорее всего, серьезные инвесторы не забыли об "олимпийских" перспективах банка, который является генеральным партнером Игр в Сочи, и сделают выбор в пользу долгосрочных инвестиций в его ADR, в том числе и по этой причине. С инвестиционным горизонтом на 2014-2016гг. любые бумаги банка будут выглядеть весьма перспективными. Сбербанк развивает банковскую инфраструктуру Краснодарского края, а также является и одним из крупнейших инвесторов олимпийского строительства, через свою компанию ООО "Сбербанк Капитал" владеет 25% плюс одна акция основного исполнителя по строительству ряда олимпийских объектов ОАО "Красная Поляна" (доля в уставном капитале - 2,7 млрд руб.). Ранее заместитель председателя совета директоров ОАО "Красная Поляна" Магомед Билалов сообщал, что проект "Горки Город" к 2020г. может принести доход 3,2 млрд долл. от продажи и аренды жилой и коммерческой недвижимости, причем банк уже развернул активные продажи жилья в этом проекте.

Помимо этого, существует ряд менее масштабных, но тем не менее обещающих стать достаточно прибыльными проектов: выпуск олимпийских кредитных карт в партнерстве с платежной системой Visa (с более высокой стоимостью обслуживания). Распространение памятных олимпийских монет в сотрудничестве с ЦБ РФ, причем, по словам председателя правления Сбербанка Германа Грефа, банк как единственный распространитель монет рассчитывает получить 1 млрд руб. чистой прибыли. Сбербанк также является эксклюзивным партнером государственных лотерей в поддержку организации и проведения Игр 2014г.

Благоприятным для ADR Сбербанка может оказаться и тот фактор, что в условиях высоких макроэкономических рисков инвесторы будут откликаться на любые позитивные корпоративные истории. Но с другой стороны, конъюнктура мирового рынка может замедлить, а то и минимизировать отдачу. Как представляется, существенные риски несет с собой предельно высокий госдолг США, что в сочетании с окончанием действия QE2 может создать негативные условия для пяти крупнейших банков США. А последствия от банкротства даже одного из них будут непредсказуемы для мирового банковского сектора.

ОАО "Сбербанк России" - крупнейший банк в РФ, Центральной и Восточной Европе, на долю которого приходится около 30% активов российской банковской системы, основной кредитор национальной экономики. Учредителем и главным акционером Сбербанка является ЦБ РФ. Акционеры банка - более 270 тыс. физических и юридических лиц. Банк имеет самую разветвленную филиальную сеть в России: 18 территориальных банков, около 20 тыс. отделений и внутренних структурных подразделений, а также дочерние банки в Казахстане, Белоруссии и на Украине. Акции банка торгуются на ММВБ и РТС.

Quote.rbc.ru