Рынок акций: "медведи" перехватывают инициативу

Фото: РБК

Макроэкономика

Фондовые торги в Европе 13 апреля 2012г. завершились снижением ведущих индексов. Главным образом отрицательная динамика была вызвана возвращением на рынки Старого Света опасений по поводу будущего испанской экономики. На этом фоне испанский индекс IBEX 35 потерял 3,5% и достиг трехлетнего минимума.

Кроме того, инвесторов разочаровали новости из КНР - рост ВВП Китая оказался ниже ожиданий аналитиков. На Лондонской фондовой бирже акции Barclays понизились в цене на 3,83%, Lloyds Banking - на 3,63%, Royal Bank of Scotland - на 3,51%. Цена на акции французского Credit Agricole упала на 5,08%, BNP Paribas и Societe Generale - на 5,22% и 5,79% соответственно. Котировки бумаг немецкого Commerzbank снизились на 4,02%.

Фондовые торги в США 13 апреля завершились снижением: индекс Dow Jones упал на 136,99 пункта (-1,05%) - до 12849,59 пункта, индекс S&P - на 17,31 пункта (-1,25%), до 1370,26 пункта, индекс NASDAQ - на 44,22 пункта (-1,45%), до 3011,33 пункта.

На фондовых торгах в Азии в понедельник преобладают продавцы. На 08:00 мск индекс Shanghai Composite снижается на 0,43%, Hang Seng - на 0,69%, All Ordinaries - на 0,59%, Nikkei 225 - на 1,45%, Straits Times - на 0,01%.

Товары

Любые попытки драгоценных металлов выйти за переделы сложившегося боковика вверх заканчиваются жесткими продажами - эхо прошедшего ралли. Мода на золото и серебро, сформировавшаяся с 2009г., дает о себе знать. За последний год драгметаллы - явные аутсайдеры, и теперь игроки распродают накопившиеся активы. При этом на рынках до сих пор наблюдаются пузыри, т.к. золото продолжает стоить дороже платины, и именно последний металл был менее всего подвержен спекулятивному раздуванию цен. Именно он может стать фаворитом игроков в долгосрочной перспективе.

В понедельник на 08:00 мск фьючерсы на золото находились на отметке 1651,88 долл./унция (-0,5%), серебро - 31,4 долл./унция (+0,05%), платину - 1576,13 долл./унция (-0,74%), палладий - 645 долл./унция (-0,34%).

"Я не думаю, что цены на нефть могут достигнуть рекордных отметок 2008г. В последние месяцы цены на нефть росли на опасениях срыва поставок из-за напряженной ситуации на Ближнем Востоке. Сейчас это единственное, что спасает цены на нефть от резкого падения. Но реальный спрос на нефть в этом году будет слабым: Китай замедляется, Европа в рецессии. В течение следующих нескольких месяцев цены на все сырьевые товары будут снижаться, так как центробанки Европы и США больше не будут проводить количественное смягчение", - заявил в интервью Bloomberg TV брокер Sucden Financial Роберт Монтефуско.

По состоянию на 08:00 мск в понедельник цена июньского контракта Brent находится на отметке 119,82 долл./барр. (-1,14%), контракт Light Sweet - на 102,15 долл./барр. (-0,7%).

Forex

В понедельник евро находится под заметным давлением, его курс к 09:00 мск составил 1,302 долл. США. Игроки продают европейскую валюту на заявлениях главы Центрального банка Австрии о том, что главными рисками в зоне евро являются стагнация и дефляция.

Медленный рост экономики и снижение цен представляют большую опасность для государств зоны евро, чем высокая инфляция, заявил председатель Центробанка Австрии Эвальд Новотны, входящий в управляющий совет Европейского центрального банка. Он отметил, что не наблюдает значительных инфляционных рисков, при этом основным фактором риска повышения инфляции является рост цен на топливо, сообщает Reuters со ссылкой на австрийские СМИ.

"Я вижу большую опасность в том, что произошло с Японией во время так называемых потерянных двух десятилетий, в сочетании низких темпов экономического роста и низкой или нулевой инфляции", - сказал Э.Новотны. Он добавил, что дефляция особенно опасна для молодежи, так как часто сопровождается высокой безработицей.

Э.Новотны обнажил сразу несколько проблем. Во-первых, проводимая политика ЕЦБ вызывает нарекания у Германии, и шаги Марио Драги по смягчению монетарной политики будут находить все меньше поддержки среди политиков стран Еврозоны. Во-вторых, проблему роста придется решать, но стимулирующие меры ЕЦБ пока не способствуют экономическому подъему. В-третьих, с такими настроениями ставка ЕЦБ, скорее всего, продолжит снижаться. Кроме того, отсутствие экономического роста будет провоцировать развитие долгового кризиса в еврозоне, а это значит, что странам еврозоны потребуются новые ресурсы для решения проблем.

Рынки акций

В пятницу, 13 апреля, российскому рынку было непросто определиться с направлением. Днем ранее отечественные индексы падали на ожиданиях слабой динамики в США, однако там неожиданно начался рост, забросивший индекс S&P500 выше 1380 пунктов. Пытаясь избежать игры на опережение, российские инвесторы упорно игнорировали снижение американских фьючерсов. Но немного спустя после открытия торгов индекс S&P500 все-таки сдал важную высоту, притом что начало сезона корпоративной отчетности в США действительно впечатляет: в пятницу были опубликованы финансовые результаты Google Inc., Wells Fargo & Co. и JPMorgan Chase & Co., и все они превзошли ожидания рынка.

Списать все на слабую китайскую макростатистику нельзя. Да, рост ВВП в I квартале замедлился сильнее ожиданий (+8,1% в годовом сопоставлении против прогноза +8,4%), но прирост ВВП на 8% - это вовсе не жесткая посадка, да и двузначный рост объема промпроизводства и розничных продаж за март превысил все прогнозы. Кстати, Азия очень спокойно отнеслась к публикации и дружно подросла. Видимо, теперь речь идет о внутренней слабости рынков США и России, раз уж Америку больше заботит замедление роста Китая, чем прибыли своих корпораций.

Под конец сессии в реальность пессимизма пришлось поверить, из-за чего индекс ММВБ завершил торги недалеко от дневного минимума - вблизи 1500 пунктов.

По итогам торговой сессии 13 апреля индекс ММВБ повысился на 0,07% - до 1502,65 пункта, индекс РТС понизился на 0,41% и достиг отметки 1613,54 пункта. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 432,35 млрд руб.

Прогноз

Неделю индекс ММВБ завершил микроскопическим приростом, организованным в последние 15 минут торгов. И вроде бы официально прервалась трехнедельная череда падений, однако веры в рост не прибавилось. На подошедшей к концу неделе были сильные отчеты представителей уже трех американских отраслей: металлургической, технологичной и банковской. И если это не повод возобновлять подъем на просевшем за последние полторы недели американском рынке, то более подходящего шанса для роста в ближайшее время может уже не представиться. Рынки явно слабы, и это способно отпугнуть потенциальных покупателей. Объем торгов на ММВБ-РТС уже начал падать - указание на снижение интереса к российским бумагам.

В пятницу вечером торговля на российском рынке была вялотекущей и неактивной. Участники постарались играть вверх на фоне падающих американских индексов. В целом из-за низкой ликвидности такая игра удалась, однако в понедельник отечественный рынок возобновит игру на понижение. Внешний фона пока не способствует покупкам.

Quote.rbc.ru