Bank of America предсказал рецессию в России
Снижение мировых цен на нефть приведет к тому, что курс рубля к концу 2015 году снизится до 44 руб./долл., а валовой внутренний продукт (ВВП) сократится за год на 1,5%, говорится в прогнозе Bank of America Merrill Lynch Research (BofA-ML).
«Рубль в будущем году по-прежнему будет находиться под сильным давлением, главным образом вследствие введенных против России санкций. К концу 2015 года нужно будет погасить примерно $150 млрд внешнего долга, а, значит, спрос на валюту в ближайшем будущем останется высоким. Дополнительное давление на рубль, в связи с тем, что доверие к национальной валюте в нынешнем году оказалось серьезно подорвано, может оказать долларизация рублевых накоплений в российской банковской системе, - отмечается в отчете.
Падение курса рубля, по мнению экономиста банка по РФ и СНГ Владимира Осаковского, позволит сохранить бюджет России профицитным. При сохранении средней цены на нефть в $98 за баррель (это на $10 ниже предыдущего прогноза) размер профицита составит примерно 0,4% ВВП. В случае снижение курса рубля до 43 руб./долл. бюджет страны останется профицитным даже если цена на нефть упадет до $95 за баррель.
«По нашим оценкам изменение курса рубля на 10% может принести дополнительные налоговые поступления в размере 0,8-1% ВВП, что примерно эквивалентно 10%-ному изменению цен на нефть», - отмечается в отчете BofA-ML.
В то же время в документе отмечается, что снижение нефтяных цен и слабеющий рубль приведет к сокращению инвестиций и росту инфляции. По подсчетам экспертам, к концу I квартала инфляция в России составит в годовом исчислении 8,5-8,7%, чему будут способствовать введенные правительством ограничения на ввоз в России ряда продуктов.
Номинальные доходы россиян в 2015 году вырастут примерно на 8%, однако высокая инфляция приведет к тому, что рост реальных доходов в ближайшие год-два будет близким к нулю. Еще более ухудшит положение россиян рост расходов на обслуживание кредитов. Все вместе это заставит россиян сокращать расходы и приведет к падению частного потребления в 2015 году примерно на 3,3%. Единственная хорошая новость состоит в том, что безработица останется на близком к историческому минимуму уровне. Главным образом, из-за сокращения числа трудоспособных россиян.
В отчете BofA-ML особо подчеркивается, что относительно благоприятный прогноз о состоянии государственных финансов России, основан на предположении, что госрасходы в следующем году заметно расти не будут.
«Мы ожидаем, что, столкнувшись со снижением цен на нефть, российские власти воздержатся от увеличения расходов из популистских соображений, чтобы поддержать фискальную и макроэкономическую стабильность. Мы полагаем, что правительство будет придерживаться бюджетного правила и любое увеличение расходов будет компенсироваться за счет новых доходов с тем, чтобы сохранить бюджет сбалансированным», - отмечается в прогнозе BofA-ML.
