Экономика⁠, 15 сен 2011, 19:09

Рынок рублевых облигаций: негатив преобладает

Негативным фактором для рынка госбумаг является давление на ликвидность на фоне налоговых выплат, из-за которых ставки на МБК остаются заметно выше 4,0% годовых.

На торгах в четверг, 15 сентября, на рынке рублевого долга преобладали умеренно негативные настроения. Решение ЦБ снизить волатильность на денежном рынке привело к продажам на долговом рынке.

По данным ФБ ММВБ, индекс CBI CP на конец торговой сессии снизился на 0,08 п.п. и составил 94,4 пункта. Индекс муниципальных облигаций MBI CP вырос на 0,01 п.п. и составил 98,28 пункта. Индекс RGBI на конец торговой снизился на 0,47 п.п. и составил 130,50 пункта.

По словам аналитиков Промсвязьбанка, негативным фактором для рынка госбумаг является давление на ликвидность на фоне налоговых выплат, из-за которых ставки на МБК остаются заметно выше 4,0% годовых. Кроме того, долговой рынок РФ постепенно начинает ощущать проблемы европейских банков - нерезиденты (в частности из Европы) сокращают свои вложения в рублевые активы для поддержания материнских структур, что негативно сказывается на котировках облигаций и курсе бивалютной корзины.

Запланированный на четверг аукцион по размещению бескупонных краткосрочных ОБР 21-го выпуска в объеме до 500 млрд руб. признан несостоявшимся.

"РАФ-Лизинг Финанс" принял решение о досрочном погашении облигаций первой серии. Досрочное погашение будет осуществлено 30 сентября 2011г. Согласно решению о выпуске ценных бумаг, досрочное погашение будет осуществляться по их номинальной стоимости, составляющей 1000 руб. на одну облигацию. Владельцам ценных бумаг будет выплачен накопленный купонный доход по облигациям, рассчитанный на дату исполнения обязательств по досрочному погашению. Напомним, выпуск облигаций "РАФ-Лизинг Финанс" серии 01 номинальным объемом 1 млрд руб. был размещен в феврале 2009г. сроком на три года. Размещенный объем выпуска - 304,697 млн руб.

Из-за налогового периода и ухудшения внешнего фона в сочетании с затруднениями отдельных участников российского рынка ситуация на МБК значительно ухудшилась уже в первой половине четверга. Стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций первого эшелона составляла от 5,25% до 6,25%. Ставки overnight колебались в районе 4,75-5,25%. Столь резкий всплеск ставок лишний раз подтверждает, что решение ЦБ РФ было показательным, и усиливает опасения по поводу ситуации на денежном рынке и ее возможного ухудшения, отмечают в Промсвязьбанке.

В пятницу, 16 сентября, давление на рынок сохранится на фоне продолжающихся налоговых выплат и продаж нерезидентов в связи с проблемами европейских банков. Оживление на долговом рынке РФ может произойти не ранее конца декабря с приходом бюджетных средств, считают в Промсвязьбанке.

Между тем, по мнению аналитиков Райффайзенбанка, серьезного дефицита ликвидности в конце сентября ждать не стоит. Во-первых, давление со стороны валютных продаж ЦБ в скором времени должно привести к падению стоимости корзины ниже 35,1 руб., как это было в середине августа. Во-вторых, Минфин в любом случае предоставит банкам необходимые средства через депозитные аукционы.

Quote.rbc.ru

NEW!!! Обновление на портале QUOTE.RBC.RU!!!