Лента новостей
Высокая конкуренция: как создать сеть магазинов натуральных продуктов 21:08, РБК и «Билайн» Бизнес «Барселона» объявила о трансфере футболиста сборной Голландии за €75 млн 21:02, Спорт Настя Рыбка поблагодарила Лукашенко за освобождение из полиции в России 20:58, Общество Foreign Policy включил Путина и Суркова в глобальный рейтинг мыслителей 20:50, Политика Горящие в Черном море суда вошли в территориальные воды России 20:48, Общество Греф не увидел положительных изменений в вопросе санкций против России 20:35, Общество Время просыпаться: как нормализовать сон после праздников 20:33, РБК и Philips Население России сократилось впервые за 10 лет 20:26, Общество МИД Индии сообщил о шести погибших гражданах при пожаре в Черном море 20:10, Общество Компания ответила на данные о запрете загоревшемуся судну заходить в порт 20:05, Бизнес В России начали строить первый рыболовецкий супертраулер 20:01, Бизнес Гаджеты и приложения для экстремальных путешествий 19:55, РБК и «Ингосстрах» Меркель пошутила о планах после отставки в ходе форума в Давосе 19:49, Политика Украина в 2018 году отказала во въезде 6,5 тыс. россиян 19:25, Политика Нападающий сборной Италии Марио Балотелли перешел в «Марсель» 19:21, Спорт В гостях у сказки: 7 мест, куда можно съездить на выходных с детьми 19:19, РБК и Mitsubishi Outlander Эрдоган заявил о 16 погибших гражданах Турции при пожаре в Черном море 19:18, Общество В Крыму арестовали участника украинского нацбатальона 19:16, Общество В Венесуэле погибли четверо протестующих против Мадуро 19:02, Общество Акции IBM показали самый быстрый за десять лет рост 18:51, Бизнес Bitcoin — не золото: как криптовалюта связана с драгоценным металлом 18:50, Крипто Финский дизайн: Алвар Аалто и его поиск идеальной формы 18:47, Совместный проект Самого молодого мэра Франции задержали по подозрению в растрате на паркет 18:40, Общество Начальника отдела по борьбе с оргпреступностью в Чехове уличили во взятке 18:36, Общество ЛУКОЙЛ передумал продавать свою швейцарскую трейдинговую «дочку» Litasco 18:33, Бизнес Футболист «Спартака» стал главной трансферной целью «Фенербахче» 18:28, Спорт 5 советов, которые сделают вас сильнее и помогут противостоять стрессу 18:20, РБК и Philips Путин выразил соболезнования Турции после гибели моряков в Черном море 18:12, Общество
Недооцененность нефтяных компаний сохраняется
Экономика, 15 сен 2008, 10:55
0
Недооцененность нефтяных компаний сохраняется
Представители российского нефтяного сектора обнародовали в конце августа результаты за II квартал 2008г. С точки зрения выручки квартальные результаты лидеров отрасли неожиданностей не преподнесли: крайне благоприятная конъюнктура мирового рынка нефти позволяла рассчитывать на высокие доходы.

Эксперты отмечают, что в следующем отчетном периоде рентабельность нефтедобытчиков останется на высоком уровне. Цены на нефть после умеренной коррекции остаются на комфортных уровнях. Не оправдали надежд рынка только колебания представителей финансовых ведомств в отношении снижения налоговой нагрузки на сектор.

Министр финансов Алексей Кудрин заявил, что российской "нефтянке" не стоит ждать дальнейших налоговых послаблений. Позже он уточнил, что нефтяники могут рассчитывать на снижение НДПИ, но только в обмен на отказ от снижения НДС.

На фоне неоднозначных заявлений чиновников акции нефтегазового сектора продемонстрировали достаточно серьезное снижение. Тем не менее после серьезных потерь в стоимости бумаги сектора выглядят как никогда привлекательно для долгосрочных инвестиций, тем более что фундаментально "нефтянка" остается сильной.

Как отмечает аналитик ГК "АЛОР" Анна Люканова, российские нефтяные компании сегодня существенно недооценены рынком, и потенциал их роста сейчас приблизился к 100%. "Компании по-разному рассчитывают себестоимость добытой нефти, или операционные затраты на добычу. В этот показатель, например, можно и включать и не включать аренду нефтепромыслового оборудования или расходы на продажу электроэнергии. Поэтому и себестоимость добычи черного золота у различных компаний значительно отличается.

Себестоимость добычи зависит и от эксплуатационного состояния месторождений, например, от объемов капремонта скважин, стоимости комплектующих, заработной платы, оплаты электроэнергии. Кроме того, региональный фактор также влияет на себестоимость добытой нефти", - говорит эксперт. По ее словам, среди крупнейших российских нефтяных компаний самая низкая себестоимость добычи - у "Роснефти" (примерно 2,68 долл. на баррель нефтяного эквивалента). Себестоимость добычи у ЛУКОЙЛа - 3,01 долл. на баррель нефтяного эквивалента. По данным пресс-службы ЛУКОЙЛа, в 2007 году удельные затраты компании на добычу углеводородов составили в России - $3,58 за баррель нефтяного эквивалента, за 1 полугодие 2008 года себестоимость выросла в среднем на 14%.

Аналитик УК "КапиталЪ" Федор Наумов напоминает, что ЛУКОЙЛ на данный момент стоит меньше, чем год-два назад, хотя сейчас цена нефти составляет $100 за баррель, а тогда она была в диапазоне $50-70. Схожая ситуация наблюдается и в других нефтяных бумагах. Опять же ЛУКОЙЛ сейчас стоит меньше 4-х своих годовых прибылей. Менеджеры компании (Вагит Алекперов и Леонид Федун) на таких уровнях покупают акции своей компании. Другой пример – "Сургутнефтегаз", она стоит столько же, сколько денежных средств у нее на балансе. Это совсем не значит, что нефтяные акции быстро вырастут, но сейчас сложился момент для покупки на долгосрочную перспективу, отмечает специалист.

По оценкам начальника управления аналитических исследований "ВТБ Управление активами" Ивана Илюшина, даже если исходить из долгосрочного прогноза цен на нефть марки Brent в $80/барр., компании российского нефтегазового сектора недооценены на 30-100% (в зависимости от компании)

В сентябре, по всей видимости, ключевыми драйверами для нефтегазового сектора будут оставаться цены на нефть, динамика которых определит конъюнктуру III квартала, считают в Банке Москвы. Вторым по важности событием станут возможные налоговые инициативы государства в отношении налогообложения нефтяной отрасли в целях стимулирования роста добычи. Все же точка в вопросе снижения налоговой нагрузки на отрасль не поставлена, и ряд специалистов считают, что правительству целесообразнее оказать поддержку сектору.