Российские "медведи" не готовы перехватить инициативу

Фото: РБК

В среду, 15 августа, на российском фондовом рынке преобладали коррекционные настроения - покупатели позволили индексу ММВБ временно спуститься ниже 1440 пунктов. Весомых поводов для продаж не было, но не было и причин покупать, и рынок просто проседал под собственной тяжестью. Однако "медведи" не смогли удержать краткосрочный нисходящий тренд - помешала неожиданно сильная макроэкономическая статистика из США, указавшая на резкий июльский рост промпроизводства и августовский индекса деловых ожиданий в строительном секторе (последний поднялся до пятилетнего максимума), а также на стагнацию индекса потребительских цен в июле, что делает безопасным для инфляции возможные новые меры поддержки экономики со стороны американского регулятора.

Публикация этого блока данных развеяла опасения возможности падения индекса S&P 500 ниже ключевой отметки 1400 пунктов, и российские игроки с облегчением выдохнули и вернули ММВБ к 1450 пунктам. Динамика торгов на российском рынке в среду указала на наличие у игроков желания продавать, но новостной фон не позволяет переломить среднесрочный восходящий тренд, поэтому котировки пока будут сравнительно стабильны.

По итогам торговой сессии 15 августа индекс ММВБ понизился на 0,97% - до 1448,32 пункта, индекс РТС - на 1,19% и достиг отметки 1428,08 пункта. Объем торгов на Московской бирже по итогам дня составил 355,66 млрд руб.

Инвесторы последовали за Джорджем Соросом

Труднее остальных в среду пришлось финансовой отрасли. Здесь негативное влияние на котировки оказали слабый отчет ВТБ по РСБУ за январь-июль 2012г., согласно которому чистая прибыль сократилась в 2,4 раза, и решение хедж-фонда миллиардера Джорджа Сороса выйти из бумаг крупнейших американских банков, что соответствует доминирующей на рынке тенденции. И хотя российским банкам проблемы западных коллег в их масштабах не грозят, акции финансового сектора в среду попали под распродажи: Сбербанк подешевел на 0,83%, ВТБ - на 1,46%, "Возрождение"- на 2,29%, Банк Москвы - на 0,1%. Последний отчитался о росте чистой прибыли по РСБУ за январь-июль 2012г. на 10%, но продавцов это не особенно впечатлило. Стоит отметить, что российские банки привлекательны для долгосрочных инвестиций, и если рынок даст шанс формировать длинные позиции по более низким ценам, им обязательно нужно воспользоваться.

В "ВТБ Капитале" не ждут от металлургии многого

Очень слабо выглядела и металлургическая отрасль. Здесь за первое полугодие по РСБУ отчитались "Северсталь" и ТМК - чистая прибыль обеих компаний заметно сократилась. Кроме того, негативным фундаментальным фактором стало решение аналитиков "ВТБ Капитала" пересмотреть на 2012-2014гг. в сторону понижения на 5-15% целевые цены на сталь, железную руду, коксующийся и энергетический уголь, что в итоге привело к понижению справедливых цен компаний металлургической отрасли в среднем на 22%. Участники торгов отреагировали продажами: котировки "Северстали" упали на 2,06%, НЛМК - на 1,52%, ММК - на 2,15%, "Мечела" - на 2,66%, "Распадской" - на 1,45%. Металлургическая отрасль является циклической, и ее время, похоже, пока не пришло - осторожным инвесторам с недолгосрочными горизонтами вложений следует избегать покупок до начала полноценной волны роста.

"РусГидро" прибавит в весе

Тем временем продолжается золотое время для электроэнергетики - инвесторы планомерно продолжают скупать акции генерирующих компаний под идею отраслевой консолидации. На "планку" (на максимально возможные за день плюс 40%) цены не уводят, зато каждый день переставляют существенно выше, что выдавливает из бумаг неуверенных игроков и не дает им возможности выгодно восстановить длинные позиции. Такая модель роста внушает доверие и не позволяет говорить о том, что мы наблюдаем ничем не подкрепленный вынос вверх и построение биржевой пирамиды. Поскольку обвала не предвидится, толерантным к риску игрокам вполне можно поучаствовать в подъеме.

По итогам среды акции "Волжской ТГК" стали дороже на 9,81%, ТГК-9 - на 5,8%, ТГК-5 - на 4,17%, ТГК-14 - на 11,93%. Наиболее ликвидные представители отрасли спросом не пользовались. Исключением стала только "РусГидро" (+1,1%). Здесь инвесторы делают ставку на повышение веса акций компании в индексе MSCI Russia по итогам увеличения уставного капитала за счет допэмиссии. Рост веса в индексе привлечет крупных институциональных инвесторов, использующих стратегии копирования индексов.

Макростатистика убила шанс на начало сильного движения

Несмотря на слегка возросшую волатильность, объем торгов остается невысоким. Если днем ранее "быки" ясно показали свою неуверенность, то в среду тоже самое сделали и "медведи". Американская макростатистика не только не позволила дополнительно раскачать рынок, но и демпфировала начавшееся было движение биржевого маятника. В сложившихся условиях даже при наличии ожидания начала среднесрочной волны снижения осторожным игрокам (особенно тем, кто страхуется близким "стоп-лоссами") до начала активного движения лучше побыть вне рынка.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: покупать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций"

Quote.rbc.ru