Рынки Европы: бонды начали неделю снижением котировок

В понедельник, 14 сентября, рынок европейских государственных облигаций находился под влиянием смешанных настроений. Инвесторы сравнительно активно распродавали долговые обязательства стран еврозоны, между тем как английские Gilts в течение большей части торговой сессии пользовались хорошим спросом. Характер торгов определял поток данных макроэкономической статистики, обнародованных в еврозоне.

Европейское статистическое бюро Eurostat представило статистику с рынка труда за II квартал текущего года, которая показала снижение занятости на 0,5% по отношению к предыдущему кварталу и на 1,8% в годовом исчислении. За июль снизился объем промышленного производства (Industrial Production): в сравнении с июнем на 0,3% (прогноз - снижение показателя на 0,2%). В годовом исчислении объем промышленной продукции снизился на 15,9%, в то время как прогнозировалось снижение на 16,7%.

Таким образом в шестнадцати странах зоны евро снижение экономической активности во II квартале превзошло ожидания. В целях увеличения доходов европейские компании снижают операционные расходы за счет сокращения рабочих мест и выпуска продукции, тем более, что спрос на европейские автомобили и машинное оборудование продолжает падать как внутри стран европейского региона, так и за его пределами. Безработица растет четвертый квартал подряд, и в июле показатель достиг максимального за последние десять лет уровня.

Участники рынка начали неделю без энтузиазма. Несмотря на снижение активности покупателей на европейском рынке акций, а также слабую макроэкономическую статистику, не наблюдалось роста "бычьих" настроений и среди участников рынка европейских государственных бондов. Большинство наиболее ликвидных долговых обязательств завершило день существенным снижением цены. Доходность benchmark европейских государственных бондов - 2-летних и 10-летних Bunds Германии к закрытию торговой сессии выросла на 3 б.п. и на 2 б.п. соответственно. Спрэд между ними сузился с 203до 202 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

Во вторник, 15 сентября, в Германии будут обнародованы данные исследований центра изучения европейской экономики ZEW. По оценкам аналитиков, показатель текущей экономической ситуации в Германии ZEW Survey (Current Situation) в сентябре, согласно ожиданиям, вырастет с уровня предыдущего месяца в минус 77,2 до минус 67,5 пункта.

Показатель ZEW Survey (Economic Sentiment) - индикатор ожиданий инвесторов и аналитиков экономического развития в ближайшие полгода для еврозоны в сентябре опустится с августовского уровня минус 54,9 до минус 60,0 пункта.

Во Франции будут обнародованы данные о ценах потребителей. Согласно ожиданиям аналитиков, индекс потребительских цен (CPI) в августе текущего года поднимется на 0,3% по сравнению с июльским показателем и снизится на 0,4% в годовом исчислении. Индекс цен потребителей, рассчитанный по стандартам еврозоны (CPI-EU Harmonised), вырастет в августе, согласно ожиданиям экспертов, на 0,3% по сравнению с июлем и опустится на 0,4% в годовом выражении.

Кроме того, во Франции выйдут показатели текущего платежного баланса (Current Account).

В Великобритании ожидается выход целого блока показателей. Во-первых, инфляционная статистика. Эксперты прогнозируют повышение августовского индекса цен потребителей (CPI) на 0,3% в сравнении с июльским показателем и роста на 1,4% в годовом выражении. Рост индекса потребительских цен (Core CPI), в который не входят цены на энергоносители и продукты питания, может, согласно оценкам экспертов, составить 1,6%.

Ожидается выход данных о розничных ценах. Эксперты прогнозируют рост индекса розничных цен в августе на 0,2% в сравнении с июльским показателем и снижение на 1,5% в годовом исчислении.

Кроме того, будут обнародованы цены на жилую недвижимость. Свои оценки британской жилой недвижимости представят RICS и DCLG. Эксперты Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) - Королевского института сертифицированных оценщиков недвижимости не ожидают изменения цен в сравнении с июльскими. Что же касается цен на жилые дома в июле, которые предоставит DCLG, то аналитики ожидают их годового снижения на 9,5%.

Департамент аналитической информации РБК