Второй эшелон: инвесторы скупали акции автопрома

На прошедшей неделе (с 4 по 11 сентября) на российском рынке царили оптимистичные настроения. Подъему котировок способствовал рост как на сырьевых рынках (стоимость барреля вновь превысила уровень 70 долл./барр.), так и на фондовых биржах в США. Кроме того, значительно - почти на 3% - укрепился курс рубля. За неделю индекс ММВБ прибавил 8,25%, ММВБ МС - 8,05%, РТС-2 - 10,51%. Наибольшим спросом пользовались акции компаний машиностроительной отрасли, индекс "ММВБ-Машиностроение" взлетел 29,33%. Отстали от рынка бумаги нефтегазового сектора отрасли, индекс "ММВБ-Нефть и газ" поднялся на 8,12%.

Среди машиностроительных компаний наиболее активно раскупались бумаги КАМАЗа. В прошедший четверг. 10 сентября, появилась информация, что "Ростехнологии" планируют приобрести у ИК "Тройка Диалог" 13% акций КАМАЗа за 300-320 млн долл., что позволит госкорпорации довести долю в автозаводе до контрольной. "Ростехнологии" в настоящее время владеют 37,8% акций КАМАЗа. Указанная цена на момент обнародования в три раза превосходила рыночные котировки, что и стало катализатором роста капитализации КАМАЗа на 75% за неделю. Вслед за КАМАЗом выросли котировки акций АВТОВАЗа (+55,89%) и Sollers (32,91%). Инвесторы не обратили внимания на прогнозы Sollers о падении вдвое в 2009г. продаж автомобилей УАЗ.

В преддверии решений по вопросу реорганизации государственного телекоммуникационного холдинга "Связьинвест" лучше рынка в целом торговались и бумаги межрегиональных телекоммуникационных компаний (МРК). Акции "Северо-Западного Телекома" за неделю подорожали на 26,89%, ЮТК - на 44,26%, "Центртелекома" - на 22,46%, "Сибирьтелекома" - на 13,21%, "Уралсвязьинформа" - на 10,02%. Котировки АФК "Система" выросли на 6,99%.

Неплохо смотрелись акции девелоперских компаний, несмотря на сравнительно слабый отчет одного из представителей сектора - "Системы-Галс". Чистый убыток компании по US GAAP в первом полугодии 2009г. составил 110,8 млн долл. против прибыли 8,7 млн долл. годом ранее. Консолидированная выручка компании за шесть месяцев 2009г. составила 47,7 млн долл., что на 75,9% меньше показателя за аналогичный период 2008г. Тем не менее, за неделю бумаги "Системы-Галс" подорожали на 13,44%, ГК "ПИК" - на 17,47%, группы ЛСР - на 14,14%, ОПИНа - на 13,75%, РТМ - на 7,88%.

На прошедшей неделе "Газпром нефть" отчиталась за первое полугодие 2009г. по US GAAP и несколько расстроила участников рынка своими результатами. Чистая прибыль нефтяной компании по сравнению с тем же периодом прошедшего года сократилась в 2,3 раза - до 1,56 млрд долл., выручка - в 1,9 раза, до 9,64 млрд долл. Котировки "Газпром нефти" повысились на 8,52%, НОВАТЭКа - на 5,21%, "Транснефти" - на 9,05%, "Татнефти" - на 7,78%. Позитивной новостью для последней стало признание директором департамента экономики и финансов Минприроды России Григорием Выгоном по итогам рабочей встречи с представителями "Татнефти" необходимости создания рабочей межведомственной группы, которая разработает механизмы экономического стимулирования разработки месторождений сверхвязкой нефти, учитывая высокую себестоимость разработки подобных месторождений, достигающую 11 тыс. руб. на т добычи.

Как отметил аналитик компании "Арбат Капитал" Артем Бахтигозин, бумаги металлургического сектора продемонстрировали опережающую динамику, индекс "ММВБ-Металлургия" прибавил более 12%. В то же время, несмотря на неплохие финансовые показатели за II квартал 2009г. по МСФО, опубликованные "Северсталью" и ММК, акции сталелитейных компаний в целом торговались несколько хуже отрасли в целом. Сдерживающим фактором для них, по словам эксперта, остается ситуация в Китае. Дело в том, что в условиях низкого спроса на российском рынке многие холдинги в последние месяцы переориентировали продажи продукции на экспорт, в том числе в Китай, и теперь ситуация со спросом на этом рынке также оказывает влияние на российских сталелитейщиков. На прошедшей неделе вышли дополнительные данные, указывающие на снижение потребления на китайском внутреннем рынке. Объем производства стали в августе вырос до рекордных 52,3 млн т (+3,2% по сравнению с июлем, +22% в годовом сопоставлении). Однако при этом цены на сталь за последние пять недель упали на 18%, что также отразилось на объеме импорта железной руды в прошедшем месяце (-15% к июлю). В дополнение к этому Китай вновь стал чистым экспортером стали, объем экспорта в августе составил более 2 млн т. По итогам недели бумаги НЛМК выросли в цене на 10%, ММК - на 9,9%, "Северстали" - на 8,9%, Evraz Group - на 2,4%.

Фаворитами металлургического сектора на прошедшей неделе стали акции угольщиков. Капитализация "Мечела" увеличилась на 27,8%, "Белона" - на 19,9%, "Распадской" - на 15,4%. Поводом для столь стремительного роста, по словам А.Бахтигозина, послужила новость о переговорах между угольными компаниями и крупнейшими потребителями, результатом которых может стать повышение цен на коксующийся уголь в IV квартале 2009г. на 40-50%.

Котировки акций золотодобывающих компаний полностью отражали ситуацию на рынке золота. Большую часть недели они консолидировались на достигнутых значениях, однако пятничный рост на рынке драгметаллов позволил компаниям улучшить недельные результаты. Бумаги "Полюс золота" подорожали на 9,1%, "Полиметалла" - на 4,1%.

Позитивом для американских активов ТМК (и холдинга в целом) стало заявление о введении в США импортных пошлин на китайские трубы. "Вероятнее всего, такое изменение позволит компании нарастить уровень загрузки мощностей в США (на текущий момент лишь 35%)", - полагает эксперт. В результате бумаги ТМК за неделю подорожали на 23,4%.

К акциям второго эшелона принято относить широкий спектр ценных бумаг, эмитенты которых не входят в число компаний первой величины на фондовом рынке. Бумаги игроков второго эшелона уступают "голубым фишкам" в ликвидности и капитализации, являясь менее востребованными на фондовом рынке. В РТС акции эмитентов второго эшелона включены в расчет индекса РТС-2, на бирже ММВБ - в расчет индекса ММВБ МС.

Quote.ru