Экономика⁠, 14 апр 2011, 18:28

Рынок готовится к реструктуризации греческих долгов

Доходность по греческим гособлигациям подскочила сегодня до рекордных отметок, поскольку участники рынка уже, похоже, не верят, что Греции удастся избежать реструктуризации долгов.

Всего лишь за один день доходность двухлетних гособлигаций страны выросла почти на 1% - до рекордных 18,38%. Пятилетние бумаги торгуются с доходностью в 18%, а за десятилетние инвесторы требуют рекордную с 1998г. премию в 13,41%, сообщает агентство Reuters.

"Все эти разговоры о реструктуризации долгов очень сильно влияют на настроения участников рынка. Создается ощущение, что ЕЦБ больше не принимает участия в происходящем на рынке, и сейчас под ударом оказалась вся еврозона", - сообщил на условиях анонимности один трейдер, знакомый с ситуацией.

Кроме того, рынок до сих пор отыгрывает вчерашнее заявление министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, который сообщил в интервью немецкой прессе, что в отношении греческого долга, возможно, придется предпринять дополнительные меры. По сути, глава немецкого Минфина этим заявлением официально признал возможность реструктуризации задолженности Греции.

Рекордно быстрыми темпами растут на этих спекуляциях и котировки греческих кредитных дефолтных свопов (CDS). Сегодня, по данным компании Markit, CDS на долг Афин превысили отметку в 1100 базисных пунктов. Это означает, что инвесторы платят более 1 млн евро за страхование греческих гособлигаций на сумму 10 млн евро.

При этом опасения вызывает и тот факт, что дефолт греческой экономики крайне негативно отразится на Испании и Италии, банковские системы которых тесно взаимосвязаны с греческой. "На балансах испанских и итальянских банков все еще находится огромное количество греческих активов, и в случае реструктуризации они тоже окажутся под ударом", - говорит стратег WestLB Майкл Ляйстер.

Греция является одной из стран еврозоны, испытывающей финансовые затруднения и относящейся к группе PIGS (Португалия, Ирландия, Греция, Испания). Именно эти страны доставляют наибольшие проблемы своим партнерам по еврозоне, поскольку имеют большой внешний долг и мало возможностей для его погашения (в основном из-за недостаточного роста экономики).

Греция при этом стало первой страной из этой группы, которая обратилась за финансовой помощью к Евросоюзу и МВФ. В мае 2010г. Афины договорились о получении кредита на 110 млрд евро в виде трехлетней программы по льготным ставкам - значительно ниже рыночных. Это буквально вытянуло Грецию из долговой пропасти.

Взамен Греция обязалась проводить радикальную программу сокращения бюджетного дефицита, который по итогам 2009г. достиг запредельных 13,6% ВВП страны. Греческие "меры строгой экономии" включают повышение налогов и акцизов, замораживание окладов госслужащим, урезание 13-х зарплат и др.