Экономика , 13 окт 2008, 16:55

Рынок второго эшелона: негатив преобладал во всех отраслях

Прошедшая неделя (6-10 октября) выдалась тяжелой для российского рынка.

Прошедшая неделя (6-10 октября) выдалась тяжелой для российского рынка. Притом что торги в пятницу не проводились вообще, антирекорды все же поставлены были: индексы РТС и ММВБ потеряли более 20% каждый. Индекс акций второго эшелона проявил большую устойчивость, опустившись "всего" на 14%. Темпы снижения ускорились из-за того, что проблемы, начавшиеся в финансовом секторе, перекинулись на реальную экономику. Компании по всему миру борются с издержками, российские предприятия сокращают бюджеты, увольняют избыточный персонал и даже приостанавливают производство, предвосхищая снижение спроса на свою продукцию. Тем не менее кризис всегда подразумевает появление новых возможностей и является подходящим временем для избавления от надоевшего "балласта" под разумным предлогом.

Во втором эшелоне на минувшей неделе существенно подешевели бумаги телекоммуникационного сектора, потери которого превысили 30% в акциях межрегиональных распределительных компаний (МРК). 7 октября международное рейтинговое агентство S&P изменило прогноз рейтинга трех "дочек" "Связьинвеста". Прогноз ЮТК был изменен с "позитивного" на "стабильный", а "Уралсвязьинформа" и "ВолгаТелекома" – со "стабильного" на "негативный". Среди причин таких действий S&P называет ухудшение ситуации с ликвидностью. Кроме того, перечисленным компаниям предстоит погасить довольно большие задолженности, возникшие в результате модернизации сетей. Эти задолженности планировалось рефинансировать, однако сложная ситуация в финансовом секторе заставила инвесторов перестраховаться и наблюдать за разрешением этой проблемы, не имея на руках бумаг.

Говоря о металлургическом секторе, аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Роман Ткачук отметил, что снижение мирового спроса на продукцию металлургов докатилось и до России. ММК на прошедшей неделе объявил о сокращении с октября производства на 15% в связи с резким падением цен на мировых рынках на черный и цветной металл и уменьшением спроса со стороны российских потребителей (прежде всего стало меньше заказов на строительный прокат). Кроме того, ММК планирует отправить около 3 тыс. сотрудников (около 10% от общего числа персонала) в вынужденные отпуска.

"Северсталь" также объявила о снижении производства в октябре - на 25% в России, на 30% - в США и в Италии. Компания уже начала сокращения – они коснулись 800 рабочих сталелитейного завода Wheeling в США. Вслед за падением спроса на продукцию металлургии последует замедление спроса на коксующийся уголь. Ряд угольщиков уже объявил о просрочках в оплате за уголь со стороны сталеваров. Сейчас между компаниями угольной отрасли и металлургами действуют долгосрочные контракты, но ММК и НЛМК могут вновь поднять вопрос о снижении цен на уголь на 50%. Вероятно, в ближайшие месяцы в этом секторе нас ждут споры о справедливой цене угля, полагает Р.Ткачук. За минувшую неделю акции ММК и "Северстали" упали более чем на 30%, "Распадской" и "Белона" - на 35%.

Негатив преобладал и в отрасли электроэнергетики. На неделе 6-10 октября "РусГидро" изменила параметры допэмиссии, увеличив количество размещаемых акций с 4,3 до 8,1 млрд штук. Кроме того, новая цена размещения снижена, но будет не меньше номинала (1 руб.), сообщили в пресс-службе "РусГидро". Ранее совет директоров компании утвердил цену размещения допэмиссии в размере 2,02 руб. за акцию. Теперь государство может за те же деньги купить вдвое больший пакет и более существенно увеличить свою долю в компании. Инвесторы негативно отреагировали на решение "РусГидро", поскольку их миноритарные пакеты будут размыты. Котировки компании опустились за прошедшую неделю на 30%.

Снижение затронуло и банковский сектор. Акции банков второго эшелона - "Банка Москвы" и банка "Возрождение" - потеряли за неделю 12 и 20,13% соответственно. "Росбанк" подешевел на 24,23%. Инвесторы опасаются вывода средств из банков "второго эшелона" вследствие того, что вкладчики в условиях нестабильности отдадут предпочтение более привычным и крупным Сбербанку и ВТБ.

Quote.rbc.ru