Рынок рублевого долга: оптимизм инвесторов угас

На неделе (9-13 августа) оптимизм инвесторов на рынке рублевых облигаций угас и сменился ожиданиями в среднесрочной перспективе коррекции при отсутствии потенциала для продолжения роста, отмечают в Промсвязьбанке. Между тем, поддержку котировкам оказывала внутренняя конъюнктура - избыток рублевой ликвидности и низкие ставки МБК).

Из-за пессимистичных настроений на внешних рынках больше всего пострадал длинный конец ОФЗ. В корпоративных бумагах довольно заметное снижение на возросших оборотах торгов можно было наблюдать по длинному выпуску Газпром-11, Газпром-13, Газпром нефть-3. Во втором эшелоне наблюдались продажи в выпусках "Башнефти", длинных сериях АЛРОСА (Алроса-23), а также выпусках СУЭКа и "Мечела" (Мечел БО-2), отмечают в Газпромбанке.

В результате, по состоянию на 13 августа 2010г. значение ценового индекса корпоративных облигаций CBI CP по сравнению со значением на 6 августа снизилось на 0,03 п.п. и составило 96 пункта. Индекс муниципальных облигаций MBI CP опустился на 0,1 п.п. - до 100,07 пункта. Индекс госбумаг RGBI вырос на 1,65 п.п. и закрылся на отметке 132,67 пункта.

Основные события разворачивались на первичном рынке. Так, на ФБ ММВБ "РТК-Лизинг" полностью разместил выпуск биржевых облигаций объемом 1,5 млрд руб. Спрос на биржевые облигации ОАО "РТК-Лизинг" серии БО-01 составил 1,8 млрд руб. По результатам формирования книги заявок ставка первых 2-х купонов была установлена в размере 12,00% годовых, что является средним значением изначально планируемого диапазона 11,5%-12,5%. В заявках, поданных инвесторами во время сбора, были указаны ставки первого купона в диапазоне от 11% до 12% годовых. Всего в ходе конкурса инвесторами было подано 32 заявки. Организатором размещения выступил Промсвязьбанк.

Кроме того, ОАО "Агентство по реструктуризации ипотечных жилищных кредитов" разместило облигации серии 01 на 1,2 млрд руб. Размещение осуществлялось путем сбора адресных заявок по фиксированной цене и ставке первого купона. Ставка первого купона была установлена на уровне 3% годовых. Предусмотрена амортизационная структура выпуска с двумя вариантами погашения: 60% номинальной стоимости 20 декабря 2020г. и 40% номинальной стоимости 20 декабря 2021г. в случае принятия уполномоченным органом эмитента решения о досрочном погашении облигаций, или 60% номинальной стоимости 20 декабря 2021г. и 40% номинальной стоимости 20 декабря 2022г. в случае принятия уполномоченным органом эмитента решения о досрочном погашении облигаций.

На первичном рынке завершилось размещение бумаг "Транскредитбанка" на сумму 3 млрд руб. Ставка первого купона облигаций серии 05 установлена в размере 7,9% годовых, что соответствует купонному доходу 39,61 руб. на одну ценную бумагу. Всего по выпуску предусмотрено шесть полугодовых купонов. Процентная ставка 2-6-го купонов равна ставке 1-го купона.

ООО "ВТБ-Лизинг Финанс" разместило облигации серии 09 номинальным объемом 5 млрд руб. Ставка 1-го купона была установлена по результатам конкурса в ходе размещения на уровне 6,65% годовых, что соответствует купонному доходу 16,58 руб. на одну облигацию. Ставка 2-4-го купонов равна ставке 1-го купона. Эмитент разместил по открытой подписке 5 млн облигаций номинальной стоимостью 1000 руб. каждая. Всего по выпуску предусмотрено 28 квартальных купонов. Срок обращения выпуска составляет 7 лет, погашение номинальной стоимости бумаг осуществляется амортизационными выплатами. Облигации обеспеченны поручительством ОАО "ВТБ-Лизинг".

Была определена ставка первого купона дебютных облигаций ОАО "ТГК-9" на сумму 7 млрд руб. По результатам сбора заявок установлена ставка 8,1% годовых, что соответствует купонному доходу 40,39 руб. на одну облигацию. Ставка 2-6-го купонов равна ставке 1-го купона. По окончании 6-го купонного периода владельцам ценных бумаг обеспечено право требовать у эмитента приобретения облигаций по цене 100% от номинала. Размещение облигаций пройдет16 августа 2010г. Размещение осуществляется путем сбора адресных заявок со стороны покупателей на приобретение облигаций по фиксированной цене и утвержденной эмитентом процентной ставке купона на первый купонный период.

Аналитики Промсвязьбанка отмечают, что спрэд bid/offer остается широким, а ликвидность выпусков несколько снизилась, особенно это заметно на бумагах второго эшелона. Инвесторам необходим сильный импульс от внешнего позитива для нормализации ситуации на рынке. К сожалению, последнее время статистика США и Европе не баловала инвесторов, что привело к заметной коррекции нефтяных цен, поэтому тенденция перехода игроков из длинных бумаг в короткие может сохраниться.

Quote.rbc.ru