Российский рынок продолжает отыгрывать пятничный негатив США

В понедельник, 12 сентября, торги на российском рынке акций открылись гэпом вниз на негативном внешнем новостном фоне. Пятничную сессию американские фондовые индексы завершили существенным падением из-за очередного витка опасений ухудшения ситуации в Европе. Состоявшаяся во время выходных встреча министров финансов "большой семерки" ничем не порадовала инвесторов: прозвучали общие фразы о том, что будут предприняты все необходимые меры для поддержания устойчивости банковской системы и финансовых рынков".

Во время выходных дней же поползли слухи о том, что на начавшейся неделе агентство Moody"s может снизить кредитные рейтинги крупнейших французских банков - BNP Paribas, Societe Generale и Credit Agricole - из-за их вложений в греческие долговые обязательства.

С утра в понедельник фьючерсы на индексы США вновь демонстрировали снижение. На азиатских фондовых биржах также доминировали пессимистичные настроения. На рынке промышленных металлов на текущий момент преобладает снижение. Заметно дешевеет и нефть. На 11:30 мск котировки марки Brent колебались около отметки 110,8 долл./барр.

С учетом сложившейся внешней конъюнктуры негативное открытие торгов в России не стало сюрпризом. Причем продавцы весьма активны. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ потерял 2,15% и опустился до 1485,57 пункта. Объем торгов на ФБ ММВБ к указанному времени составил 22,58 млрд руб. Индекс РТС к 12:30 мск снизился до 1575,72 пункта (-3,05%), RTS Standard - до 10078,08 пункта (-2,05%). Общий объем торгов в РТС к указанному времени составил 129,165 млрд руб., в RTS Standard - 4,367 млрд руб.

Как считают эксперты, понедельник на отечественном фондовом рынке пройдет под знаком продаж. С точки зрения аналитиков "Газпромбанка", высокая волатильность на рынках, сохранение рисков и отсутствие единого подхода к их снижению (министры финансов стран G7 по итогам встречи так и не смогли согласовать план действий, направленных на поддержание экономического роста) создают предпосылки для продолжения продаж на рынках. Небогат день и на публикации, способные отразиться на ходе торгов. Есть опасения, что встреча министров финансов ЕС, намеченная на 15-17 сентября, может стать очередным разочарованием для рынков. Отсутствие политического консенсуса между отдельными странами вряд ли позволит прийти к единому мнению в отношении греческих долговых проблем, тем более что проигрыш правящей партии Германии на региональных выборах указывает на рост недовольства граждан расширением программ финансирования проблемных стран, полагают экономисты.

Заместитель руководителя аналитического департамента ИК "Совлинк" Ольга Беленькая подчеркивает, что российский рынок в пятницу полностью не успел отыграть обвал американских и европейских индексов. Поэтому специалист ожидает снижения немногим более 1%. Из внешнеполитических событий она рекомендует обратить внимание на переговоры на высшем уровне с британским премьером Дэвидом Кэмероном.

Одним из аутсайдеров рынка на текущий момент выглядит энергетический сектор: акции "РусГидро" к 12:30 мск снизились на 0,89%, Холдинга МРСК - на 3,69%, ФСК ЕЭС - на 2,65%, "Интер РАО" - на 4,11%, "Мосэнерго" - на 3,02%. Бумаги МОЭСК подорожали на 0,81%.

Аналитик ГК "Алор" Наталья Лесина советует обратить внимание на акции ГМК "Норникель", которые она считает интересными даже на "медвежьем" рынке. Драйвером динамики она считает обратный выкуп. Во вторник, 13 сентября, состоится заседание совета директоров компании, по итогам которого будут окончательно сформированы условия обратного выкупа, подчеркнула эксперт. И действительно на фоне негативных общерыночных настроений бумаги "Норникеля" снижаются меньшими темпами - всего на 0,45%. "Северсталь" к 12:30 мск потеряла 1,53% стоимости, ММК - 4,42%, НЛМК - 2,78%. "Полюс золото" к указанному времени подорожало на 0,77%. "Полиметалл" опустился на 1,09%.

В пятницу Сбербанк представил результаты за январь–август 2011г., отразившие рост чистой прибыли на 155% в годовом исчислении - до 226 млрд руб. (7,9 млрд долл.), а также, по словам аналитиков "Уралсиб Кэпитал", сравнительно высокую доходность капитала ROAE - на уровне 29,5%. В августе чистая прибыль сократилась на 17% к предыдущему месяцу - до 25 млрд руб. (854 млн долл.) из-за отчислений в резервы (в июле резервы, напротив, распускались). Тем не менее чистый процентный доход в августе не снизился, а трейдинговое подразделение преподнесло приятный сюрприз, получив доход в размере 6 млрд руб. (215 млн долл.). В этой сумме учтены операции на валютном и рынке драгоценных металлов, которые, вероятно, и компенсировали некоторые потери в результате переоценки портфеля ценных бумаг.

"Мы считаем, что результаты Сбербанка за январь-август 2011г. лишний раз свидетельствуют в пользу нашей позитивной оценки его финансового положения. Судя по представленному отчету, Сбербанк смог успешно пережить августовские волнения на рынках, что, по всей видимости, найдет отражение в результатах по МСФО за III квартал 2011г. Несмотря на то что приватизация Сбербанк отложена (по словам председателя правления Германа Грефа, она состоится ближе к концу 2011г. либо в начале 2012г.), банк остается нашим фаворитом в секторе: он торгуется с коэффициентом P/BV 2011П, равным 1,5% и предполагающим дисконт 7% к аналогам на развивающихся рынках, что нам представляется неоправданным", - резюмировали экономисты.

Тем не менее в понедельник Сбербанк дешевеет в русле общего настроя на рынке. Обыкновенные акции Сбербанка к 12:30 мск потеряли 3,55% цены, привилегированные - 3,78%, ВТБ - 2,44%.

Не обошли стороной продажи и телекоммуникационный сектор: обыкновенные акции "Ростелекома" к 12:30 мск подешевели на 4,07%, привилегированные - на 1,95%, МТС - на 1,76%.

В пятницу нефть дешевела под давлением опасений ухудшения ситуации в мировой экономике, продолжают двигаться вниз котировки и в понедельник. Как полагают аналитика "Атона", дополнительное давление на котировки оказывают новости о возобновлении приостановленной ранее добычи ресурса в Мексиканском заливе в связи со снижением опасности ураганов. Падение цен на нефть в свою очередь негативно сказывается на акциях российских нефтегазовых компаний. Так, цена акций "Роснефти" к 12:30 мск снизилась на 2,03%, "Сургутнефтегаза" - на 3,14%, "Транснефти" - на 1,25%, "Татнефти" - на 3,30%, "Газпром нефти" - на 1,53%, ЛУКОЙЛа - на 1,07%, НОВАТЭКа - на 2,34%, "Газпрома" - на 2,43%. Что касается "Газпрома", то, как считает аналитик Пробизнесбанка Ирина Ладыгина, в понедельник возможно заметное спекулятивное движение бумаг газового гиганта по результатам совета директоров, на котором будет рассмотрен вопрос увеличения инвестпрограммы на 2011-2012гг. В случае ее принятия стоимость акций, скорее всего, снизится в краткосрочном периоде.

В целом большинство экспертов пока настроены достаточно пессимистично в отношении краткосрочных перспектив российского рынка акций. С точки зрения заместителя начальника отдела анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков Промсвязьбанка Олега Шагова, негативным моментом для рынка акций РФ на минувшей неделе стало существенное ускорение оттока капитала из фондов, инвестирующих в акции российских компаний. Шансы на продолжение снижения индекса ММВБ в начале этой недели и очередной проход вниз отметки в 1500 пунктов специалист расценивает как достаточно высокие. При этом наиболее вероятной областью колебаний индекса ММВБ на предстоящей неделе, по оценкам экономиста, является диапазон 1450-1560 пунктов. Однако в случае усиления неблагоприятных тенденций на западных фондовых биржах не исключено, что индекс ММВБ выйдет из этого диапазона вниз и устремится к минимальным в текущем году отметкам. В плане макроэкономических показателей на предстоящей неделе наибольшее внимание инвесторов привлекут показатели инфляции и промышленного производства в США и еврозоне, розничных продаж и притока капитала в США, а также индексов деловой активности.

Однако аналитик УК "Паллада эссет менеджмент" Евгения Канахина считает, что на неделе в фокусе внимания инвесторов окажется Европа. Несмотря на то что формального дефолта в Греции пока не случилось, отсутствие единодушия у финансовых властей в ключевой момент усугубляет негативные настроения на фондовых площадках. Отставка Юргена Штарка из-за непримиримых разногласий с коллегами по поводу программы выкупа европейских гособлигаций подчеркивает слабость настоящей программы поддержки периферийных стран еврозоны. "На неделе статистика вновь отойдет на второй план, а новости из еврозоны и сообщения рейтинговых агентств будут двигать рынок", - полагает эксперт.

Департамент аналитической информации РБК