Экономика , 12 сен 2008, 14:24

Standard Bank: Цены на золото упадут до 720-730 долл./унция

Рынок золота продолжает падать, оказавшись под давлением в связи с ростом доллара

Рынок золота продолжает падать, оказавшись под давлением в связи с ростом доллара. За последний месяц американская валюта пережила небывалый подъем. В начале текущей недели курс доллара вырос с 1,5600 до 1,4047 долл./евро. Хотя рост американской валюты предсказывался, он значительно превзошел ожидания. "К концу года доллар повысится до 1,3500 долл./евро. В ожидании такого укрепления доллара золото может опуститься до 730-720 долл./унция", - полагает эксперт Standard Bank Россия по рынку драгоценных металлов Сергей Грудев.

Однако в ожидании роста курса доллара золоту была оказана значительная поддержка. "Без сомнения, наибольшая поддержка шла от розницы и спроса на ювелирные изделия, - считает С.Грудев. - Спрос на "ювелирку" в III квартале может составить около 500 т, то есть приблизительно по 166 т в месяц в течение квартала. Это обусловлено ростом спроса в конце августа – начале сентября. По нашим оценкам, спрос на ювелирные изделия в сентябре ожидается в объеме около 185 т. Это значительный рост по сравнению с августом, когда оценка составляла 165 т, но все же намного меньше уровня, например, 2005г., когда спрос устойчиво превышал 200т".

Пока спрос на ювелирные изделия растет, спрос инвесторов падает. Активы торгуемого индексного фонда сейчас находятся на уровне около 783 т, что почти на 80 т ниже объема активов, зафиксированных в середине мая текущего года. Это также на 22 т меньше, чем активы по состоянию на конец августа. В сентябре в Standard Bank ожидали рост спроса на ювелирные изделия примерно на 20 т, однако за первые 10 дней сентября ликвидации на торгуемом индексном фонде уже свели этот рост на нет.

"К концу года ожидается еще большее удорожание доллара, а золото продолжит падение, - прогнозирует С.Грудев. - Хотя дальнейшее снижение золота должно повысить спрос на золотые ювелирные изделия, мы сомневаемся, что это нейтрализует ликвидацию позиций со стороны инвесторов, даже несмотря на сезонный рост спроса на ювелирные изделия в IV квартале".

Количество длинных спекулятивных позиций на бирже COMEX продолжает сокращаться, а вслед за ними падает и количество долгосрочных контрактов. К настоящему времени число длинных позиций достигло минимального с августа прошлого года уровня. С.Грудев отмечает, что сейчас в золоте заинтересовано меньшее количество игроков. На опционном фронте (контракты действительны до декабря 2008г.) количество контрактов с ценой исполнения 750 долл. увеличилось, однако интенсивность торгов снизилась, что, по мнению аналитика, произошло за счет прогнозов падения золота в ближайшие недели.

Между тем продолжается падение и на рынке серебра, которое, как и металлы платиновой группы, сейчас на спаде. Промышленный спрос на серебро, как и на золото, сейчас невысок. Соотношение золото/серебро выросло почти до 69, а это значительная цифра по сравнению с показателем нескольких недель ранее (50).

Департамент аналитической информации РБК