4. Япония и ее госдолг
"Стране восходящего солнца" с каждым годом становится все труднее рефинансировать свои долги – внутренних ресурсов уже не хватает, и страна все чаще обращается за заимствованиями на внешние рынки. При этом, как и в других развитых странах, темпы роста экономики в Японии чрезвычайно низки и весьма нестабильны.
Финансовое положение страны дополнительно ухудшилось весной этого года – разрушительное землетрясение 11 марта и последовавшее за ним цунами не только подорвало и без того хилый рост ВВП, но и нанесло огромный ущерб экономике страны. 160 млрд долл. на ее восстановление правительство намерено изыскать, опять же, за счет новых заимствований – а значит, госдолг вырастет еще значительней. При этом реальных путей его снижения власти страны и эксперты пока не видят.
"Уровень госдолга Японии - самый большой и его обслуживание уже обходится стране чрезмерно дорого. Последние трагические события в стране вынудили правительство пойти на дополнительные меры стимулирования, что не улучшает общую ситуацию в экономике страны в долгосрочной перспективе", - констатирует аналитик БКС Максим Лобада.
Учитывая трудности японского правительства в сбыте своих долговых бумаг (инвесторы все неохотнее вкладываются в облигации страны, имеющей рекордное соотношение долга к ВВП), снижение рейтинга и все возрастающую стоимость обслуживания задолженности, вероятность дефолта одной из крупнейших экономик мира увеличивается, хотя и остается призрачной (страна имеет крупные резервы, и всегда может девальвировать иену). Куда большую опасность представляет возможный рост доходности гособлигаций, который может сделать долговое бремя невыносимым. Другой проблемой является стареющее население страны – с каждым годом на пенсии и социальные выплаты государству требуется все больше и больше средств.
Однако уже и так понятно, что вернуть такие долги страна уже не может, и выпутаться из нынешней долговой ситуации едва ли сумеет в одиночку. От реализации мрачных сценариев страну пока удерживает менталитет жителей – в отличие от американцев, они не живут в кредит, а копят, и накопления домохозяйств оцениваются в 9 трлн долл., что является своеобразным буфером на пути к дефолту. Другим фактором поддержки является внутренний характер госдолга, распределенный среди населений и корпораций.
"В настоящее время долги ряда крупных развитых стран достигли тревожных значений и на повестку дня встал вопрос об их сокращении. Выполнение же такого сценария означает сокращение спроса, что плохо для ВВП", - отмечает в свою очередь начальник отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ИФК "Солид" Михаил Королюк. Для Японии это означает практически остановку и без того слабого экономического роста – внутреннее потребление и так находится в коме много лет, а сокращение спроса за рубежом нанесет болезненный удар по экспортоориентированной экономике страны.
Читайте РБК в Telegram! Самые важные новости, только проверенная информация.
Главные заявления Путина по итогам прямой линии
ЦБ снизил ключевую ставку с 16,5% до 16%
Bloomberg сообщил о загадочной трансляции с блогером на сайте Белого дома
«Роснано» обвинило Чубайса и экс-менеджеров в «неразумных инвестициях»
Макрон раскрыл условие кредита ЕС в €90 млрд для Украины
Набиуллина сообщила об отсутствии планов у ЦБ отозвать иск к Euroclear
