Экономика , 12 авг 2011, 14:00

5. Угроза развивающихся стран

Следующий экономический коллапс, по прогнозам некоторых экспертов, придет именно из стран БРИКС: Бразилии, России, Индии, Китая и ЮАР, чьи экономики демонстрируют явные признаки перегрева. Специалисты встревожены тем, что развивающиеся страны, на которых приходится пятая часть мировой экономики, повторяют предкризисные ошибки США и Европы.

Так, тот же Китай массированно наращивает темпы потребления, и вот-вот отберет в этом смысле пальму первенства у США. Это разгоняет инфляцию, которая бьет многолетние рекорды и грозит выйти из под контроля властей страны. Вдобавок перегрев экономики вызывает вздутие "пузырей", в первую очередь – на рынке недвижимости.

В свое время по этому пути прошла экспортоориентированная экономика Японии: там бурный экономический рост разогнал цены на квартиры и дома, но к 1990-ым "пузырь" лопнул, ввергнув страну в рецессию с крайне вялым экономическим ростом и дефляцией в течение последующих 20 лет.

Аналогичные "пузыри" надуваются и в других странах – стремительно выросли цены на жилье в Индии, в меньше степени – России. В Бразилии же дуется "пузырь" на фондовом рынке и в других активах, схлопывание которого тоже грозит самыми неприятными последствиями. Практически все перечисленные страны характеризуются довольно высокими темпами роста экономик и притока капитала, который при отсутствии стерилизации уходит на рынки недвижимости и акций.

rbc.group

Во многом ответственность за подобное развитие событий несут развитые страны. "Стоит заметить, что перегрев экономики и раздутие пузырей на некоторые классы активов в развивающихся странах отчасти результат мягкой монетарной политики развитых стран, которые последние используют как инструмент выхода из кризиса", - отмечает содиректор аналитического отдела Инвесткафе Григорий Бирг.

rbc.group

Впрочем, ряд аналитиков призывает не драматизировать ситуацию. По мнению директора компании "2К Аудит – Деловые консультации" Тамары Касьяновой, жилищные проблемы, депозитарные расписки и перевыпуск бумаг в той мере в которой это было развито в Америке, странам БРИКС не грозят. "Долговые заимствования этих стран - да, они велики, но все равно каждая из этих стран развивается по-своему совершенно другому сценарию", - заявила она в эфире РБК-ТВ.

"В ряде крупных развивающихся стран (Китай, Индия, Бразилия, Россия) высокий уровень инфляции остается основной проблемой. В частности, последние данные по инфляции в Китае вышли хуже ожиданий, поэтому следует ожидать очередного ужесточения монетарной политики в этой стране. При этом эти страны стоят на распутье – с одной стороны, им в перспективе грозит распространение рецессии из развивающихся стран (надо понижать ставки), с другой – высока инфляция (надо повышать ставки)", - отмечает начальник отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ИФК "Солид" Михаил Королюк.