Экономика⁠, 12 авг 2011, 14:00

3. Кризис еврозоны

Проблемы с госдолгом испытывают не только США – самый настоящий долговой кризис развернулся в другом финансовом центре, эмитирующем резервную валюту: зоне евро. Последний экономический кризис выявил серьезные перекосы в бюджетной политике Греции, госдолг которой достиг опасных 160% от ВВП, и стабильность единой европейской валюты была поставлена под удар.

Афинам было решено оказать финансовую помощь на сотни миллиардов евро, однако только греками дело не ограничилось: аналогичные трудности теперь испытывают Ирландия, Испания и Португалия. В последние месяцы ситуация еще более обострилась: появился риск разрастания долгового кризиса на одну из крупнейших экономик ЕС – Италию, чей уровень задолженности (более 1 трлн евро) превышает совокупный объем долгов всех вышеперечисленных стран.

Если же наряду с "греками и компанией" придется спасать еще и Италию, то подобную нагрузку создаваемые фонды стабильности ЕС могут и не вынести. Дефолт же хотя бы одной из проблемных стран может вызвать цепную реакцию по всей зоне евро, в конечном итоге развалив ее, что повлечет за собой мощный валютный и экономический шок для всего мира.

Неудивительно, что многие эксперты видят в долговом кризисе еврозоны реальную опасность для всей мировой экономики. "Огромная часть Евросоюза, хочет работать как в Греции, а жить как в Германии. Эта болезнь не лечится", - выделяет корень зла директор Института проблем глобализации Михаил Делягин.

rbc.group

Портфельный управляющий УК Тройка Диалог Андрей Килин считает, что полномасштабный кризис суверенного долга в Европе, который не будет ограничен Грецией, Португалией и Ирландией - одна из главных опасностей, которая может спровоцировать новый мировой кризис.

rbc.group

"Если считать, что ЕЦБ справится с разрастанием этой заразы - распространением суверенного кризиса на такие страны как Италия и Испания, то один из мощных факторов напряженности сразу уйдет. Мы видим здесь некоторую стабилизацию, будем надеяться, что это не временное явление", - отмечает он.

Однако не все эксперты настроены столь оптимистично. Так аналитик ФГ БКС Максим Лобада считает, что предоставление помощи Греции не решило проблему, а лишь отодвинуло ее во времени. Более того "сокращение расходов бюджетов стран Европы приведет к замедлению экономического роста региона. В случае дефолта (который допускать нельзя ни при каких обстоятельствах) произойдет паралич финансовой системы и возможный виток мирового кризиса".

Впрочем, аналитик "Альфа банка" Дмитрий Долгин верит, что дефолт европейских стран не будет допущен "На мой взгляд, сейчас всех будут спасать – всех, кто в этом нуждается. А в 2008г. кризис случился из-за того, что некоторых спасать не стали", - полагает он.

Пока же в ЕС лечат данную проблему вливаниями новых кредитов в проблемные страны и реструктуризацией их долгов. ЕЦБ, в свою очередь, скупает облигации этих стран на вторичном рынке, сбивая их доходность. Однако большинство экспертов сходится во мнении, что все это лишь ослабляет последствия, но не решает проблему радикально, а значит – угроза мировой финансовой стабильности сохраняется.