Экономика⁠, 12 мар 2010, 19:33

Рынок рублевых облигаций: "бычий" тренд сохраняется

Высокий спрос ощущается во всех важных сегментах рынка.

На неделе (9-12 марта) на рынке рублевых облигаций по-прежнему доминировали покупатели. Причем высокий спрос ощущался во всех важных сегментах рынка: ОФЗ, облигациях первого и качественного второго эшелона. Активно покупали даже некоторые качественные выпуски третьего эшелона, например, облигации "Акрона" или "Золото Селигдара", отмечают в ИБ "Траст".

Поддержку рынку оказала благоприятная внутренняя конъюнктура. Так, по мнению аналитиков ИК "Ренессанс Капитал", на текущий момент ликвидность можно назвать избыточной - краткосрочные ставки денежного рынка остаются ниже ориентиров, установленных Банком России, а финансовые институты с опережением графика погашают свои обязательства перед регулятором.

В результате по состоянию на 12 марта значение ценового индекса корпоративных облигаций CBI CP по сравнению с 5 марта выросло на 0,69 п.п. составило 95,15 пункта. Индекс муниципальных облигаций MBI CP увеличился на 0,63 п.п. и составил 98,71 пункта, индекс госбумаг RGBI - на 0,59 п.п., до 133,75 пункта.

На первичном рынке завершилось размещение облигаций НЛМК-БО-6 на сумму 10 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет три года с начала размещения. Размещение выпуска было осуществлено путем сбора адресных заявок со стороны покупателей на приобретение облигаций по фиксированной цене и процентной ставке по первому купону. Ставка 1-го купона была установлена в размере 7,75% годовых. Ставка 2-6-го купонов равна ставке 1-го купона. Организаторами выпуска выступили ОАО "Газпромбанк" и ИК "Тройка Диалог".

Кроме того, Evraz открыл книгу по размещению выпуска рублевых облигаций Евраз-1 объемом 10 млрд руб. Ориентир ставки купона составляет 9,50-10%, что соответствует эффективной доходности 9,73-10,25% к трехлетней оферте. По мнению аналитика ИБ "Траст" Владимира Брагина, с учетом ажиотажного спроса на первичном рынке размещение с большой долей вероятности пройдет ниже рыночных ориентиров. Так, например, книга по размещению другого выпуска металлургического сектора - Мечел-БО-2 была закрыта в четверг, 11 марта, при доходности 9,99%, что на 20-30 б.п. ниже ориентиров, заданных другими бумагами эмитента.

По мнению аналитиков ИБ "Траст", укрепление рубля и сопровождающее его снижение ставок NDF вселяет уверенность в то, что доходность ОФЗ, а вслед за ними и корпоративных облигаций продолжит снижаться. Оптимизма участникам рынка добавило также заявление директора департамента операций на финансовом рынке ЦБ Сергея Швецова о том, что ЦБ во второй половине марта рассмотрит вопрос о снижении ставок.

Quote.rbc.ru