Российский рынок счел за лучшее фиксировать прибыль

В пятницу, 11 ноября, торги на российском рынке акций открылись чуть выше уровней закрытия четверга. Внешний новостной фон пятницы можно охарактеризовать как умеренно позитивный. Накануне американские фондовые индексы закрылись ростом, чему способствовало сразу несколько факторов. Во-первых, это новости из Европы. В четверг ЕЦБ объявил о начале скупки облигаций Италии и Испании, что привело к снижению доходности 10-летних итальянских облигаций ниже 7%. Премьер-министром Греции будет назначен Лукас Папандемос - бывший вице-президент ЕЦБ. Германия заявила, что не стремится к сокращению числа стран еврозоны. Сообщение о том, что рейтинговое агентство S&P снизило высший кредитный рейтинг Франции, кончено, внесло некоторую сумятицу на рынки, однако позже оно было опровергнуто самим агентством.

Во-вторых, опубликованная в четверг статистика США также принесла позитив на рынок. Число первичных обращений за пособием по безработице снизилось на 10 тыс., а дефицит торгового баланса страны сократился до минимума с начала года.

С утра в пятницу фьючерсы на индексы США демонстрировали небольшой рост. На азиатских фондовых биржах также доминировали позитивные настроения. Промышленные металлы на текущий момент торгуются разнонаправленно. Нефть незначительно дешевеет. На 11:30 мск котировки марки Brent колебались около отметки 113,64 долл./барр.

На российском же рынке акций после достаточно нейтрального открытия инициатива довольно быстро перешла к продавцам, начавшим было даже усиливать давление. Однако через некоторое время хватка "медведей" чуть ослабла, и оба отечественных индикатора сумели сократить потери. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ потерял 0,66% и опустился до 1479,82 пункта. Объем торгов на ФБ ММВБ к указанному времени составил 20,53 млрд руб. Индекс РТС к 12:30 мск снизился до 1520,00 пункта (-0,63%), RTS Standard - до 10075,68 пункта (-0,69%). Общий объем торгов в РТС к указанному времени составил 137,357 млрд руб., в RTS Standard - 4,551 млрд руб.

Как считают эксперты, в первой половине дня пятницы на отечественном фондовом рынке будут господствовать продавцы. Но в целом активность игроков будет невысокой: в США отмечают День ветеранов, соответственно, банки и рынки облигаций в стране будут закрыты. С точки зрения аналитиков МФЦ, все внимание инвесторов по-прежнему будет сосредоточено на европейских странах, в частности на Италии.

Заметной макростатистики в пятницу немного, поэтому трейдеры при осуществлении торговых операций будут учитывать динамику нефти, а также новостной фон вокруг еврозоны. По мнению аналитиков МФЦ, во второй половине дня на российском рынке акций начнутся распродажи в связи с фиксированием полученной прибыли перед выходными.

По расчетам аналитиков компании "Атон", скорее всего, текущую неделю ММВБ завершит в рамках диапазона 1430-1555 пунктов, продолжив боковую динамику предыдущих дней. Из публикуемой в США статистики эксперты выделяют индекс настроения потребителей, рассчитываемый Мичиганским университетом, в ноябре (ожидается 61,5 пункта, предыдущее значение - 60,9 пункта). Однако эти данные появится уже после закрытия отечественных бирж. А в Италии в пятницу пройдет голосование по пакету антикризисных мер, в случае успешности которого премьер-министр страны Сильвио Берлускони уже к концу текущей недели может уйти в отставку.

На текущий момент одним из аутсайдеров рынка в целом выглядит металлургический сектор. "Норникель" к 12:30 мск подешевел на 1,19%, НЛМК - на 1,18%. ММК вырос на 0,71%, "Северсталь" - на 0,98%. "Полюс золото" к указанному времени потеряло в цене 0,13%, "Полиметалл" прибавил 0,28%.

В четверг Сбербанк опубликовал результаты за 10 месяцев 2011г. по РСБУ, которые, по мнению аналитиков "Уралсиб Кэпитал",оказались неоднозначными. Чистая прибыль составила 276 млрд руб. (9,5 млрд долл.), что на 119% выше соответствующего показателя 2010г., ROAE была на уровне 28%. В октябре основным фактором роста стало увеличение объемов кредитования: корпоративные кредиты выросли на 2,6% в месячном исчислении (+19,7% с начала года), розничные - на 3% (+24,1% с начала года). Если же сделать поправку на удорожание рубля на 6% за отчетный период, темпы роста достигнут 3,7% и 4% соответственно.

Сбербанк продолжил повышать коэффициент кредиты/депозиты, и по итогам октября (впервые с января 2010г.) значение коэффициента оказалось выше 100%. Впрочем, текущий уровень остается в комфортной зоне. Рост соотношения кредиты/депозиты положительно влияет на чистую процентную маржу банка. С точки зрения экспертов, позитивный момент состоит в том, что банк показывает стабильный доход от основной деятельности (правда, чистый процентный доход практически не изменился по сравнению с предыдущим месяцем, несмотря на высокие темпы роста кредитования). Однако на этот раз на чистой прибыли негативно сказался убыток от трейдинга, который свел на нет доходы за сентябрь.

"Результаты Сбербанка по РСБУ мы рассматриваем как первое свидетельство того, что в октябре российский банковский сектор показал неплохую динамику. Таким образом, этот месяц должен стать лучом света после очень неудачного III квартала 2011г. Сам Сбербанк преодолел август и сентябрь без особых потерь и уже превзошел свой предыдущий прогноз чистой прибыли на 2011г., составлявший 270 млрд руб. (9 млрд долл.). Это в очередной раз говорит в пользу нашего прогноза, предусматривающего чистую прибыль банка в нынешнем году на уровне 300 млрд руб. (10 млрд долл.). После октябрьского ралли акции российского банковского сектора, на наш взгляд, были незаслуженно наказаны: опасения, связанные с развитием ситуации на глобальных рынках, стали причиной существенного падения котировок. В настоящее время акции Сбербанка торгуются с коэффициентом P/BV 2012П, равным 1,1, что предполагает дисконт 23% к аналогам на развивающихся рынках", - резюмировали аналитики "Урасиб Кэпитал".

Обыкновенные акции Сбербанка к 12:30 мск пятницы прибавили в стоимости 0,30%, привилегированные - 0,13%, ВТБ опустился на 1,11%.

Нефть накануне подорожала на фоне ожиданий стабилизации ситуации в Европе, в пятницу она незначительно дешевеет, а акции российских нефтегазовых компаний торгуются разнонаправленно. Так, "Роснефть" к 12:30 мск снизилась на 0,88%, "Газпром нефть" - на 1,24%, ЛУКОЙЛ - на 1,86%, "Сургутнефтегаз" - на 0,62%, НОВАТЭК - на 0,38%. "Татнефть" к указанному времени выросла на 0,01%, привилегированные бумаги "Транснефти" - на 0,36%, "Газпром" - на 0,04%. В пятницу НОВАТЭК должен опубликовать финансовые результаты за III квартал по МСФО.

В бумагах телекоммуникационного сектора пока также нет единой динамики: к 12:30 мск обыкновенные акции "Ростелекома" потеряли в стоимости 0,63%, привилегированные - 0,24%, бумаги МТС подорожали на 0,47%.

Бумаги энергетиков пока преимущественно находятся во власти продавцов: "Интер РАО" к 12:30 мск снизилось на 0,31%, МОЭСК - на 0,33%, Холдинг МРСК - на 0,93%, "РусГидро" - на 0,49%, "Мосэнерго" - на 0,37%. Капитализация ФСК ЕЭС выросла на 0,03%.

В целом, как считают эксперты, в ближайшее время снижение российского рынка акций может продолжиться. "Несмотря на временный позитив, риск снижения рынков велик. Проблемы стран еврозоны выходят на новый уровень, существующих мер по спасению уже недостаточно", - полагают аналитики ИК Concern General Invest.

Однако, как напомнил заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих кэпитал менеджмент" Андрей Верников, в пятницу верхняя палата парламента Италии будет рассматривать проект антикризисных законов по стабилизации экономической ситуации. В субботу, 12 ноября, по этому вопросу собирается на внеочередное заседание палата депутатов. Если политический кризис в Италии закончится в выходные, это станет хорошим подарком инвесторам к открытию недели. Политический кризис в Греции также кончится на этой неделе, после того как новый кабинет министров будет приведен к присяге, полагает специалист.

Департамент аналитической информации РБК