Лента новостей
После подсчета трети голосов на выборах в Приморье лидирует Кожемяко 15:38, Политика Российский лыжник выиграл первую в карьере гонку на этапе Кубка мира 15:37, Спорт В Петербурге задержали главу дагестанской «дочки» «Газпром межрегионгаза» 15:26, Бизнес Это никому не нужно: как барбершоп в Красноярске вышел на окупаемость 15:22, РБК и «Билайн» Бизнес Саломе Зурабишвили вступила в должность президента Грузии 14:51, Политика Андрей Аршавин объявил о начале работы в «Зените» 14:38, Спорт Умер почетный директор Института философии РАН Вячеслав Степин 14:13, Общество Экстренное торможение: как легально обналичить криптовалюту 14:12, РБК и EXMO Путин поздравил с днем рождения Юрия Николаева 13:48, Общество СМИ анонсировали уход Мануэла Фернандеша из «Локомотива» 13:30, Спорт В России за девять месяцев выявили 52 млн бутылок нелегального алкоголя 13:25, Общество В Приморье завершилось голосование на повторных выборах главы региона 13:18, Политика Как четвертая промышленная революция повлияет на транспорт в России 13:05, РБК и ГТЛК Союз президента и митрополита: как в Киеве создавали новую церковь 12:58, Политика Бывшей биатлонистке сборной Белоруссии разрешили выступать за Россию 12:50, Спорт В Москве у пенсионера похитили швейцарские часы стоимостью 8,5 млн руб. 12:38, Общество Явка на повторных выборах в Приморье превысила 39% 12:20, Общество СМИ узнали о секретном совещании у Лукашенко по независимости Белоруссии 12:15, Политика Готовим правильный «Цезарь»: кейл, романо и ломтики жареного цыпленка 11:49, РБК и Белая Дача Российский биатлонист опроверг информацию об отказе от участия в эстафете 11:39, Спорт В результате ДТП с автобусом в Швейцарии пострадали десять россиян 11:34, Общество Вертолет Ми-8 совершил жесткую посадку в Томской области 11:13, Общество Путин поздравил Назарбаева с Днем независимости Казахстана 11:05, Политика Правила рождественского базара: как найти сокровища и не переплатить 10:47, РБК и Путешествие в Рождество Александр Овечкин установил личный рекорд в НХЛ 10:46, Спорт СК заявил об опасности обрушения после взрыва газа в доме в Вологде 10:36, Общество В штате Нью-Джерси запретили цирковые представления с дикими животными 10:17, Общество ЦИК отметила высокую явку на повторных выборах в Приморье 09:44, Общество
Аналитики объяснили невосприимчивость рубля к ценам на нефть
Экономика, 11 окт 2017, 17:13
0
Аналитики объяснили невосприимчивость рубля к ценам на нефть
Рубль в последние месяцы не отреагировал на изменение нефтяных котировок. Причина — сильный отток капитала, указывают экономисты Альфа-банка
Фото: China Newsphoto / Reuters

Цены на нефть в последние месяцы значительно выросли, но рубль к этому фактору оказался невосприимчив, говорится в обзоре аналитиков Альфа-банка, поступившем в РБК. Это произошло из-за сильного оттока капитала из России, объясняют главный экономист банка Наталия Орлова и аналитик Валерия Волгарева.

Средняя цена барреля нефти Urals в сентябре составила $54,2, сообщил Минфин, а в августе — $51. Еще в июне-июле Urals торговалась по $45,7 и $47,9 соответственно. Но курс рубля, как следует из данных терминала Bloomberg, в ответ на рост котировок практически не изменился: в июне-июле за доллар в среднем давали 58,86 руб., а в августе-сентябре — 58,6 руб.

«Согласно предварительным данным ЦБ, чистый отток капитала за восемь месяцев 2017 года находился на уровне $12,1 млрд, однако по итогам девяти месяцев оценка чистого оттока капитала выросла до $21 млрд, что указывает на резкий скачок этого показателя в сентябре. Мы связываем это с нестабильностью в российском банковском секторе и возможным уходом инвесторов с рынка банковских облигаций: за девять месяцев российские банки сообщили о снижении внешних обязательств на $25 млрд, тогда как объем финансовых активов сократился всего на $5 млрд за аналогичный период», — объясняют в Альфа-банке.

Основная причина низкой восприимчивости рубля к нефти — бюджетное правило, возражает главный экономист «Ренессанс Капитала» по России Олег Кузьмин. Оно действует с начала года, и эффект заметен: когда нефть падала, рубль оставался на месте, теперь же, когда она поднимается, он не растет, отмечает Кузьмин. Участники рынка понимают, что правило работает, считает он. А отток капитала достаточно небольшой, отмечает Кузьмин.

В январе—сентябре чистый вывоз капитала из России частным сектором составил $21 млрд, сообщил накануне ЦБ. Это в два раза больше, чем за соответствующий период прошлого года, указал регулятор, такая динамика наблюдается из-за действий банков, которые значительно сократили внешние обязательства. «Потоки капитала, связанные с операциями прочих секторов, носили в целом сбалансированный характер», — отметил ЦБ.

В третьем квартале нетипичным стал рост вывоза средств из страны по статье «Чистые ошибки и пропуски» в статистике ЦБ, говорится в обзоре Райффайзенбанка — неучтенный (он же теневой) отток капитала за три месяца составил $4,2 млрд (за весь прошлый год было $4,6 млрд). Это могло стать «следствием событий, произошедших в банковской системе», отмечают в Райффайзенбанке, имея в виду отзыв лицензии у «Югры», санацию «ФК Открытие» и Бинбанка.​

При этом данные за третий квартал по текущему счету в целом оказались позитивными, пишет Орлова, его свели с профицитом в $1,2 млрд, несмотря на опасения о дефиците. Сильные результаты обеспечил рост экспорта и замедление импорта, отмечает она.

По состоянию на конец года доллар будет торговаться по 60 руб., прогнозирует Орлова. Но рынок будет больше ориентироваться не на счет текущих операций, а на другие факторы. Один из них — санкции США, которые начнут действовать с 28 ноября, отмечают аналитики: «Хотя масштаб последствий этого события не следует переоценивать, очевидно, что этот фактор является вызовом для рынка». При неблагоприятной геополитической ситуации, по их расчетам, рубль к концу года может ослабеть до 62 руб. за доллар.

Еще один фактор, который будет оказывать воздействие на рубль, — «неопределенность вокруг развивающихся рынков», полагают эксперты Альфа-банка. По их мнению, «нельзя сказать, что Россия подходит на роль «тихой гавани», так как сохраняются опасения по поводу банковского сектора».

Курс доллара в четвертом квартале, согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, составит 58 руб. Кузьмин ожидает доллар по 59,5 руб., так как прогноз «Ренессанс Капитала» предполагает снижение цен на нефть до $50. Рубль и дальше будет слабо реагировать на нефть и отток капитала, ожидает он. Начало действия санкций — уже технический фактор, и оказать значительное влияние на российскую валюту он не сможет, добавляет Кузьмин.

Магазин исследований: аналитика по теме "Валюта", "Банки"