Лента новостей
Власти Грузии перед выборами президента списали долги 600 тыс. граждан 11:38, Политика Глава Роскомнадзора назвал анонимность маркетинговой уловкой мессенджеров 11:36, Технологии и медиа Битва дизайнеров: как по-разному можно оформить одну и ту же квартиру 11:35, РБК и Экспострой на Нахимовском Медведев назвал действия США угрозой мировой торговой системе 11:35, Экономика Почему стоимость биткоина может упасть до $1,5 тыс. 11:35, Крипто Прокуратура сообщила о новом деле против Браудера 11:25, Общество Орешкин сменил Кудрина на посту главы Центра стратегических разработок 11:19, Общество Новак заявил о недопущении дефицита бензина в Крыму 11:15, Экономика Как будут выглядеть новые плацкартные вагоны РЖД 11:09, Фотогалерея  Какие рынки открывают металлурги 11:07, Партнерский материал Рейтинг зарплат в строительстве: сколько платят на стройплощадках 11:05, Строительство  СК нашел предсмертные записки вице-спикера Красноярского заксобрания 10:47, Общество Поклонская заявила о нарушении Вселенским патриархатом законов Турции 10:44, Политика Где поменять криптовалюту: в Россию начали ездить для продажи биткоина 10:39, Крипто ФСБ сообщила об аресте второго подряд главы предприятия «Росатома» 10:37, Общество Ultra-карбон: легкий и прочный ноутбук для путешествий 10:33, РБК и Lenovo Под Тулой в ДТП с автобусом погиб один человек 10:28, Общество Финтех-стартап Revolut планирует запустить сервис в России 10:20, Бизнес Песков не исключил обращения Путина Федеральному собранию в 2019 году 10:15, Политика Кремль ответил на слова премьера Польши о войне из-за «Северного потока» 10:08, Политика Эксперты составили рейтинг районов Подмосковья по стоимости сотки земли 10:01, Недвижимость Вера в надежность денег: почему нужно уходить от депозитов к инвестициям 10:00, РБК и FW Raiffeisen Новак допустил продление кооперации ОПЕК+ на 2019 год 09:55, Экономика Билет во все концы: зачем «Туту.ру» решилась на редизайн 09:54, Свое дело Медведев предложил помощь пострадавшему от шторма Вьетнаму 09:48, Политика ЦБ наказал «Юнистрим» ограничением обмена валюты 09:40, Бизнес СМИ узнали о задержании главного тренера ФК «Енисей» пьяным за рулем 09:34, Общество Пять главных причин закрытия кофеен 09:28, Потребрынок 
Гонконг привлек $1 млрд по законам шариата
Экономика, 11 сен 2014, 20:04
0
Гонконг привлек $1 млрд по законам шариата
Гонконг впервые выпустил долговые инструменты, которые соответствуют нормам шариата — сукук. Объем выпуска составил $1 млрд, следует из опубликованного 11 сентября сообщения правительства особого региона в составе Китая. Весь тираж ценных бумаг был раскуплен.
Фото: AP

Срок погашения сукука — пять лет. Власти Гонконга особо подчеркнули, что это был первый в истории выпуск исламских облигаций, номинированных в долларах, предпринятый государством с высшим кредитным рейтингом — ААА.

Стоимость обслуживания сукука составит 2,0005%, что на 23 базовых пункта превышает стоимость пятилетних долговых обязательств США. «Это самая незначительная разница в стоимости обслуживания между основным американским бенчмарком и ценными бумагами, выпущенными где-либо в Азии за пределами Японии», — отмечается в документе.

Выпуск был переподписан в 4,7 раза — инвесторы были готовы купить предложенный Гонконгом сукук на $4,7 млрд. Покупателями облигаций, которые соответствуют законам шариата, стали свыше 120 международных институциональных инвесторов, большинство из которых — 47% — расположены в Азии. Компании из Ближнего Востока приобрели 36% выпуска, а оставшиеся доли — участники рынка из США и Европы.

Организаторами продажи сукука стала группа банков, в которую вошли HSBC, Standard Chartered, National Bank of Abu Dhabi. Ценные бумаги будут размещены на бирже Гонконга, Малайзийской бирже и площадке NASDAQ Dubai.

Для того, чтобы власти Гонконга смогли прибегнуть к выпуску сукука, им пришлось изменить фискальное законодательство, чтобы избежать двойного налогообложения на сукук — налога на прирост капитала и налога на имущество.

Эти изменения были необходимы из-за особенностей сукука как ценной бумаги. Ислам запрещает ростовщичество. Вместо этого сукук дает покупателю право на временное владение частью имущества, с которой затем можно получать дивиденды или ренту.

В случае с гонконгским сукуком покупатели ценных бумаг смогут рассчитывать на получение ренты с двух участков коммерческой недвижимости.

Проторенной дорогой

В последнее время сукук становится все более популярным финансовым инструментом как среди государств, так и частных инвесторов. Например, впервые в своей истории в июне этого года сукук выпустила Великобритания. Это позволило Соединенному Королевству получить 200 млн фунтов. Тогда спрос на ценные бумаги, выпущенные по законам шариата, в десять раз превысил предложение. В прошлом году премьер-министр Великобритании Дэвид Камерон открыто объявил об амбициях Лондона стать центром исламского банкинга.

Уже в этом году стало известно, что к выпуску сукука может прибегнуть Goldman Sachs. Правда, банк пока не сообщал объем предполагаемого выпуска.

Помимо потенциальных преимуществ сукука в виде его законности для исламских инвесторов, выпуск исламских облигаций может быть сопряжен с неочевидными на первый взгляд сложностями.

В 2011 году Goldman Sachs уже планировал выпустить сукук на $2 млрд., но в итоге был вынужден отказаться от этого шага. Причиной стали возражения со стороны исламских правоведов. Они высказали опасения, что Goldman Sachs будет использовать средства, полученные от продажи сукука, в своих обычных операциях, которые не одобряются исламом. Еще до выпуска банк заручился экспертным мнением других исламских юристов, которые сочли предложенную Goldman Sachs схему полностью «легальной». Возможный конфликт с частью правоведов заставил финансовое учреждение на время отложить размещение сукука.

В 2014 году, по сведениям Dealogic, в мире было выпущено сукук на $28,4 млрд., в то время как за аналогичный период прошлого года исламские облигации были куплены на $21,9 млрд. По данным Bloomberg, пока лучшим для исламского банкинга стал 2012 год, когда инвесторы приобрели сукук на $46,5 млрд.

Российский опыт

Возможность получить финансирование по законам шариата в 2009-2011 годах рассматривал банк ВТБ, но также отказался от этих планов из-за сложной системы правил.

Уже в августе этого года, после санкций западных государств в отношении ряда российских государственных и частных банков, де-факто закрывших им возможность получить финансирование в ЕС и США, Bloomberg, рассуждая о возможных альтернативных источниках капитала, указал сукук.

При этом агентство оговорилось, что сейчас развитию исламских финансов в России препятствует отсутствие правовой базы и государственной поддержки. На это обращают внимание и сами участники рынка. 8 августа Ассоциация российских банков направила послание в Центробанк, в котором призвала регулятор внести изменения в ряд законов, которые позволили бы наладить в стране исламский банкинг.

Пока сделки по нормам шариата совершал лишь татарстанский Ак Барс банк. В конце 2013 года он привлек $100 млн в рамках инструмента мурабаха, то есть торгового соглашения, при котором продавец сообщает покупателю затраты, понесенные им в процессе производства, и продает товары в рассрочку с наценкой к первоначальной стоимости, уже известной покупателю.

Александр Ратников