Российский рынок: игра от продаж оказалась оправданной

Начало игры на понижение, стартовавшее днем ранее, оказалось очень уместным по времени: в среду, 11 августа, российский фондовый рынок продолжал снижаться, несмотря на представленные ФРС США меры по поддержке экономики. Проблема состоит в том, что скупка гособлигаций США практически не изменит ситуацию в стране. В связи с этим результаты заседания регулятора были расценены скорее негативно, особенно в свете новых ссылок на ухудшение состояния экономики. Остальные регионы мира только добавили негатива: в Японии инвесторов расстроила величина роста заказов на машиностроительную технику, в Китае - данные о розничных продажах и объеме промпроизводства, а Банк Англии пересмотрел прогноз роста ВВП Великобритании в 2011г. с 3,4% до 2,5%. Добавим к этому падение фьючерсов на нефть и получаем все условия для продолжения нисходящей коррекции. К уровню 1400 пунктов, вблизи которого ММВБ завершил сессию вторника, 11 августа индекс даже не попытался вернуться, и игроки теперь ждут его значение еще ниже.

По итогам торговой сессии 11 августа индекс ММВБ понизился на 1,49% - до 1376,88 пункта, РТС - на 2,16% и достиг отметки 1460,67 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 39,24 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 141,2 млрд руб., из них объем торгов акциями в RTS Standard - 11,9 млрд руб.

В аутсайдерах дня в среду вновь была металлургическая отрасль - участники торгов отыгрывали начавшуюся коррекцию на рынке металлов. С учетом длительности ралли на металлическом рынке (более трех недель непрерывного роста), просадка вполне может оказаться очень жесткой. Хуже всех выглядели бумаги НЛМК, подешевевшие на 4,5% несмотря на падение на 5% днем ранее. Таким образом котировки комбината уже более чем на 50% сократили рост с минимального уровня 2010г., и, вероятно, о покупках инвесторы начнут задумываться только после падения еще на 2,2% с уровня закрытия среды. Снижением завершили день ГМК "Норильский никель" (-1,94%), "Северсталь" (-3,37%), ММК (-3,2%) и ТМК (-1,52%).

Спросом пользовались только бумаги "Полюс золота" (+2,54%), что, видимо, связано с произошедшим в среду возвратом цен на золото выше ключевого уровня 1200 долл./унция, а также "Распадской" (+4,4%). 11 августа заместитель председателя правительства РФ Игорь Сечин заявил, шахта "Распадская" обязательно будет восстановлена, поскольку обладает запасами угля еще на 80 лет.

На котировки нефтегазовой отрасли давило падение цен на нефть. Участники сырьевого рынка еще во вторник дали понять, что готовы продавать ниже уровня 80 долл./барр. по марке Brent. В среду сделки заключались уже вблизи отметки 78 долл./барр., а в ближайшей перспективе можно ожидать падения еще на 2-3 долл. На этом фоне инвесторы избавлялись от бумаг "Роснефти" (-1,81%), "Газпрома" (-2,4%), "Сургутнефтегаза" (-1,18%), "Татнефти" (-0,75%) и "Газпром нефти" (-1,05%). Немного восстановили позиции привилегированные акции "Транснефти" (+0,95%), но вряд ли оптимизм здесь задержится надолго - среднесрочный тренд направлен вниз.

Не пользовались спросом и производители минеральных удобрений, хотя "Акрон" представил сильную отчетность по МСФО за первое полугодие 2010г. Чистая прибыль производителя в годовом исчислении выросла в 2,3 раза - до 2,509 млрд долл., тогда как размер выручки повысился всего на 16%. Результаты "Акрону" поддержки не оказали, и он потерял 3,13% капитализации, в то время как "Уралкалий" ограничился потерей 0,31%, а "Сильвинит" - 1,01%. Между тем, на рынке появились идеи о возможном объединении "Сильвинита" еще с рядом ранее не называвшихся претендентов, поэтому нельзя исключать, что акции производителя в ближайшее время вновь станут интересны игрокам.

Российский рынок продолжил уверенное снижение, скорость которого пока не замедляется. Перекупленность отечественных бумаг начала спадать, но условия для возврата высокого спроса еще не сложились - только спекулянтов могут заинтересовать текущие уровни. Им можно рекомендовать обратить внимание на уровень 1370 пунктов по индексу ММВБ, где располагается верхняя граница привычного для индекса канала 1320-1370 пунктов. Более осторожным игрокам можно попробовать дождаться падения до его нижней границы - это еще 4% вниз, но по текущим темпам это не так уж и много.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: покупать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: покупать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: держать


Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций".

Quote.rbc.ru