Еврооблигации: продажи усилились
Снижение на рынке еврооблигаций усилилось. В пятницу, 5 сентября, на российском рынке пребладали продажи корпоративных еврооблигаций на фоне роста котировок UST в четверг, а также по-прежнему негативного настроя глобальных игроков на развивающихся рынков, отмечают в "Альфа-Банке". Так, CDS-5 вырос на 13 б.п. - до 165 б.п.. Россия-30 упала до минимальных значений за два года – 110,7% от номинала, а спрэд доходностей UST-10 и Russia-30 достиг 215 б.п. (+11 б.п.).
По оценкам специалистов "МДМ-Банка", в корпоративном сегменте падение котировок приобрело более выраженный характер. Продажи были отмечены практически во всех выпусках - еврооблигации "Газпрома", ТНК, "ВымпелКома" и Сбербанка потеряли в цене 0,5-1 п.п. В целом же ликвидность рынка, особенно в плане "бидов", весьма невысока. Аналитики ИК "Тройка Диалог" отмечают, что облигации "Транснефти" держались довольно уверенно, а их спрэд к бумагам "Газпрома" оставался стабильным на уровне в 27 б.п.
По словам экспертов ИК "Тройка Диалог", с фундаментальной точки зрения спрэд Россия-30 к казначейским облигациям США слишком широк. Аналитики рекомендуют покупать Россия-30 в ожидании как сужения ее спрэда к UST, так и расширения спрэда к Россия-28.
В понедельник, 8 сентября, ожидаем роста на рынке еврооблигаций. Решение Казначейства США о переходе Freddie Mac и Fannie Mae под контроль правительства является, несомненно, хорошей новостью, которая отразиться на глобальных рынках, отмечают в ИК "Тройка Диалог".
Напомним, что на пресс-конференции, проведенной 7 сентября, глава казначейства Генри Полсон и директор FHFA Джеймс Локхарт объявили, что правительство берет под свою опеку ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac. Согласно программе действий, разработанной казначейством и FHFA, главный исполнительный директор Fannie Mae Дэниэл Мадд (Daniel Mudd) и главный исполнительный директор Freddie Mac Ричард Сирон (Richard Syron) уйдут в отставку. Их заменят, соответственно, Херб Эллисон (Herb Allison), бывший вице-председатель совета директоров инвестиционного банка Merrill Lynch, и Дэвид Моффет (David Moffett), бывший вице-председатель совета директоров банковской компании US Bancorp. Опека со стороны государства будет означать, что акции Fannie и Freddie будут, как и раньше, торговаться на бирже, но государство приобретет пакеты привилегированных акций этих компаний. Государство как акционер будет иметь более высокий статус, чем держатели обыкновенных и привилегированных акций Fannie и Freddie, находящихся сейчас в обращении. Держатели обыкновенных и привилегированных акций ипотечных агентств лишатся права голоса в управлении этими компаниями и больше не будут получать дивиденды; в случае реструктуризации Fannie и Freddie интересы держателей их обыкновенных и привилегированных акций будут учитываться в последнюю очередь.
Казначейство незамедлительно получит привилегированные акции Fannie и Freddie на сумму 1 млрд долл. в каждой компании и будет иметь право увеличить вложения в каждую из компаний до 100 млрд долл. К привилегированным акциям Fannie и Freddie, которые получит государство, будут приложены варранты на увеличение его доли в их акционерном капитале до 79,9%. Позднее в сентябре Казначейство начнет покупать облигации с ипотечным покрытием (MBS), выпущенные Fannie и Freddie. Казначейство сможет совершать эти покупки вплоть по 31 декабря 2009г. Надзор за управлением Fannie и Freddie будет осуществлять FHFA. Глава FHFA Дж.Локхарт заявил, что ипотечные агентства будут проводить операции, как обычно, но при более надежных гарантиях для держателей ипотечных облигаций, старшего долга и субординированного долга.
Quote.rbc.ru
В разных районах Москвы и области
Квартиры в столице
с выгодой до ₽4,5 млн
Выгодные предложения
для семей с детьми
Видовые квартиры
в высотных башнях
Варианты с мебелью
и встроенной техникой
