Treasuries: иностранные инвесторы становятся менее активными
Результаты стресс-тестов 19 крупнейших банков США не принесли неожиданностей и в целом соответствовали тем данным, которые ранее появлялись на рынке из разных источников. Увеличить капитал будет необходимо 10 из 19 проверенных банков. Наиболее существенно придется повысить капитализацию Bank of America (33,9 млрд долл.), Wells Fargo (13,7 млрд долл.), GMAC LLC (11,5 млрд долл.) и Citigroup (5,5 млрд долл.), а общий объем необходимой докапитализации составляет 75 млрд долл.
События на рынках акций и макроэкономическая статистика в четверг, 7 мая, не стали определяющими факторами ценовой динамики казначейских облигаций, спрос на которые проходил испытание аукционом по 30-летним бумагам, комментируют итоги торгов аналитики ФК "Уралсиб".
На минувшей неделе федеральное казначейство США заявляло, что в дальнейшем планирует начать ежемесячное размещение долгосрочных UST (до февраля 2009г. аукционы по 30Y UST происходили раз в три месяца). Как отмечают аналитики, связанные с этим опасения многих участников рынка подтвердились, и инвесторы отнеслись к новой порции длинных UST без особого энтузиазма. Спрос в ходе размещения превысил предложение всего в 2,14 раза по сравнению с 2,4 раза в ходе последнего аукциона по 30Y UST в марте, активность иностранных инвесторов, выкупивших около 33% эмиссии, также заметно снизилась (по сравнению с 46% в марте), констатируют аналитики "Уралсиба".
Эксперты указывают на "впечатляющий" размер премии, предложенной по новым бумагам: верхняя ставка отсечения составила 4,28%, что на 8-10 б.п. выше доходности тридцатилетних бумаг на вторичном рынке во время аукциона, при том что с момента начала торговой сессии рост доходности 30Y UST составил 18 б.п.
Десятилетние ноты в четверг также достигли максимального уровня доходности за последние пять месяцев - YTM3,32% (+14 б.п. к уровню предыдущего торгового дня), спрэд между 10-летними и двухлетними UST за день расширился на 10 б.п. - до 232 б.п.
"Можно с уверенностью констатировать, что привлекать ресурсы для финансирования масштабного бюджетного дефицита (около 1,75 трлн долл. в 2009г.) американскому правительству будет становиться все дороже, а скромные интервенции ФРС на вторичном рынке, очередная из которых намечена 11 мая, не смогут сломить восходящий тренд доходности кривой казначейских облигаций. При этом события, происходящие на рынке акций и макроэкономическая статистика, будут оставаться второстепенными факторами для инвесторов, покупающих казначейские облигации", - полагают аналитики "Уралсиба". Дальнейшая ценовая динамика UST, по их мнению, будет определяться прежде всего объемами первичного предложения.
На начало торговой сессии пятницы, 8 мая, кривая доходности казначейских облигаций США выглядит следующим образом: 
Quote.ru
В разных районах Москвы и области
Квартиры в столице
с выгодой до ₽4,5 млн
Выгодные предложения
для семей с детьми
Видовые квартиры
в высотных башнях
Варианты с мебелью
и встроенной техникой
